《電鰻快報》文/林秋彤

        近期，安徽省建筑設計研究總院股份有限公司(以下簡稱:建研設計)首發獲通過，擬募集資金3.25億元。但經《電鰻快報》調查發現，該公司此次IPO招股書存在很多疑點，尤其是超過凈利潤的“掏空性”分紅，令市場孤疑。

        1.8億元應收賬款怎么辦

        據招股書披露，2018年～2020年，建研設計歸屬于母公司所有者的凈利潤5398.32萬元、6454.35萬元和7775.69萬元。報告期各期末，建研設計應收賬款賬面余額分別為9575.88萬元、14084.81萬元和18200.22萬元，增速較快。且應收賬款絕對額度已經是凈利潤的數倍。

        《電鰻快報》注意到，建研設計目前的主要客戶為各級地方政府、企事業單位以及各類房地產開發商。部分客戶可能會因國家政策、宏觀調控或經營不善而資金緊張，從而導致公司不能及時收回應收賬款或者發生壞賬，從而對公司的財務狀況和經營成果造成不利影響。

        此外，建研設計商業承兌匯票余額較大，賬齡超過一年的占比較高，且其中對觸及“三條紅線”調控政策的房地產企業的商業承兌匯票余額較大。

        審議會議上，上市委要求建研設計說明應收賬款和商業承兌匯票壞賬準備的計提是否充分，并要求保薦人代表發表明確意見。如此一來，建研設計此次IPO募集，很可能最大限度轉移此項風險。把包袱甩給市場，

        “掏空性”分紅很可怕

        上市前突擊分紅，是控股股東一般的伎倆，然而，“掏空性”分紅很可怕。

        建研設計目前的經營規模總體小于同行業可比上市公司。雖然體量較小，但建研設計的現金分紅卻頗為“豪氣”。

        2018年至2020年，建研設計歸母凈利潤分別為5398.32萬元、6454.35萬元、7775.69萬元，現金分紅則分別為1808.4萬元、2160萬元、7500萬元。其中7500萬元的巨額分紅是基于2020年6月29日，建研設計2019 年年度股東大會審議通過的《2019年度利潤分配預案》。換句話來說，在建研設計2019 年歸母凈利潤為6454.35萬元的情況下，建研設計“豪氣”現金分紅7500萬元。

        為此深交所要求建研設計說明，公司2020年度進行大額現金分紅的原因和恰當性，大額分紅與募投資金使用之間的匹配關系。

        一邊在大手筆分紅，一邊思考著上市募集資金。市場人士驚嘆：建研設計打的如意算盤太好了!

        安全事故閉口不談

        《電鰻快報》發現，建研設計上會稿雖然長達851頁，但對關鍵的某些問題故意不披露。

        國家企業信用信息公示系統顯示，合肥市城鄉建設局在“2019年度勘察設計質量、綠色建筑和建筑節能檢查”中發現建研設計存在問題，并責令建研設計改正。上述抽查完成日期為2019年9月15日，不到一個月，合肥市城鄉建設局在2019年10月10日完成的“2019年度工程建設標準實施檢查”中發現，建研設計仍舊存在問題，并責令建研設計改正。此外，建研設計在2019年12月被省住房城鄉建設廳在施工圖設計文件審查機構監督檢查中發現問題。

        《電鰻快報》還發現，建研設計參股30%且為第一大股東的安徽省科信工程建設監理有限公司(下稱“科信監理”)也出現過大事故。合肥市城鄉建設局官網顯示，2020年4月28日，合肥市美好花園發生一起生產安全事故，造成1人死亡。事故發生后，合肥市城鄉建設局對事故項目的安全生產條件進行了全面復核，責令科信監理所有在合肥市監理的項目全部暫停施工，開展安全隱患排查整治。同時，合肥市城鄉建設局約談科信監理，責令科信監理在全市安全例會上做反思發言;停止科信監理項目總監理工程師闞延高執業資格6個月。

        出現事故不可怕，可怕的是對事故引不起重視。《電鰻快報》將繼續跟蹤報道建研設計IPO進展。

《電鰻快報》