《電鰻快報》文/尹秋彤

        2021年5月20日，深交所披露，迪阿股份有限公司(以下簡稱：迪阿股份)首發過會，這意味著其上市又進一步。但經《電鰻快報》調查發現，迪阿股份這家制造美、制造浪漫的公司，其IPO卻不美，尤其是鉆戒不合格、宣傳違法被罰被市場詬病。

        迪阿股份能否順利上市?面對市場質疑，迪阿股份做了什么?

        產品屢曝不合格

        在求婚或結婚時，鉆戒出現質量問題，想想都是一件特別尷尬的事情，一輩子只有一次的“美好”，豈能容忍被破壞。然而，以求婚、結婚鉆戒為主營的迪阿股份，卻屢屢因為產品質量問題備受詬病。

        迪阿股份主要采取自營和定制銷售的業務模式，并不從事生產加工環節，也就是說，它主要根據消費需求而委托外部珠寶首飾生產廠商進行加工生產。一個依靠外包加工生產的鉆石品牌的問題自然顯而易見，即一旦公司在質檢、驗收環節上把控不好，產品質量便難以得到保障。

        蚌埠市市場監管局發布的2020年第一季度市級監督抽查情況報告顯示，受檢單位“迪阿股份有限公司蚌埠分公司”，標識生產單位為“深圳市戴瑞珠寶有限公司”(2010年由張國濤和金沖共同出資成立，迪阿股份系由戴瑞有限整體變更設立)所生產的兩款產品因“標識錯誤”被監管認定為不合格產品。

        2019年10月，青島市市場監督管理局發布關于公布2019年上半年流通領域商品質量監督抽查結果的公告顯示，受檢單位“青島萬達廣場商業管理有限公司”，標識生產單位為“深圳市戴瑞珠寶有限公司”所生產的六款產品因“標識”原因被監管認定為不合格產品。

        對于委托外加工產品質量隱患，迪阿股份問詢函回復中顯示，在委托外加工商交付的產品入庫之后、發行人在產品交付給客戶前，會委托外部檢測機構對全部產品的貴金屬成色、鑲嵌物料進行檢測。在2018年和2019年，分別有四批次抽檢產品在抽檢過程中發現貴金屬含量低于合同約定標準。此外，在2017年、2018年、2019年還有六批次產品在檢測過程中發現，加工商自配的副石并非天然鉆石而是合成石。

        宣傳違法被罰

        《電鰻快報》注意到，由于迪阿股份主要依靠外部設計提供產品，表明其自主創新能力還較為欠缺。比起在創新研發上花工夫，迪阿股份依靠支付高昂的銷售費用以支撐其品牌宣傳力度。然而，迪阿股份卻因多次宣傳違法被罰。

        招股書顯示，報告期內迪阿股份及分公司曾兩次因違反《廣告法》而被處罰的情況。除2018年6月20日所受的處罰是因“在手機官網上宣傳的品牌誕生時間和香港戴瑞成立時間等內容與事實不一致，違反《中華人民共和國廣告法》第四條的規定，被深圳市市場和質量監督管理委員會羅湖市場監督管理局處以414元罰款的行政處罰”外，2018年10月17日的另一起處罰則是因“在經營場所內電視背景墻上懸掛著”粉鉆“的宣傳燈箱，其中含有”稀世粉鉆高端定制，粉鉆世間罕有，全球總量僅占所有鉆石0.0001%，傳奇珍貴粉鉆，只獻予摯愛唯一“等內容”，被處以3萬元的處罰。

        此外，有報道顯示，迪阿股份被指在社交平臺發布偽造虛假求婚案例，編造出以“我”為第一人稱的“女主角被求婚”或“女主角的戀愛故事”等類型文案，再利用KOL、KOC發布，誘導消費者，達到營銷目的。

        實控人借款有玄機

        迪阿股份的控股股東為迪阿投資，直接持有發行人95%的股份;實際控制人為張國濤、盧依雯夫婦，直接持有迪阿投資100%的股權。本次發行前，實際控制人合計持有發行人股份比例達98.225%。

        2010年4月成立至2016年1月，戴瑞有限注冊資本從3萬元陸續增加至10000萬元，其中實控人增資的資金4800萬元來源于向發行人的借款。給出的理由為，隨著生產經營規模的擴大，企業有增大注冊資本的需求，但由于個人資金有限，因此采用了借款增資的方式。

        對于實際控制人向公司借款出資的合法合規性，問詢函回復稱，“屬于合法的民間借貸且已全部清償，不屬于抽逃出資的情形”，且聲稱，“根據《公司法》第一百一十五條的規定，(股份有限)公司不得直接或者通過子公司向董事、監事、高級管理人員提供借款，但并未對有限責任公司是否可以向董事、監事、高級管理人員提供借款作出禁止性規定。”公司法第二條指出，“本法所稱的公司是指依法在中國境內設立的有限責任公和股份有限公司”。顯然有限責任公司并不排除在外。

        國家工商總局通過前述文件認定：“只要股東從公司借款不合法，即未通過銀行貸款或通過信托公司信托貸款，屬于非法借款，即可構成抽逃出資”。而國家工商總局對于股東從公司借款違法性的判斷，是來源于中國人民銀行1996年下發的《貸款通則》第六十一條規定，“企業之間不得違反國家規定辦理借貸或者變相借貸融資業務”。

        除了實控人，財務總監林正海于2019年6月17日向戴瑞有限借款100萬元用于個人購房;監事殷陸文于2018年3月21日向戴瑞有限借款15萬元用于個人購房。

        家族控股難保中小股東利益

        《電鰻快報》據天眼查顯示，迪阿股份的實際控制人為張國濤、盧依雯夫婦，張國濤任董事長、總經理。其中，張國濤目前任職41家企業，擔任股東5家，擔任高管9家，實際控制權12家企業。

        尤為注意的是，張國濤周邊風險有49項，預警提醒也多達215條。其中，他擔任法定代表人的深圳迪阿投資有限公司曾因不正當競爭糾紛而被起訴，擔任法定代表人的卡伯歐麗(深圳)珠寶有限公司曾因商業賄賂不正當競爭糾紛而被起訴，擔任法定代表人的迪阿股份有限公司曾因侵害商標權糾紛而被起訴、曾因不正當競爭糾紛而被起訴、曾因網絡侵權責任糾紛而被起訴、曾因侵害外觀設計專利權糾紛而被起訴……

        家族控股，董事長實控多家公司，并且還有被訴訟，如此一來，怎能保證普通投資者利益?會否有利益輸送行為發生?《電鰻快報》將繼續跟蹤報道迪阿股份IPO進展。

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