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??中國經濟網編者按：深交所創業板上市委員會定于2022年7月22日召開2022年第43次上市委員會審議會議，屆時將審議湖南飛沃新能源科技股份有限公司(以下簡稱“飛沃科技”)的首發申請。飛沃科技此次擬在深交所創業板公開發行股票不超過1,347萬股，且本次發行完成后公開發行股數占發行后總股數的比例不低于25%，保薦機構(主承銷商)為民生證券股份有限公司，保薦代表人為曹冬、曹文軒。飛沃科技此次擬募集資金55,710.79萬元，計劃用于風電高強度緊固件生產線建設項目、非風電高強度緊固件生產線建設項目、購買廠房、補充流動資金。

????????飛沃科技是一家專業從事高強度緊固件研發、制造及為客戶提供緊固系統解決方案的國家高新技術企業。報告期內，公司主要產品為風電類高強度緊固件，同時公司積極開發工程機械、軌道交通、船舶、航空、汽車、石油等其他高端裝備制造業高強度緊固件及緊固系統解決方案。

????????飛沃科技2022年7月15日披露的招股書上會稿顯示，截至招股說明書簽署日，張友君直接持有公司12,653,898股，持股比例31.46%，通過上海弗沃間接持有公司1,689,798股，通過常德福沃間接持有公司50,000股，通過常德沅沃間接持有公司300,000股，其直接與間接合計持有公司36.54%股權，為公司控股股東、實際控制人。

????????2019年至2021年，飛沃科技營業收入分別為52,613.96萬元、119,550.32萬元、112,951.59萬元，凈利潤分別為6,576.95萬元、15,968.23萬元、7,862.98萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6,628.49萬元、16,025.68萬元、7,820.23萬元，歸屬于母公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤分別為6,575.01萬元、16,587.00萬元、6,329.77萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為272.27萬元、-746.59萬元、-12,231.58萬元。

????????通過上述數據計算，飛沃科技2021年歸屬于母公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤較2020年下降61.84%。

????????飛沃科技表示，2021年，公司實現收入112,951.59萬元，較去年同期基本持平，但受產品單價下降、主要原材料鋼材價格急速上漲影響，毛利率及凈利潤短期內出現大幅下降，導致2021年合計實現凈利潤7,862.98萬元，同比下降50.76%。

????????2019年至2021年，飛沃科技凈現比分別為0.04、-0.05、-1.56。

????????2019年至2021年，飛沃科技主營業務收入分別為47,839.13萬元、110,081.57萬元、101,759.43萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為42,557.18萬元、85,235.66萬元、87,594.96萬元。

????????2019年至2021年，飛沃科技主營業務收現比分別為0.89、0.77、0.86。

????????飛沃科技2020年9月30日披露的首份招股書顯示，公司2017年、2018年經營活動產生的現金流量凈額分別為568.37萬元、-1,120.30萬元。數據可見，飛沃科技2017年至2021年期間，公司2018年、2020年、2021年三年的經營活動產生的現金流量凈額均為負數。

????????2022年一季度，飛沃科技業績增長，且公司預測2022年上半年及2022年全年業績正增長。

????????2022年1-3月，飛沃科技營業收入為26,915.64萬元，同比增長29.31%;凈利潤為2,448.02萬元，同比增長24.67%;歸屬于母公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤為1,988.31萬元，同比增長1.36%;經營活動產生的現金流量凈額為850.83萬元。

????????飛沃科技預計2022年1-6月營業收入為53,000萬元至54,000萬元，變動比例為9.78%至11.85%;歸屬于母公司股東的凈利潤為3,950萬元至4,100萬元，變動比例為45.61%至49.25%;扣除非經常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤為3,500萬元至3,700萬元，變動比例為24.94%至32.08%。

????????飛沃科技預計2022年度實現營業收入132,075.53萬元，同比增長16.93%;預計2022年度凈利潤為8,210.40萬元，同比增長4.42%;預計2022年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為7,677.60萬元，同比增長21.29%。

????????2019年至2021年，飛沃科技加權平均凈資產收益率分別為37.18%、38.30%、14.33%，扣非加權平均凈資產收益率分別為36.88%、39.64%、11.60%，基本每股收益分別為1.92元、3.98元、1.94元，稀釋每股收益分別為1.92元、3.98元、1.94元。

????????數據計算，飛沃科技2021年加權平均凈資產收益率較2020年跌幅達62.58%，扣非加權平均凈資產收益率跌幅達70.74%。

????????2019年至2021年，飛沃科技資產合計分別為64,913.57萬元、109,493.03萬元、151,994.32萬元，負債合計分別為32,670.34萬元、58,791.58萬元、93,427.87萬元。

????????2019年至2021年，飛沃科技流動比率分別為1.80倍、1.69倍、1.55倍，同行業可比上市公司均值分別為3.03倍、5.96倍、4.51倍;速動比率分別為1.37倍、1.30倍、1.16倍，同行業可比上市公司均值分別為2.32倍、5.06倍、3.52倍;資產負債率分別為49.55%、53.15%、60.65%，同行業可比上市公司均值分別為42.07%、16.39%、17.38%。

????????流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力，合理的最低流動比率為2。速動比率是指企業速動資產與流動負債的比率，用來衡量企業流動資產中易于變現用于償還流動負債的能力，速動比率維持在1較為正常。

????????2019年至2021年，飛沃科技預埋螺套銷售單價分別為25.48元/kg、25.04元/kg、23.05元/kg，整機螺栓銷售單價分別為16.99元/kg、16.85元/kg、16.51元/kg，錨栓組件銷售單價分別為10.72元/kg、11.19元/kg、8.32元/kg。

????????2019年至2021年，飛沃科技預埋螺套產能利用率分別為98.15%、88.53%、52.41%，產銷率分別為96.02%、99.94%、100.04%;整機螺栓產能利用率分別為80.18%、100.39%、84.48%，產銷率分別為78.49%、93.23%、92.97%;錨栓組件產能利用率分別為52.08%、39.29%、77.45%，產銷率分別為89.01%、93.86%、91.35%。

????????2019年至2021年，飛沃科技主營業務毛利率分別為34.36%、29.82%、19.62%，同行業可比公司毛利率均值分別為29.68%、34.19%、23.09%。

????????2019年至2021年，飛沃科技預埋螺套毛利率分別為36.42%、34.85%、29.69%，整機螺栓毛利率分別為28.59%、23.94%、17.79%，錨栓組件毛利率分別為18.47%、16.77%、4.47%。

????????2019年至2021年，飛沃科技應收票據分別為4,047.00萬元、11,990.84萬元、9,072.24萬元，占流動資產比例分別為7.26%、13.09%、7.65%。

????????2019年至2021年，飛沃科技應收賬款期末凈額分別為20,201.40萬元、37,747.42萬元、46,955.32萬元，占流動資產比例分別為36.23%、41.21%、39.59%。

????????2019年至2021年，飛沃科技應收賬款期末余額分別為21,925.96萬元、40,439.07萬元、49,587.76萬元，占營業收入比例分別為41.67%、33.83%、43.90%。

????????2019年至2021年，飛沃科技逾期應收賬款分別為2,138.88萬元、5,446.22萬元、7,914.79萬元，期后回款金額分別為1,384.30萬元、4,692.15萬元、4,990.45萬元。

????????2019年至2021年，飛沃科技應收賬款周轉率分別為2.98次、3.83次、2.51次，同行業可比上市公司應收賬款周轉率均值分別為3.59次、4.04次、3.95次。

????????招股書顯示，飛沃科技曾存在通過員工個人銀行賬戶代收款項代付費用、轉貸等內部控制不規范情況。

????????個人賬戶收付款項情況：報告期內，公司存在以員工個人卡收取公司部分廢料收入的情況，共涉及劉開榮、李澤芳以及易磊三名員工賬戶，資金支出主要用于支付員工獎金、費用報銷及借款利息等。上述賬戶均由公司實際控制并使用，公司對賬戶收支已履行了必要的審批、監控程序。針對該情況，公司已在首次申報時將個人卡并入賬內并對2017年、2018年審計報告進行了會計差錯更正。

????????轉貸情況：2019年1月29日，借款400.00萬元，實際收款人為劉艷娟，為公司采購部員工，于2019年1月30日轉回公司。自2019年2月起，公司已嚴格規范轉貸問題，后續未再發生過轉貸情況。公司已依照相關法律、法規，建立健全了法人治理結構，完善健全了相關內控制度，以進一步加強公司在資金管理、融資管理等方面的內部控制力度與規范運作程度。目前，公司嚴格按照相關制度要求履行相關內部控制制度，有效保證了公司資金管理的有效性與規范性。

從事高強度緊固件研發、制造及為客戶提供緊固系統解決方案擬募資5.57億元

????????飛沃科技是一家專業從事高強度緊固件研發、制造及為客戶提供緊固系統解決方案的國家高新技術企業。報告期內，公司主要產品為風電類高強度緊固件，同時公司積極開發工程機械、軌道交通、船舶、航空、汽車、石油等其他高端裝備制造業高強度緊固件及緊固系統解決方案。

????????飛沃科技2022年7月15日披露的招股書上會稿顯示，截至招股說明書簽署日，張友君直接持有公司12,653,898股，持股比例31.46%，通過上海弗沃間接持有公司1,689,798股，通過常德福沃間接持有公司50,000股，通過常德沅沃間接持有公司300,000股，其直接與間接合計持有公司36.54%股權，為公司控股股東、實際控制人。

????????飛沃科技此次擬在深交所創業板公開發行股票不超過1,347萬股，且本次發行完成后公開發行股數占發行后總股數的比例不低于25%，保薦機構(主承銷商)為民生證券股份有限公司，保薦代表人為曹冬、曹文軒。

????????飛沃科技此次擬募集資金55,710.79萬元，其中，32,016.39萬元用于風電高強度緊固件生產線建設項目、11,694.40萬元用于非風電高強度緊固件生產線建設項目、7,000.00萬元用于購買廠房、5,000.00萬元用于補充流動資金。

????????飛沃科技報告期內未進行現金分紅。

2021年營業收入11.3億元凈利潤7862.98萬元

????????2019年至2021年，飛沃科技營業收入分別為52,613.96萬元、119,550.32萬元、112,951.59萬元，凈利潤分別為6,576.95萬元、15,968.23萬元、7,862.98萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6,628.49萬元、16,025.68萬元、7,820.23萬元，歸屬于母公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤分別為6,575.01萬元、16,587.00萬元、6,329.77萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為272.27萬元、-746.59萬元、-12,231.58萬元。

????????2019年至2021年，飛沃科技凈現比分別為0.04、-0.05、-1.56。

????????飛沃科技表示，2021年，公司實現收入112,951.59萬元，較去年同期基本持平，但受產品單價下降、主要原材料鋼材價格急速上漲影響，毛利率及凈利潤短期內出現大幅下降，導致2021年合計實現凈利潤7,862.98萬元，同比下降50.76%。

????????2019年至2021年，飛沃科技主營業務收入分別為47,839.13萬元、110,081.57萬元、101,759.43萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為42,557.18萬元、85,235.66萬元、87,594.96萬元。

????????2019年至2021年，飛沃科技主營業務收現比分別為0.89、0.77、0.86。

????????飛沃科技2020年9月30日披露的首份招股書顯示，公司2017年、2018年經營活動產生的現金流量凈額分別為568.37萬元、-1,120.30萬元。

????????數據可見，飛沃科技2018年、2020年、2021年經營活動產生的現金流量凈額均為負數。

預計2022年營業收入13.21億元凈利潤8210.40萬元

????????2022年1-3月，飛沃科技營業收入為26,915.64萬元，同比增長29.31%;凈利潤為2,448.02萬元，同比增長24.67%;歸屬于母公司股東扣除非經常性損益后的凈利潤為1,988.31萬元，同比增長1.36%;經營活動產生的現金流量凈額為850.83萬元。

????????飛沃科技預計2022年1-6月營業收入為53,000萬元至54,000萬元，變動比例為9.78%至11.85%;歸屬于母公司股東的凈利潤為3,950萬元至4,100萬元，變動比例為45.61%至49.25%;扣除非經常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤為3,500萬元至3,700萬元，變動比例為24.94%至32.08%。

????????飛沃科技預計2022年度實現營業收入132,075.53萬元，同比增長16.93%;預計2022年度凈利潤為8,210.40萬元，同比增長4.42%;預計2022年度扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為7,677.60萬元，同比增長21.29%。

2021年加權平均凈資產收益率14.33%

????????2019年至2021年，飛沃科技加權平均凈資產收益率分別為37.18%、38.30%、14.33%，扣非加權平均凈資產收益率分別為36.88%、39.64%、11.60%。

????????數據計算，飛沃科技2021年加權平均凈資產收益率較2020年跌幅達62.58%，扣非加權平均凈資產收益率跌幅達70.74%。

????????2019年至2021年，飛沃科技基本每股收益分別為1.92元、3.98元、1.94元，稀釋每股收益分別為1.92元、3.98元、1.94元。

????????飛沃科技表示，2019至2020年，由于公司固定資產主要為機器設備，凈資產規模較小，但設備利用效率較高，盈利能力強，因此凈資產收益率及固定資產收益率較高。2019至2020年，公司固定資產周轉率分別為9.24和10.00，固定資產收益率分別為93.05%和112.38%，均呈逐年上升趨勢，主要系公司全面推行―精益生產+智能制造‖模式，對緊固件生產環節不斷進行智能化改造，報告期內工廠制造智能化程度不斷提升，帶動設備利用率逐年提高，生產周期不斷縮短，生產效率不斷提升，因此在同樣的設備投入下可創造更高的產值，符合公司產能及產量快速擴張趨勢。

????????2021年，隨著公司產能已達到一定規模，預埋螺套產能增速顯著放緩，2021年全年產能主要為2020年底所形成的產能;整機螺栓、錨栓組件產品因市場占有率較低，銷售規模仍在增長，產能規模及生產設備相應有所增長。公司各類產品產能、產量變動符合公司實際經營情況。

2021年總資產15.2億元總負債9.34億元

????????2019年至2021年，飛沃科技資產合計分別為64,913.57萬元、109,493.03萬元、151,994.32萬元，其中，流動資產分別為55,751.98萬元、91,592.81萬元、118,607.61萬元，非流動資產分別為9,161.58萬元、17,900.22萬元、33,386.71萬元。

????????2019年至2021年，飛沃科技負債合計分別為32,670.34萬元、58,791.58萬元、93,427.87萬元，其中，流動負債分別為31,057.35萬元、54,243.74萬元、76,708.23萬元，非流動負債分別為1,612.99萬元、4,547.84萬元、16,719.64萬元。

2021年資產負債率60.65%

????????2019年至2021年，飛沃科技流動比率分別為1.80倍、1.69倍、1.55倍，同行業可比上市公司均值分別為3.03倍、5.96倍、4.51倍;速動比率分別為1.37倍、1.30倍、1.16倍，同行業可比上市公司均值分別為2.32倍、5.06倍、3.52倍。

????????流動比率是流動資產對流動負債的比率，用來衡量企業流動資產在短期債務到期以前，可以變為現金用于償還負債的能力，合理的最低流動比率為2。速動比率是指企業速動資產與流動負債的比率，用來衡量企業流動資產中易于變現用于償還流動負債的能力，速動比率維持在1較為正常。

????????飛沃科技表示，報告期內，公司流動比率低于同行業上市公司平均水平，主要是由于公司為滿足資金周轉需求，短期借款和其他應付款等流動負債金額較大所致。2021年，公司流動比率、速動比率略有下降，與金雷股份變動趨勢一致。

????????2019年至2021年，飛沃科技資產負債率分別為49.55%、53.15%、60.65%，同行業可比上市公司均值分別為42.07%、16.39%、17.38%。

????????飛沃科技表示，報告期內，公司資產負債率高于同行業上市公司平均水平，主要是由于公司收入規模增長迅速，資金需求較大，因此公司短期借款、其他應付款-拆借款和應付賬款規模均較大，導致公司流動負債較大。總體而言，公司資產負債率仍處于正常水平，不存在重大償債風險。

2021年產品銷售單價下降

????????2019年至2021年，飛沃科技主營業務收入中預埋螺套銷售金額分別為39,838.89萬元、66,622.91萬元、42,624.43萬元，占比分別為83.28%、60.52%、41.89%;整機螺栓銷售金額分別為4,594.47萬元、26,927.90萬元、27,513.73萬元，占比分別為9.60%、24.46%、27.04%;錨栓組件銷售金額分別為2,344.19萬元、12,094.20萬元、25,990.61萬元，占比分別為4.90%、10.99%、25.54%。

????????2019年至2021年，飛沃科技預埋螺套銷售單價分別為25.48元/kg、25.04元/kg、23.05元/kg，整機螺栓銷售單價分別為16.99元/kg、16.85元/kg、16.51元/kg，錨栓組件銷售單價分別為10.72元/kg、11.19元/kg、8.32元/kg。

????????飛沃科技表示，2019年至2020年，公司主要產品銷售價格整體較為穩定，變動系主要原材料合金結構鋼價格波動影響、部分產品生產工藝差異及生產效率提升，以及公司根據市場競爭情況對產品售價進行小幅調整所致。2021年，預埋螺套價格略有下降，整機螺栓基本穩定，錨栓組件單價有較大幅度下降。

2021年預埋螺套產能利用率52.41%

????????2019年至2021年，飛沃科技預埋螺套產能利用率分別為98.15%、88.53%、52.41%，產銷率分別為96.02%、99.94%、100.04%;整機螺栓產能利用率分別為80.18%、100.39%、84.48%，產銷率分別為78.49%、93.23%、92.97%;錨栓組件產能利用率分別為52.08%、39.29%、77.45%，產銷率分別為89.01%、93.86%、91.35%。

????????飛沃科技表示，預埋螺套2020年產能利用率較2019年下降，系公司為緩解生產壓力，新增設備較多，同時受春節假期和新冠肺炎疫情影響，公司一季度曾暫時性停工所致。2021年，公司預埋螺套產能增長至720萬件，主要新增產能形成于2020年底，于2021年釋放，受風電退補后市場需求波動影響，2021年公司預埋螺套產量、產能利用率均有所下降。

????????整機螺栓產能利用率不斷提升，系公司不斷開拓業務市場，產能逐漸釋放所致。2020年，公司基于整機螺栓的在手訂單情況，為滿足客戶需求，通過增加生產班次、改進生產工藝等提高生產能力，因此當期整機螺栓產能利用率達到100.39%。2021年，公司整機螺栓產能進一步增長至580萬件，產能利用率為84.48%，仍保持在較高水平。

????????錨栓組件2020年產能利用率降至39.29%，主要系2020年下半年受風電搶裝潮影響，預埋螺套、整機螺栓等客戶普遍要求加快交貨速度，為保障在手訂單的及時交付，公司經營重心主要放在生產管理方面，暫時放緩了錨栓市場的開拓進度，從而錨栓組件訂單量增長未跟上產能增加速度所致。2021年以來，公司已獲得遠景能源、三一重能、華電重工機械有限公司、中國電建集團貴州工程有限公司等客戶的錨栓組件訂單，儲備訂單較為充足，錨栓產能的增加是公司未來開拓錨栓市場的必要準備。隨著公司加大力度開拓錨栓組件產品市場，2021年錨栓組件產品產量、銷量均大幅上升，產能利用率大幅上升。

2021年主營業務毛利率19.62%

????????2019年至2021年，飛沃科技主營業務毛利率分別為34.36%、29.82%、19.62%，其中，預埋螺套毛利率分別為36.42%、34.85%、29.69%，整機螺栓毛利率分別為28.59%、23.94%、17.79%，錨栓組件毛利率分別為18.47%、16.77%、4.47%。

????????2019年至2021年，飛沃科技同行業可比公司毛利率均值分別為29.68%、34.19%、23.09%。

????????飛沃科技表示，2019年，公司毛利率高于同行業可比公司平均值，主要系產品結構差異所致。2020年，公司毛利率與日月股份、中成發展相近。2021年受鋼材價格上漲、產品單價下跌影響，公司產品毛利率出現普遍的下降，與同行業可比公司變動情況一致，但下降幅度大于金雷股份，小于中成發展，與日月股份相近。

2021年應收賬款余額4.96億元

????????2019年至2021年，飛沃科技應收票據分別為4,047.00萬元、11,990.84萬元、9,072.24萬元，占流動資產比例分別為7.26%、13.09%、7.65%。

????????2019年至2021年，飛沃科技應收賬款期末凈額分別為20,201.40萬元、37,747.42萬元、46,955.32萬元，占流動資產比例分別為36.23%、41.21%、39.59%。

????????2019年至2021年，飛沃科技應收賬款期末余額分別為21,925.96萬元、40,439.07萬元、49,587.76萬元，占營業收入比例分別為41.67%、33.83%、43.90%。

????????2019年至2021年，飛沃科技逾期應收賬款分別為2,138.88萬元、5,446.22萬元、7,914.79萬元，期后回款金額分別為1,384.30萬元、4,692.15萬元、4,990.45萬元。

????????2019年至2021年，飛沃科技應收賬款周轉率分別為2.98次、3.83次、2.51次，同行業可比上市公司應收賬款周轉率均值分別為3.59次、4.04次、3.95次。

曾存內部控制不規范情況

????????招股書顯示，飛沃科技曾存在通過員工個人銀行賬戶代收款項代付費用、轉貸等內部控制不規范情況。

????????個人賬戶收付款項情況：報告期內，公司存在以員工個人卡收取公司部分廢料收入的情況，共涉及劉開榮、李澤芳以及易磊三名員工賬戶，資金支出主要用于支付員工獎金、費用報銷及借款利息等。上述賬戶均由公司實際控制并使用，公司對賬戶收支已履行了必要的審批、監控程序。針對該情況，公司已在首次申報時將個人卡并入賬內并對2017年、2018年審計報告進行了會計差錯更正。

????????轉貸情況：報告期內，為滿足貸款銀行受托支付要求，便于資金整體籌劃使用，公司存在通過委托貸款銀行將資金支付給公司的指定方(該等資金名義上用于貸款指定用途)，再由該方將資金返還給公司，公司根據實際需求使用該資金的情況。

????????2019年1月29日，借款400.00萬元，實際收款人為劉艷娟，為公司采購部員工，于2019年1月30日轉回公司。

????????飛沃科技的借款主要為流動資金借款，受限于商業銀行對于貸款的風險控制要求，公司收到銀行貸款后一般需要通過受托支付的方式匯入預定的供應商賬戶。自2019年2月起，公司已嚴格規范轉貸問題，后續未再發生過轉貸情況。公司已依照相關法律、法規，建立健全了法人治理結構，完善健全了相關內控制度，以進一步加強公司在資金管理、融資管理等方面的內部控制力度與規范運作程度。目前，公司嚴格按照相關制度要求履行相關內部控制制度，有效保證了公司資金管理的有效性與規范性。

《電鰻快報》