8月25日，上海叢麟環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?以下簡稱“叢麟科技”)登陸科創(chuàng)板上市，保薦人為中信證券，截止發(fā)稿時(shí)間，其股價(jià)跌近超20%，最新市值約50億元。

        值得注意的是，本次發(fā)行價(jià)為59.76元/股，發(fā)行市盈率為36.44倍，高于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率(20.72 倍)。

        叢麟科技的主營業(yè)務(wù)為危險(xiǎn)廢物的資源化利用和無害化處置，致力于危廢處理的資源循環(huán)利用。公司主要服務(wù)對象覆蓋信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域。

        根據(jù)公司現(xiàn)有股權(quán)結(jié)構(gòu)，發(fā)行人不存在公司法規(guī)定的控股股東的情形。宋樂平、朱龍德和邢建南為公司的共同實(shí)際控制人，其通過各自持股平臺共同控制叢麟環(huán)保， 宋樂平、朱龍德、邢建南合計(jì)控制發(fā)行人 4,828.4433 萬股股份的表決權(quán)，占發(fā)行人總股本的 60.5115%。

        本次IPO擬募集的資金主要用于上海臨港地區(qū)工 業(yè)廢物資源化利用與處置示范基地再制造能力升級項(xiàng)目、陽信縣固體廢物綜合利用二期資源化項(xiàng)目、運(yùn)城工業(yè)廢物綜合利用處置項(xiàng)目、運(yùn)城工業(yè)廢物綜合利用處置基地剛性填埋場項(xiàng)目。

        募資使用情況，圖片來源：招股書

        報(bào)告期內(nèi)，叢麟科技的營業(yè)收入分別為 6.10億元、6.69億元、6.67億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤分別為 2.13億元、2.29億元、1.75億元，呈現(xiàn)波動(dòng)下降之勢;整體業(yè)務(wù)毛利率分別為 55.98%、53.16%和 49.01%，也存在一定的波動(dòng)。

        基本面情況，圖片來源：招股書

        隨著更多企業(yè)進(jìn)入危廢處理領(lǐng)域，我國危廢處理產(chǎn)能大幅提升，行業(yè)內(nèi)競爭加劇， 危廢處理價(jià)格比如焚燒單價(jià)面臨下降壓力，從而對公司收入和利潤造成不利影響。

        報(bào)告期各期，公司無害化處置毛利率分別為 63.39%、57.07%和 51.04%， 2020年和2021年無害化處置毛利率有所下降，主要系近年來國內(nèi)危廢處理產(chǎn)能供給增加，行業(yè)內(nèi)競爭加劇，導(dǎo)致 2020 年單價(jià)同比由 6225.89 元/噸下降為 5356.51元/噸，2021年單價(jià)下降為4157.45 元/噸。

        同時(shí)，報(bào)告期各期末，公司固定資產(chǎn)賬面價(jià)值分別為 5.81億元、6.76億元和7.45億元，占各期末總資產(chǎn)的比例分別為 47.20%、37.05%和 34.30%，占比較高。 同時(shí)，公司持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建，固定資產(chǎn)賬面價(jià)值及占比預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升。 由于固定資產(chǎn)折舊金額較大，如收入規(guī)模不能相應(yīng)增長，或?qū)ζ浣?jīng)營業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響。同時(shí)，后續(xù)可能由于發(fā)生毀損、技術(shù)升級迭代或路線變化等原因，出現(xiàn)固定資產(chǎn)減值的情形，或?qū)ζ浣?jīng)營業(yè)績帶來負(fù)面沖擊。

        2022 年 1-9 月，叢麟科技的營業(yè)收入預(yù)計(jì)為 5.30億元至 5.70億元，較去年同期增長 9.99%至 18.29%;扣除非經(jīng)營性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計(jì)為1.18億元至1.28億元，較去年同期增長-5.80%至 2.18%。2022年第二季度， 受疫情影響，公司當(dāng)期盈利水平有一定程度的下降;第三季度以來，隨著疫情好轉(zhuǎn)，目前公司產(chǎn)能和處置量均同比增長，盈利有所提升。

《電鰻快報(bào)》