今年以來(lái)，受宏觀經(jīng)濟(jì)、俄烏沖突、疫情散點(diǎn)爆發(fā)等多重因素影響，A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇。過(guò)去兩年轟轟烈烈的新基金發(fā)行牛市遇冷。基金公司謀求破局之道，激活“老基金”成為很多公司的選擇。

        基金公司發(fā)力“持營(yíng)”動(dòng)作頻頻：老基金增設(shè)“C份額”、降低管理費(fèi)和托管費(fèi)率、轉(zhuǎn)為券結(jié)模式、積極參與銀行“二次首發(fā)”......

        來(lái)自北京、上海、深圳等地的多家基金公司表示，當(dāng)前基金產(chǎn)品已超過(guò)10000只，不少基金公司產(chǎn)品線已相當(dāng)完善，優(yōu)秀基金經(jīng)理可能的新發(fā)額度有限，“做好做精老產(chǎn)品”成為比新發(fā)更重要的事情。

        前8月增設(shè)C份額數(shù)量逼近去年全年

        今年以來(lái)，新基金成立的數(shù)量、規(guī)模、平均規(guī)模等指標(biāo)都顯示出新基金在降溫，基金的持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)成為基金公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)調(diào)整的重要抓手。

        Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，年內(nèi)有332只存量基金增設(shè)了C類(lèi)份額，去年全年增設(shè)C份額的基金為345只;2019年和2020年的數(shù)據(jù)分別為120只和153只。

        據(jù)介紹，基金C類(lèi)份額與原有的A類(lèi)份額相比最大的不同在于費(fèi)率，A類(lèi)份額一般有申購(gòu)、贖回費(fèi)，C類(lèi)沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)，且持有滿(mǎn)30天不收贖回費(fèi)。

        一位公募市場(chǎng)部人士介紹，相比A份額，C份額費(fèi)率較低，適合交易頻繁的投資者。

        “增設(shè)C類(lèi)份額，不僅為投資者多提供了一種配置選擇，更重要的是能有效降低投資者短期持有的成本。尤其在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，很多年輕投資者交易頻率偏高，增加C份額可以滿(mǎn)足這類(lèi)投資者的需求。”長(zhǎng)城基金市場(chǎng)人士表示，震蕩市投資者偏向短期擇時(shí)和交易，較低的交易成本也符合機(jī)構(gòu)投資者的訴求。

        恒越基金相關(guān)人士表示，市場(chǎng)波動(dòng)大，投資者低位補(bǔ)倉(cāng)或波段操作的需求增加。加上基金公司和渠道大力推動(dòng)基金定投，C類(lèi)份額免申購(gòu)費(fèi)可以讓投資者在定投或補(bǔ)倉(cāng)時(shí)減少手續(xù)費(fèi)成本的支出。

        除了費(fèi)用更便宜，讓用戶(hù)體驗(yàn)更好之外，增設(shè)份額也是為了迎合互聯(lián)網(wǎng)渠道的營(yíng)銷(xiāo)需求。

        創(chuàng)金合信基金相關(guān)人士表示，當(dāng)前，第三方代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)保有規(guī)模增長(zhǎng)較快，而電商渠道客戶(hù)多青睞C類(lèi)份額，基金公司為產(chǎn)品增設(shè)C類(lèi)份額也是為迎合互聯(lián)網(wǎng)渠道的營(yíng)銷(xiāo)需求。

        年內(nèi)59只老基金降費(fèi)

        主動(dòng)權(quán)益基金也參與

        除了增設(shè)C類(lèi)份額之外，為“激活”存量基金，基金公司還通過(guò)降費(fèi)讓利投資者，以達(dá)到“薄利多銷(xiāo)”的目的。今年以來(lái)，已有59只老基金宣布降費(fèi)。其中，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金降低管理費(fèi)率尤其受到關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年以來(lái)共有恒生前海恒錦裕利、創(chuàng)金合信鑫利混合、廣發(fā)安享混合等12只基金(不同份額合并計(jì)算)降低了管理費(fèi)，降幅最大的產(chǎn)品從1.5%降至0.6%，下降90個(gè)BP;恒生前海恒錦裕利、創(chuàng)金合信鑫利目前管理費(fèi)為0.4%，處于行業(yè)最低水平。

        不僅如此，不少債券型、貨幣型基金也通過(guò)降費(fèi)讓利投資者，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。今年以來(lái)，嘉實(shí)貨幣、光大現(xiàn)金寶、工銀瑞信薪金等19只貨基都下調(diào)了管理費(fèi)率。

        排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)理徐圣雄表示，基金數(shù)量越來(lái)越多，同質(zhì)化加劇，在業(yè)績(jī)競(jìng)爭(zhēng)不夠明顯的情況下，讓利成為新的競(jìng)爭(zhēng)路徑。同時(shí)，降低費(fèi)率也算是變相提高產(chǎn)品的收益率。

        “總體來(lái)說(shuō)，公募基金調(diào)整費(fèi)率是為了更好兼顧投資者和管理人的利益。”海富通基金市場(chǎng)人士表示，基金降費(fèi)主要有以下幾種情況，第一、類(lèi)固收產(chǎn)品收益率下行，過(guò)高的管理費(fèi)、托管費(fèi)過(guò)高令競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步降低。第二、權(quán)益指數(shù)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)激烈，通過(guò)降費(fèi)提升產(chǎn)品的收益競(jìng)爭(zhēng)力。

        一位基金渠道人士表示，“老基金”降低費(fèi)率，除了讓利投資者、提升競(jìng)爭(zhēng)力，還可以擴(kuò)大基金規(guī)模。“從之前固收類(lèi)、權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品降費(fèi)的情況來(lái)看，產(chǎn)品在保持業(yè)績(jī)的同時(shí)主動(dòng)降低管理費(fèi)，可以助力基金規(guī)模的增長(zhǎng)。”

        不過(guò)，不少基金公司直言，“降費(fèi)”并不是簡(jiǎn)單的“價(jià)格戰(zhàn)”。恒越基金表示，《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》中提到，要將投資者實(shí)際盈利納入績(jī)效考核范疇、提升營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)體驗(yàn)、提升投資者獲得感。同時(shí)，監(jiān)管鼓勵(lì)“合理讓利型”產(chǎn)品供給，“降費(fèi)”是公募管理人積極響應(yīng)號(hào)召的一個(gè)舉措，歸根結(jié)底是要更好地維護(hù)基金份額持有人利益。

        多種方法激活“存量基金”

        存量基金轉(zhuǎn)為券結(jié)模式、積極參與銀行“二次首發(fā)”，或進(jìn)行產(chǎn)品改造滿(mǎn)足各渠道不同需求，也都是基金公司激活老基金生命力采取的方法。

        Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，年內(nèi)有24只權(quán)益類(lèi)基金轉(zhuǎn)換證券交易結(jié)算模式，采用券商結(jié)算，而目前全市場(chǎng)10052只基金中，已有429只產(chǎn)品選擇采用券結(jié)模式運(yùn)作。

        業(yè)內(nèi)人士表示，老基金調(diào)整結(jié)算模式主要出于以下幾方面的考慮：一是老基金改造相比成立新基金用時(shí)更短，效率更高;二是老基金有現(xiàn)成規(guī)模，對(duì)于券商來(lái)說(shuō)有可見(jiàn)的額外資產(chǎn)規(guī)模;三是老基金改用券結(jié)模式相當(dāng)于券商做二次首發(fā)，基金公司也可以借此把老基金規(guī)模做大，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)有更多基金公司為了效率采用券結(jié)模式。

        而恒越基金相關(guān)人士介紹，公司會(huì)把重點(diǎn)放在存量基金的亮點(diǎn)挖掘和投資者陪伴上，嘗試以更多形式宣傳老基金，讓投資者了解老基金的投資風(fēng)格、持倉(cāng)變化、策略方向、市場(chǎng)研判等等，幫助投資者選擇適合自己的產(chǎn)品。

        金鷹基金零售銀行部表示公司調(diào)整銷(xiāo)售分為兩步走，一方面，爭(zhēng)取把業(yè)績(jī)突出、有一定規(guī)模的產(chǎn)品打造成旗艦產(chǎn)品，提升公司品牌影響力;另一方面，針對(duì)部分規(guī)模較小的產(chǎn)品，公司可能會(huì)把此類(lèi)型產(chǎn)品標(biāo)簽化，吸引線上客戶(hù)資源的關(guān)注。

        海富通基金市場(chǎng)人士表示，將根據(jù)渠道和客戶(hù)對(duì)投資策略和風(fēng)險(xiǎn)收益特征的要求，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行改造，在合規(guī)的前提下，實(shí)現(xiàn)投資者定制化需求。

        “和渠道一起搞二次IPO，增加老基金營(yíng)銷(xiāo)力度。”另一位業(yè)內(nèi)人士表示，這樣是激活老基金的重要方法。“這當(dāng)中會(huì)重點(diǎn)篩選業(yè)績(jī)較好或者風(fēng)格明確的基金，基金業(yè)績(jī)好，銀行渠道端的持營(yíng)也能取得較好的效果。”

        內(nèi)外多因素刺激加碼“持營(yíng)”

        公募基金走高質(zhì)量發(fā)展

        “贖舊買(mǎi)新”一直是基金行業(yè)的困局之一，近幾年，監(jiān)管層為抑制“贖舊買(mǎi)新”采取了一系列組合措施。在新的發(fā)行格局之下，基金行業(yè)正在尋求破局之法。

        談及今年基金公司將營(yíng)銷(xiāo)重心轉(zhuǎn)向存量基金的重新激活上，創(chuàng)金合信基金人士表示，A股市場(chǎng)波動(dòng)加大，權(quán)益類(lèi)新基發(fā)行面臨挑戰(zhàn)。有業(yè)績(jī)基礎(chǔ)支撐的老基金在結(jié)構(gòu)性市場(chǎng)中可以更為靈活，基金公司和代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)也越來(lái)越重視從資產(chǎn)配置角度出發(fā)，向投資者做優(yōu)質(zhì)老基金的持營(yíng)推薦。

        恒越基金表示，相對(duì)來(lái)看，新發(fā)基金占用或耗費(fèi)的各方資源較多，且對(duì)于主動(dòng)管理基金而言，一位基金經(jīng)理發(fā)行新基金，但他的投資策略和方向大概率仍會(huì)與其管理的老基金相似。市場(chǎng)機(jī)會(huì)瞬息萬(wàn)變，老基金已建立了倉(cāng)位組合，不需要重新建倉(cāng)，更能及時(shí)把握市場(chǎng)行情節(jié)奏，在持營(yíng)時(shí)機(jī)上也更為靈活，受注冊(cè)進(jìn)度或發(fā)行檔期的限制較少。

        “目前市場(chǎng)存量產(chǎn)品已經(jīng)過(guò)萬(wàn)，而基金經(jīng)理可以管理的產(chǎn)品數(shù)量以及可以新發(fā)的額度都是有限的。另一方面，很多頭部公司的產(chǎn)品線已經(jīng)非常完善，對(duì)于這樣的公司來(lái)說(shuō)，做好老產(chǎn)品是比新發(fā)產(chǎn)品更重要的事情。”金鷹基金零售銀行部相關(guān)人士表示。

        不過(guò)，多位基金公司人士強(qiáng)調(diào)，無(wú)論是新基金首發(fā)還是盤(pán)活存量基金，作為管理人，最核心的任務(wù)還是做好業(yè)績(jī)。以?xún)?yōu)秀的業(yè)績(jī)回饋投資者，才是長(zhǎng)期制勝之道。

《電鰻快報(bào)》