《電鰻財經》文 / 李炳瑤

        2022年7月24日，北京華昊中天生物醫藥股份有限公司(以下簡稱華昊中天)科創板IPO接受了第一次問詢，2023年1月13日，該公司發布了對第一輪問詢的回復，此后再無進展發布。

        招股書顯示，華昊中天是一家專注于腫瘤治療領域的創新藥企業。在閱讀該公司提供的上市資料時，《電鰻財經》注意到，華昊中天三年虧損了4.4億元，而且在未來一段時間內可能還將繼續虧損。更值得注意的是，該公司近5年內無國內發明專利，而且其“獨苗”產品專利馬上到期，未來將面臨眾多競爭者。

        三年虧損4.4億 還將繼續虧損

        招股書顯示，華昊中天此次計劃募資15億元，其中8億元用于創新藥研發項目、3億元用于一類抗腫瘤新藥優替德隆產業化及基地技改擴能項目、1億元用于營銷網絡建設項目、3億元用于補充營運資金。

        事實上，華昊中天用3億元補充營運資金是迫不得已。在2019年和2020年，華昊中天沒有產品上市銷售，因此沒有主營業務收入。2021年，該公司的核心產品優替德隆注射液于當年3月獲批上市并開始銷售，截至2021年12月31日，形成銷售收入7106.40萬元。目前華昊中天的主營業務收入全部來源于優替德隆注射液銷售收入。

        從2019年至2021年(以下簡稱報告期)，華昊中天的歸屬于母公司的扣非后凈利潤分別為-7075.7萬元、-7082.19萬元和-29862.57萬元。

        報告期內各期末，華昊中天的應收賬款賬面價值分別為23.40萬元、0萬元和2511.53萬元。2021年3月，該公司產品優替德隆注射液獲批上市銷售，此后該公司的應收賬款開始飆升。

        對于未來的業績狀況，華昊中天表示，未來一段時間內，該公司預期將存在持續虧損。華昊中天在招股書中稱，受在研產品研發支出及股份支付費用較大影響，公司尚未盈利。

        5年無國內發明專利 “獨苗”產品專利馬上到期

        截至招股說明書簽署日，華昊中天及其子公司已取得共計7項境內授權專利，而最近的一項發明專利是在2017年2月份取得，也就是說，在最近五年內，該公司無一項發明專利。

        另外，華昊中天有6項海外發明專利，最近一項發明專利是在2021年4月份取得的。

        作為一家醫藥企業，華昊中天在國內六年內沒有一項發明專利，現在要登陸科創板，實力有些欠缺。招股書顯示，報告期內，該公司的研發費用分別為3297.8萬元、3739.22萬元和9305.68萬元，2021年該公司的研發費用占營業收入的比例為130.95%。

        從占比來看，華昊中天的研發投入似乎比較突出，但與同行公司比較，該公司的研發費用率并不突出。2021年，該公司的研發費用率為56.33%，同期行業平均值為136.26%。

        目前，華昊中天僅靠一款藥品支撐業績。招股書顯示，優替德隆尚未獲批即被納入《CSCO乳腺癌診療指南(2020版)》，并于2021年3月成功取得國家藥品監督管理局(NMPA)頒發的藥品注冊證書，獲批適應癥為“聯合卡培他濱，適用于既往接受過至少一種化療方案的復發或轉移性乳腺癌患者，既往的化療方案應包含一種蒽環類或紫杉類藥物”。

        《CSCO乳腺癌診療指南(2022版)》中將“優替德隆+卡培他濱”的聯合化療方案納入I級推薦，衛健委辦公廳發布的《乳腺癌診療指南(2022版)》亦將優替德隆納入晚期乳腺癌常用化療藥物目錄。自2021年3月獲批上市至2021年末，優替德隆注射液為華昊中天創造了7106.40萬元的銷售收入。

        然而，該公司的這款王牌產品即將面臨眾多競爭對手。優替德隆是一款埃坡霉素類微管抑制劑藥物，對應的核心化合物發明專利“一類新型埃坡霉素化合物及其制備方法和用途”申請于2003年1月28日，即將于2023年到期——這或許也是華昊中天急于上市的原因之一。盡管制劑專利申請于2017年，距離到期尚早，但最重要的化合物專利到期，就意味著其他藥企可以開始仿制該藥品，將擠壓華昊中天的利潤空間。

        實際控制人均為美國籍

        招股書顯示，通過近二十年在微生物代謝產物創新藥領域的研制實踐，華昊中天建立了具有先進性、獨創性及可持續性的新藥研制關鍵技術平臺，包括組合生物合成技術平臺、微生物發酵生產技術平臺和微生物藥物制劑開發平臺。

        華昊中天稱，其核心競爭力在于借助三大自主新藥研制關鍵技術平臺，通過對微生物代謝物的合成與發酵過程進行定向設計與控制，獲得成藥性較高、具備產業化潛力的化合物并成功實現創新藥的工業化生產與新劑型開發。

        華昊中天成立于2002年7月，于2021年5月完成股改。當前，該公司的注冊資本為3.5億元，法定代表人為唐莉(Tang Li)。其中，唐莉、邱榮國(Qiu RongGuo)為該公司的實際控制人。

        此次發行前，唐莉和邱榮國直接及間接合計控制華昊中天29.47%股份，唐莉為該公司現任董事長，邱榮國為該公司現任副董事長、總經理，直接管理公司主要事務。同時，經緯中國、倚鋒資本、龍磐投資和貝達藥業等均為該公司股東。

        華昊中天在招股書中稱，唐莉和邱榮國擁有對公司的控制權。本次發行完成后，唐莉和邱榮國控制該公司股份將降至約25.78%(假設公司公開發行新股占發行后總股本的12.5%)，持股比例相對較低。

        根據介紹，唐莉為華昊中天現任董事長兼首席科學官、首席營銷官，1963年6月出生，美國國籍，無其他境外永久居留權;邱榮國為該公司現任副董事長、總經理，1961年12月出生，美國國籍，擁有中國永久居留權。

        對于上述問題，《電鰻財經》向華昊中天發去了求證函，但截至發稿之時未收到該公司的回復。

《電鰻快報》