《電鰻快報》文/高偉

        作為A股的“酒神”、公募基金的頭號重倉股，貴州茅臺真的不“香”了!據《電鰻快報》觀察，時逢淡季，白酒股價難有催化劑，以公募為代表的資金大幅流出，致使白酒龍頭貴州茅臺出現了持續下跌。與此同時，持倉較重的公募基金，要么快速出逃，要么延口殘喘。然而，貴州茅臺股價何時企穩還是未知數。

        兩個月下跌25.79%

        據《電鰻快報》最新觀察，6月8日至8月6日，兩個月時間，貴州茅臺股價茅臺股價從2251.71元跌至1671.00元，短短43個交易日累計下跌25.79%，期間振幅則高達28.42%。與此同時，同時上證指數累計下跌3.93%,食品飲料行業同期下跌23.81%。也就是說，貴州茅臺的二級市場表現既跑輸大盤，又跑輸同行業指數。股價下跌最明顯的還是7月21日以來 貴州茅臺13天下跌15.61%，股價從最高2006.00元，連破1900元、1800元、1700元關口，區間振幅同樣高達19.46%。

        《電鰻快報》注意到，隨著股價的快速調整，主力資金籌碼也出現了松動。

        同花順iFinD數據顯示，8月6日當天，貴州茅臺現身滬股通十大成交活躍股，位居滬股通港資成交額第1位，港資總計成交25.82億。其中，買入10.03億，賣出15.80億，凈賣出5.77億，凈賣出額占該股當日總成交量的7.58%。貴州茅臺最近一個月下跌16.99%，上榜滬股通23次，外資累計凈賣出56.04億;近兩個月下跌25.14%，上榜滬股通42次，外資累計凈賣出87.57億;今年以來下跌15.55%，上榜滬股通138次，年內外資累計凈賣出249.46億，截止今日收盤，貴州茅臺流通市值為2.10萬億。

        觀察貴州茅臺中報，2021上半年公司實現營業總收入507.22億元，同比增長11.15%，營業收入490.87億元，同比增長11.68%;實現歸母凈利潤246.54億元，同比增長9.08%，扣非歸母凈利潤246.49億元，同比增長8.72%。由此可見，貴州茅臺并沒有得到較大的突破，均為較為平穩增長狀態

        業內人士稱，目前各明星賽道估值水平均處于較高水平，板塊及個股的業績增速成為了資金選擇的重要因素。而白酒頭部企業多數業績增長預期10%-20%，所以二季度以來部分先頭部隊資金開始調倉，演繹出以半導體、新能源為代表的中市值成長股極致行情。

        三家基金公司包袱最重

        2021年二季度公募基金前十重倉股依次為貴州茅臺、寧德時代、五糧液、騰訊控股、海康威視、藥明康德、隆基股份、招商銀行、邁瑞醫療、瀘州老窖。其中，貴州茅臺依然穩居公募第一大重倉股，共有1649只公募基金持有該股總市值達1794.90億元，占流通股比例6.95%。

        從基金公司的角度看，持有貴州茅臺市值占基金凈值比例居前三名的分別是西藏東財基金、招商基金、東興基金，分別持有貴州茅臺市值為1830.46萬元、1014680.55萬元、1151.75萬元，占旗下基金凈值比分別高達15.03%、13.34%、10.54%。換句話說，貴州茅臺股價的波動，雖然從持股市值的絕對值上看，縮水不是太大，但卻對基金凈值產生了超過一成的影響。

        成立于2018年10月26日的西藏東財基金，目前管理規模為31.41億元，旗下基金數量32只，經理人數僅有3人。從業績上看，吳逸管理的東財消費精選混合A近1月、近3月、近6月、今年來回報率分別為-9.85%、-11.91%、-20.70%、-12.23%，同期同類基金平均業績分別為2.39%、7.05%、4.33%、8.67%，該基金不但逆勢虧損，收益率排名也墊底。據《電鰻快報》觀察，該基金在一季度將貴州茅臺納入為第五大重倉股，持股市值為貴州茅臺843.78萬元，持倉比例為7.07%;到了二季度末，貴州茅臺并未進入該基金前十大。而指數型基金東財上證50A，則將貴州茅臺奉為第一大重倉股，持股市值占基金凈值比15.52%。

《電鰻快報》