????????與傳統(tǒng)行業(yè)將股權(quán)激勵(lì)視作“奢侈品”相比，對(duì)于人力資本密集、智力資本密集的硬科技、創(chuàng)新型企業(yè)而言，股權(quán)激勵(lì)正越來越成為“必需品”。

????????截至今年8月底，科創(chuàng)板共有141家公司披露165份股權(quán)激勵(lì)方案，覆蓋率達(dá)43%，遠(yuǎn)超同期滬市主板、深市主板及創(chuàng)業(yè)板新上市公司的股權(quán)激勵(lì)覆蓋率。其中，半導(dǎo)體、醫(yī)藥行業(yè)上市公司的股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐尤為突出，如中微公司、瀾起科技幾乎全員持股，晶豐明源、樂鑫科技多期并行，君實(shí)生物、微芯生物考核指標(biāo)科創(chuàng)特色足。

????????從半年度數(shù)據(jù)看，科創(chuàng)板創(chuàng)新性股權(quán)激勵(lì)制度對(duì)業(yè)績(jī)的提升效果初顯。2021年6月底前發(fā)布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的126家公司，上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1308億元，同比增長(zhǎng)63%;合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)172億元，同比增長(zhǎng)146%，均高于科創(chuàng)板整體增速。此外，隨著人才要素不斷聚集，研發(fā)投入持續(xù)加碼，這些公司的創(chuàng)新成果也競(jìng)相涌現(xiàn)。

????????常態(tài)化激勵(lì)吸引人才

????????為吸引人才，促進(jìn)公司核心人才隊(duì)伍建設(shè)和穩(wěn)定，晶豐明源、樂鑫科技上市兩年內(nèi)已分別實(shí)施四期、三期股權(quán)激勵(lì)，形成常態(tài)化激勵(lì)機(jī)制。此外，有19家公司上市后實(shí)施了兩期股權(quán)激勵(lì)。

????????樂鑫科技是科創(chuàng)板首家實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司，上市2個(gè)月即推出科創(chuàng)板首份股權(quán)激勵(lì)方案。公司表示，科技公司人才的績(jī)效表現(xiàn)是長(zhǎng)期性的，需要有長(zhǎng)期的激勵(lì)政策配合，實(shí)施更有效的股權(quán)激勵(lì)是對(duì)員工現(xiàn)有薪酬的有效補(bǔ)充。公司在2019年、2020年年報(bào)披露時(shí)同步推出第二、三期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，分別涉及145人、173人，均占公司總?cè)藬?shù)的40%左右。

????????晶豐明源股權(quán)激勵(lì)方案推出的速度也很快，上市不滿2年即已推出4期激勵(lì)方案，各期人數(shù)分別為211人、8人、14人、16人。除首期外，其他各期均針對(duì)中層及以下員工，呈現(xiàn)小步快跑的趨勢(shì)。授予價(jià)格則隨著公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)和股價(jià)提升，每股分別定為36元、80元、87元、168元。

????????在多期股權(quán)激勵(lì)的助力下，晶豐明源、樂鑫科技研發(fā)隊(duì)伍迅速擴(kuò)充，研發(fā)人員數(shù)量分別從上市前的118人、162人，增長(zhǎng)到今年6月末的240人、349人。

????????除常態(tài)化激勵(lì)外，另一項(xiàng)助力吸引人才的措施便是預(yù)留權(quán)益的廣泛采用。

????????在科創(chuàng)板的這165單激勵(lì)方案中，有139單設(shè)置預(yù)留份額，占比達(dá)84%;平均預(yù)留比例達(dá)16%，其中89單預(yù)留了15%至20%。普遍選擇預(yù)留份額，且預(yù)留比例接近頂格，反映出多數(shù)科創(chuàng)公司有意增強(qiáng)后續(xù)激勵(lì)的靈活性，以滿足人才引進(jìn)和內(nèi)部提拔的發(fā)展需要。

????????“去年年底我們?cè)霭l(fā)股份，董監(jiān)高集體放棄，就是要把這些股份留給新人。”一家半導(dǎo)體公司的創(chuàng)始人曾表示，為了吸引更多人才，目前公司股權(quán)激勵(lì)預(yù)留份額不少，但仍嫌不夠，“真希望能夠提高20%的股權(quán)激勵(lì)預(yù)留額度限制”。

????????長(zhǎng)效激勵(lì)留住人才

????????要實(shí)現(xiàn)留住人才的目標(biāo)，公司一般會(huì)從激勵(lì)方案的時(shí)間和空間兩個(gè)方面下功夫，即兼顧激勵(lì)期限的長(zhǎng)短和激勵(lì)對(duì)象的覆蓋率。作為科創(chuàng)板首批公司和行業(yè)龍頭，中微公司、瀾起科技在股權(quán)激勵(lì)方面都達(dá)到了90%以上的覆蓋率，幾乎實(shí)現(xiàn)全員持股。

????????中微公司表示，隨著半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)對(duì)人才需求與日俱增，人才競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，公司需要給員工提供更好的發(fā)展平臺(tái)、更有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬待遇，以保證團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。

????????瀾起科技擁有較多有國(guó)際化企業(yè)工作背景的人才，考慮到海外集成電路公司股權(quán)激勵(lì)覆蓋面較廣的慣例和特點(diǎn)，因而公司在制定股權(quán)激勵(lì)方案時(shí)也覆蓋了更多對(duì)象。

????????“當(dāng)年我到摩托羅拉半導(dǎo)體部門工作，進(jìn)公司第一天就拿到了股權(quán)激勵(lì)。ADI一路發(fā)展成為巨頭，也是這么做的。”一家股權(quán)激勵(lì)覆蓋率超過90%的科創(chuàng)板半導(dǎo)體公司高管告訴記者。

????????據(jù)統(tǒng)計(jì)，在上述165單股權(quán)激勵(lì)方案中，共涉及激勵(lì)對(duì)象超過3.2萬(wàn)人，平均每單195人，占公司全體員工數(shù)量的比例平均為23%。逾半數(shù)公司激勵(lì)范圍超過15%，其中7單方案激勵(lì)范圍超過90%，包括4家集成電路企業(yè)、3家生物醫(yī)藥企業(yè)。

????????留住人才的另一種方式，是設(shè)置較長(zhǎng)的激勵(lì)有效期及考核期，發(fā)揮“金手銬”作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，165單方案平均有效期為60個(gè)月，七成方案有效期在60個(gè)月以上。其中，有效期最長(zhǎng)的是九號(hào)公司，達(dá)到120個(gè)月。

????????多樣化考核激勵(lì)人才

????????實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的還有這樣一類公司，它們雖處于尚未盈利狀態(tài)，但股權(quán)激勵(lì)力度大，為長(zhǎng)期發(fā)展蓄力。

????????芯原股份曾籌劃海外上市，從2002年即開始實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，形成了9個(gè)境內(nèi)員工持股平臺(tái)和2個(gè)境外持股平臺(tái)。此外，公司為帶期權(quán)上市的企業(yè)，475名員工所持期權(quán)將在上市后行權(quán)。科創(chuàng)板上市3個(gè)月后，又向448名員工授予第二類限制性股票，保持了股權(quán)激勵(lì)的持續(xù)性。

????????另一家上市時(shí)未盈利的企業(yè)寒武紀(jì)上市前也實(shí)施了多次股權(quán)激勵(lì)，合計(jì)241名員工持有10.87%的股份，占員工總?cè)藬?shù)的28%。科創(chuàng)板上市半年后，又推出股權(quán)激勵(lì)方案，涉及激勵(lì)對(duì)象496人，占公司員工總數(shù)的58%。

????????芯原股份、寒武紀(jì)今年上半年分別虧損4564萬(wàn)元和3.91億元，同期分別確認(rèn)股份支付費(fèi)用2154萬(wàn)元和7833萬(wàn)元。在持續(xù)研發(fā)助力下，這兩家公司上市后駛?cè)氚l(fā)展快車道。其中，芯原股份已開始進(jìn)行5nm FinFET芯片的設(shè)計(jì)研發(fā)和新一代FD-SOI工藝節(jié)點(diǎn)芯片的設(shè)計(jì)預(yù)研;寒武紀(jì)上市后發(fā)布了思元290智能芯片及加速卡、玄思1000智能加速器，并于今年上半年增資子公司行歌科技，進(jìn)入車規(guī)級(jí)芯片市場(chǎng)。

????????除了激勵(lì)力度外，考核指標(biāo)的多樣性也有助于激勵(lì)人才。除營(yíng)收、凈利潤(rùn)等傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)外，部分科創(chuàng)板公司還設(shè)置了研發(fā)投入增長(zhǎng)率、特定研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)度等科創(chuàng)屬性明顯的考核指標(biāo)。

????????如微芯生物，其考核指標(biāo)之一是在第一個(gè)歸屬期內(nèi)，公司在境內(nèi)外至少有兩個(gè)研發(fā)項(xiàng)目申請(qǐng)或進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段。又如君實(shí)生物，其2020年考核指標(biāo)包括臨床研究申請(qǐng)不少于2個(gè)以及新藥申請(qǐng)或者擴(kuò)展適應(yīng)癥不少于2項(xiàng)。

????????不過，在科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)的實(shí)踐中，也暴露出一些操作難點(diǎn)。如有公司認(rèn)為，稅負(fù)較高仍是公司用好股權(quán)激勵(lì)工具的一大掣肘。根據(jù)現(xiàn)行稅收制度，存在股權(quán)激勵(lì)對(duì)象整體稅負(fù)水平偏高，且收益時(shí)點(diǎn)與納稅時(shí)點(diǎn)錯(cuò)配的現(xiàn)象，部分激勵(lì)對(duì)象不得不“借錢納稅”。為此，相關(guān)公司建議，可適當(dāng)優(yōu)化科創(chuàng)板公司股權(quán)激勵(lì)個(gè)稅制度，遞延納稅時(shí)點(diǎn)至實(shí)際處置股票日，允許激勵(lì)對(duì)象在實(shí)際出售股票時(shí)繳納稅款，并適當(dāng)降低稅率等。

《電鰻快報(bào)》