原標(biāo)題 天合光能叩關(guān)前被按下暫停鍵 2020年首場(chǎng)科創(chuàng)板上市審議“二過(guò)一”

        科創(chuàng)板上市委再次上演暫緩審議，這一幕發(fā)生在2020年首場(chǎng)科創(chuàng)板上市委會(huì)議。

        1月8日，上交所發(fā)布2020年科創(chuàng)板上市委第1次審議會(huì)議結(jié)果，同意三友醫(yī)療首發(fā)上市申請(qǐng)，暫緩審議天合光能首發(fā)上市申請(qǐng)。由此，天合光能成為繼復(fù)旦張江、秦川物聯(lián)之后，第三家被出具暫緩審議意見(jiàn)的企業(yè)。三友醫(yī)療單獨(dú)闖關(guān)也成為2020年首家科創(chuàng)板過(guò)會(huì)企業(yè)。

        天合光能為何被暫緩審議?

        需要注意的是，暫緩審議主要出現(xiàn)在與審核判斷相關(guān)的事實(shí)需要進(jìn)一步核實(shí)說(shuō)明等特定情形，力求保障審核判斷所依據(jù)的事實(shí)和理由客觀、準(zhǔn)確，審慎提出審核意見(jiàn)。天合光能為何在審核問(wèn)詢“最后一考”中被按下“暫停鍵”?

        從現(xiàn)場(chǎng)問(wèn)詢情況來(lái)看，實(shí)際控制人違法信托貸款合同約定、項(xiàng)目用地和經(jīng)營(yíng)用房法律瑕疵、電站補(bǔ)貼收入以及子公司銷售預(yù)期等情況被上市委重點(diǎn)關(guān)注，成為暫時(shí)牽絆天合光能IPO的關(guān)鍵。

        據(jù)了解，天合光能是一家全球領(lǐng)先的光伏智慧能源整體解決方案提供商，主要業(yè)務(wù)包括光伏產(chǎn)品、光伏系統(tǒng)、智慧能源三大板塊。在多元化的科創(chuàng)板“考場(chǎng)”中，天合光能也是一名獨(dú)特的“考生”。2017年3月，公司前身天合開(kāi)曼宣布完成私有化交易，從紐交所退市。在科創(chuàng)板多元包容的上市發(fā)行制度下，此次公司選擇第4套上市標(biāo)準(zhǔn)沖刺科創(chuàng)板，即“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元”。

        昨日，天合光能實(shí)際控制人高紀(jì)凡的一筆信托貸款合同引起上市委關(guān)注。據(jù)悉，高紀(jì)凡于2017年2月通過(guò)與廈門(mén)國(guó)際信托有限公司簽署的《信托貸款合同》獲得45.69億元貸款。高紀(jì)凡、盤(pán)基投資及清海投資于2017年11月27日將其持有的公司全部股權(quán)辦理質(zhì)押登記，后由于發(fā)行上市的需要，各方于2019年4月17日辦理了質(zhì)押解除手續(xù)，且高紀(jì)凡與廈門(mén)國(guó)際信托之間不存在其他替代性擔(dān)保措施或利益安排。

        對(duì)此，上市委特別關(guān)注，如實(shí)控人發(fā)生違反《信托貸款合同》約定的情況，如何保證其控股權(quán)不受影響，并要求公司落實(shí)審核意見(jiàn)說(shuō)明相關(guān)承諾和措施的可靠性。

        同時(shí)，針對(duì)天合光能存在多處項(xiàng)目用地和經(jīng)營(yíng)用房法律瑕疵的情形，上市委要求公司說(shuō)明，除實(shí)際控制人所作出的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償承諾外，是否已履行了完備的集體用地相關(guān)經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)手續(xù)，是否已安排了其他措施保證對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)不產(chǎn)生重大不利影響。

        此外，財(cái)務(wù)問(wèn)題或許也成為掣肘公司過(guò)會(huì)的一環(huán)。上市委注意到，截至2019年6月30日，天合光能應(yīng)收與可再生能源補(bǔ)貼款相關(guān)的賬款余額為2.9億元，其中有9個(gè)電站的補(bǔ)貼收入還未進(jìn)入國(guó)家補(bǔ)貼名錄。為此，要求公司補(bǔ)充披露尚未進(jìn)入國(guó)家補(bǔ)貼名錄的補(bǔ)貼收入的詳細(xì)情況，并明確說(shuō)明該項(xiàng)收入的確認(rèn)是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提是否充分。

        子公司的商譽(yù)問(wèn)題也引來(lái)上市委“追問(wèn)”。具體來(lái)看，天合光能收購(gòu)Nclave產(chǎn)生了商譽(yù)1.4億元，而公司預(yù)計(jì)Nclave2019年至2023年期間銷售收入增長(zhǎng)2.4%至39%。銷售增長(zhǎng)的依據(jù)及商譽(yù)減值測(cè)試是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定等系列問(wèn)題，有待公司補(bǔ)充作答。

        注冊(cè)制下的發(fā)行上市審核力求信息披露的充分、一致、可理解，審核問(wèn)詢“答卷”的內(nèi)容質(zhì)量，影響著投資者的決策判斷，因此上市委嚴(yán)把IPO“入口關(guān)”，旨在為科創(chuàng)板審出一家家“真公司”，暫緩審議的運(yùn)用也體現(xiàn)了上市委在履行職責(zé)中，對(duì)審核事項(xiàng)所持的審慎立場(chǎng)和勤勉態(tài)度。根據(jù)審核機(jī)制和程序，后續(xù)上交所將根據(jù)發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)落實(shí)意見(jiàn)情況，重新安排上市委審議。

        科創(chuàng)板過(guò)會(huì)企業(yè)達(dá)110家

        在天合光能被暫緩審議背景下，昨日獨(dú)自闖關(guān)的三友醫(yī)療成為2020年首家科創(chuàng)板過(guò)會(huì)企業(yè)。至此，科創(chuàng)板過(guò)會(huì)企業(yè)達(dá)到110家。

        三友醫(yī)療主營(yíng)業(yè)務(wù)系醫(yī)用骨科植入耗材的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為脊柱類植入耗材、創(chuàng)傷類植入耗材，是國(guó)內(nèi)脊柱類植入耗材領(lǐng)域少數(shù)具備從臨床需求出發(fā)進(jìn)行原始創(chuàng)新能力的企業(yè)之一。招股書(shū)披露，2016年至2018年及2019年上半年，三友醫(yī)療營(yíng)業(yè)收入分別為0.75億元、1.40億元、2.22億元、1.61億元;凈利潤(rùn)分別為312.96萬(wàn)元、468.90萬(wàn)元、6196.98萬(wàn)元、4966.44萬(wàn)元;研發(fā)投入占比分別為16.31%、9.11%、5.99%、5.50%。本次三友醫(yī)療采用第一套上市標(biāo)準(zhǔn)，擬募資6億元，其中2.27億元用于骨科植入物擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、1.08億元用于骨科產(chǎn)品研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、0.77億元用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金的1.88億元。

        上市委向三友醫(yī)療出具了三個(gè)審核意見(jiàn)，要求公司補(bǔ)充披露兩票制、帶量采購(gòu)等政策對(duì)公司未來(lái)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的影響;要求公司結(jié)合同行業(yè)企業(yè)情況補(bǔ)充說(shuō)明其向服務(wù)商支付的服務(wù)費(fèi)是否具有合理性;以及補(bǔ)充認(rèn)證計(jì)算2016年股份支付時(shí)使用的公司估值3.9億元的公允性。

        昨日晚間，又有3家企業(yè)收到上會(huì)通知書(shū)。1月17日，科創(chuàng)板上市委將審議吉貝爾、奧特維、聯(lián)贏激光首發(fā)上市申請(qǐng)。

        責(zé)任編輯：王涵

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