一家剛成立三年IPO企業(yè)就開始申報科創(chuàng)板，知名保代轉(zhuǎn)型董秘，高薪加股權(quán)，連續(xù)三年虧損12億元，無控股股東及實際控制人

　　公司核心產(chǎn)品尚未上市銷售，公司尚未盈利并預(yù)期持續(xù)虧損

　　截至本招股說明書簽署日，公司核心產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段，尚未開展商業(yè)化生產(chǎn)銷售，公司尚未盈利。2018 年度、2019 年度及 2020 年度，公司歸屬于母公司普通股股東的凈虧損分別為-17，361.40 萬元、-44，575.32 元和-58，661.19 萬元。未來一段時間內(nèi)，公司預(yù)期存在累計未彌補虧損并將持續(xù)虧損。

　　逆市最掙錢的保代2019年1月

　排名第二的為華泰聯(lián)合證券保代呂洪斌，盡管單個IPO項目承銷保薦費不及工業(yè)富聯(lián)(13.520, 0.07, 0.52%)，但因參與保薦兩個明星項目——邁瑞醫(yī)療(429.000, 2.99, 0.70%)（300760.SZ）與藥明康德(146.400, 3.31, 2.31%)（603259.SH），兩個項目承銷保薦費合計2.30億元。

　　呂洪斌先生，現(xiàn)任公司董事，1978 年出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，中央財經(jīng)大學(xué)工商管理碩士學(xué)歷。2001 年 7 月至 2007 年 6 月，任申銀萬國證券股份有限公司客戶經(jīng)理及項目經(jīng)理；2007 年 6 月至 2015 年 9 月，任中國國際金融股份有限公司成長型企業(yè)投行部醫(yī)療行業(yè)組負責人、執(zhí)行總經(jīng)理；2015 年 9月至 2020 年 7 月，任華泰聯(lián)合證券有限責任公司大健康行業(yè)部負責人、董事總經(jīng)理；2020 年 7 月至今任發(fā)行人董事；2020年 9 月至今，任發(fā)行人財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書。

　　迪哲醫(yī)藥是一家生物醫(yī)藥公司。2017 年 10 月 16 日，AZAB、先進制造、ZYTZ、無錫靈創(chuàng)共同簽署了《關(guān)于設(shè)立迪哲（江蘇）醫(yī)藥有限公司的合資經(jīng)營企業(yè)合同》，共同出資設(shè)立迪哲有限。

　　截至本招股說明書簽署日，公司核心產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段，尚未開展商業(yè)化生產(chǎn)銷售，公司尚未盈利。

　　2018 年度、2019 年度及 2020 年度，公司歸屬于母公司普通股股東的凈虧損分別為-17，361.40 萬元、-44，575.32 元和-58，661.19 萬元。

　　未來一段時間內(nèi)，公司預(yù)期存在累計未彌補虧損并將持續(xù)虧損。 由于新藥審評審批存在較大的不確定性，公司無法保證未來提交的新藥上市申請能夠取得監(jiān)管機構(gòu)的批準。

　　公司股權(quán)較為分散，截至本招股說明書簽署日，先進制造與 AZAB 均持有公司 30%以上的表決權(quán)，但兩者所持表決權(quán)比例相同，雙方不存在隸屬關(guān)系或一致行動人關(guān)系。發(fā)行人任一單一股東無法通過其實際支配的股份決定發(fā)行人的重大事項，單個股東均無法決定董事會多數(shù)席位，公司無控股股東及實際控制人。公司經(jīng)營方針及重大事項的決策均由股東大會和董事會按照公司議事規(guī)則討論后確定，但不排除存在因無控股股東及實際控制人而影響公司決策效率的風(fēng)險。

　　本次發(fā)行前，公司前十名股東持股情況如下：

　　主要財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)指標 

　　公司營業(yè)收入均為其他業(yè)務(wù)收入，分別為 3，941.92 萬元、4，101.75萬元和 2，776.08 萬元。公司其他業(yè)務(wù)收入主要為向 AZAB 及其關(guān)聯(lián)方收取的技術(shù)服務(wù)費。 

　　公司選擇的上市標準：預(yù)計市值不低于人民幣 40 億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。 

　　募集資金用途 

　　發(fā)行人本次發(fā)行的股票數(shù)量不超過 4，000.01 萬股，公開發(fā)行股份數(shù)量不低于本次發(fā)行后總 股本的 10%，計劃募集17.83億元人民幣，公司估值178億元人民幣！實際募集資金扣除發(fā)行費用后的凈額將投資于以下項目： 

　　公司預(yù)計募集資金投入的時間進度表如下所示：

　　公司綜合考慮行業(yè)發(fā)展趨勢、公司自身實際情況、財務(wù)狀況及業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃因素，公司擬使用 3.00 億人民幣補充公司流動資金。隨著公司研發(fā)項目的推進，公司業(yè)務(wù)規(guī)模和人員規(guī)模不斷擴大，公司對日常流動資金的需求亦不斷增加。流動資金到位后，公司將用于日常運營和未來業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，提升公司的市場競爭力和抗風(fēng)險能力。  

　　截至 2020 年 12 月 31 日，發(fā)行人尚未有獲批上市的產(chǎn)品，處于臨床試驗階段在研產(chǎn)品及市場競爭情況如下： 

　　公司主要產(chǎn)品 DZD4205 和 DZD9008存在由于無法獲得藥品監(jiān)管機構(gòu)加速審批或附條件上市等資格申請上市從而導(dǎo)致產(chǎn)品上市時間推遲的風(fēng)險。 

　　迪哲醫(yī)藥目前有1個產(chǎn)品處于III期或II期關(guān)鍵性臨床階段，1個產(chǎn)品處于II期非關(guān)鍵性臨床階段，2個產(chǎn)品處于I期臨床階段。

　　截至本招股說明書簽署日，公司主要產(chǎn)品管線針對不同靶點研制了多款產(chǎn)品。公司未來仍需較大規(guī)模的持續(xù)研發(fā)投入，用于在研項目的臨床前研究、臨床試驗及新藥上市申請等研發(fā)活動。未來一段時間內(nèi)，公司預(yù)期將持續(xù)虧損，累計未彌補虧損有可能進一步擴大。 

　　創(chuàng)新藥物研發(fā)成功后，需要經(jīng)歷市場開拓及學(xué)術(shù)推廣等過程才能實現(xiàn)最終的產(chǎn)品上市銷售。截至本招股說明書簽署日，公司并無商業(yè)化銷售產(chǎn)品的經(jīng)驗。現(xiàn)階段公司規(guī)模較小，存在銷售團隊招募進度不及預(yù)期以及入職后短期內(nèi)流失的風(fēng)險，從而對藥品的商業(yè)化推廣帶來一定不利影響。

　　最近一年新增股東情況

　　截至本招股說明書簽署日，公司最近一年新增股東 8 名，該等股東取得股份的時間、入股價格、入股原因、定價依據(jù)和是否存在代持等情形如下表所示： 

　　以上股東與本次發(fā)行的中介機構(gòu)及其負責人、高級管理人員、經(jīng)辦人員均不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。發(fā)行人所有股份不存在代持的情況。 

　　迪哲醫(yī)藥的9項發(fā)明專利中，有6項為受讓所得 

　　2018年度、2019 年度及 2020 年度，公司研發(fā)費用分別為 21，020.42 萬元、42，143.56萬元和 43，949.48 萬元，研發(fā)費如此之高，但9項發(fā)明專利中，有6項為受讓所得！

　　報告期內(nèi)，公司重大資本性支出主要為 2020 年向 AZAB 購買知識產(chǎn)權(quán)。報告期各期，公司重大資本性支出用于購買知識產(chǎn)權(quán)的金額分別為 0、 0和20，188.58萬元。 

　　境內(nèi)專利 

　　截至 2020 年 12 月 31 日，公司及其子公司已獲取的境內(nèi)授權(quán)專利共 9 項（發(fā)明專利 1 項、實用新型專利 8 項），具體情況如下： 

　　境外專利 

　　截至本招股說明書簽署日，公司及其子公司已獲取的境外發(fā)明專利共 8 項，具體情況如下： 

　　公司研發(fā)費用主要由研發(fā)服務(wù)費、職工薪酬費用、實驗材料及耗材、折舊費和攤銷費用、租賃費、股權(quán)激勵費用等構(gòu)成。

　　報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用呈增長趨勢，主要原因為：

　　（1）隨著公司在研項目的研發(fā)數(shù)量、研發(fā)進程不斷推進以及研發(fā)人員人數(shù)不斷增長，公司 2019 年研發(fā)服務(wù)費、職工薪酬費用、實驗材料及耗材等相關(guān)費用較前一年度穩(wěn)定增長；2020 年公司研發(fā)服務(wù)費有所下降，主要由于公司核心在研產(chǎn)品的 CMC 階段性開發(fā)及毒理研究等研發(fā)內(nèi)容已趨于完成、公司對外轉(zhuǎn)讓 DZD3969 項目故停止相關(guān)研發(fā)活動等因素所致；

　　（ 2）因研發(fā)用固定資產(chǎn)折舊和知識產(chǎn)權(quán)攤銷導(dǎo)致折舊費和攤銷費用相對較高；

　　（3）2020 年公司確認股份支付費用按照被授予員工的工作崗位、職責范圍分攤至研發(fā)費用的金額為12，081.16 萬元。  

　　報告期各期末，公司預(yù)付賬款余額分別為 532.30 萬元、1，457.58 萬元和1，824.37 萬元，主要為預(yù)付研發(fā)服務(wù)的款項。 

　　報告期各期末，公司預(yù)付賬款前五名的情況如下： 

　　報告期各期末，公司應(yīng)付賬款余額前五名的情況如下：

　　無控股股東及實際控制人風(fēng)險

　　公司股權(quán)較為分散，截至本招股說明書簽署日，先進制造與 AZAB 均持有公司 30%以上的表決權(quán)，但兩者所持表決權(quán)比例相同，雙方不存在隸屬關(guān)系或一致行動人關(guān)系。發(fā)行人任一單一股東無法通過其實際支配的股份決定發(fā)行人的重大事項，單個股東均無法決定董事會多數(shù)席位，公司無控股股東及實際控制人。

　　公司經(jīng)營方針及重大事項的決策均由股東大會和董事會按照公司議事規(guī)則討論后確定，但不排除存在因無控股股東及實際控制人而影響公司決策效率的風(fēng)險。

　　此外，由于公司股權(quán)較為分散，未來如公司主要股東發(fā)生較大變動，可能會對公司的經(jīng)營戰(zhàn)略、發(fā)展方向、管理團隊等產(chǎn)生影響，對公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

　　公司相關(guān)在研藥品的研發(fā)支出費用化，對公司未來業(yè)績可能存在不利影響報告期內(nèi)，公司投入大量資金用于產(chǎn)品管線的臨床前研究及臨床試驗。報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用分別為 21，020.42 萬元、42，143.56 萬元和 43，949.48 萬元。公司產(chǎn)品管線擁有多個主要在研藥品的在研項目，同時儲備多項處于早期臨床前研究階段的在研項目。公司未來仍需持續(xù)較大規(guī)模的研發(fā)投入用于在研項目完成臨床試

《電鰻快報》