近日，安徽強(qiáng)邦新材料股份有限公司(下稱“強(qiáng)邦新材”)向證監(jiān)會(huì)遞交了招股說明書，擬在深交所主板上市。

        本次IPO，公司擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過4000萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金6.68億元，用于環(huán)保印刷版材產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、智能化技術(shù)改造項(xiàng)目、償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

        強(qiáng)邦新材是一家典型的家族企業(yè)。近年來，公司收入波動(dòng)增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)卻持續(xù)下滑。

        持股近90%

        據(jù)悉，強(qiáng)邦新材成立于2010年，主要從事印刷板材的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品包括CTP版、PS版、CTCP版、UV-CTP版、柔性樹脂版、顯影液及相關(guān)輔料等。

        截至最新披露，元邦合伙持有公司51.75%的股份，為公司的控股股東。

        郭良春、王玉蘭夫婦通過持有元邦合伙100%出資份額間接持有公司51.75%的股份，郭良春和王玉蘭夫婦及其子郭俊成和郭俊毅合計(jì)直接持有公司35%的股份。此外，郭俊成和郭俊毅通過員工持股平臺(tái)強(qiáng)邦合伙和昱龍合伙分別間接持有公司2%和0.65%的股份，郭良春家族直接和間接合計(jì)持有公司89.4%的股份。

        其中，郭俊成為強(qiáng)邦合伙執(zhí)行事務(wù)合伙人，認(rèn)繳出資比例為24.24%，郭俊毅為昱龍合伙執(zhí)行事務(wù)合伙人，認(rèn)繳出資比例為13%，強(qiáng)邦合伙和昱龍合伙分別持有發(fā)行人8.25%和5%的股份。

        因此，以郭良春為核心的家族成員為公司實(shí)際控制人，強(qiáng)邦新材是一家較為典型的家族企業(yè)。

        目前，郭良春為公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，郭俊成擔(dān)任公司董事，郭俊毅擔(dān)任公司副總經(jīng)理。

        此外，公司董事、副總經(jīng)理林文豐、監(jiān)事會(huì)主席婁立斌以及董事、副總經(jīng)理李長(zhǎng)華均系公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理郭良春配偶王玉蘭之兄弟姐妹之子。

        需要注意的是，在本次IPO前，公司未有外部股東，由郭氏家族100%控制。

        2020年6月，公司在安徽省股交中心科技創(chuàng)新培育層掛牌，但2021年9月起終止掛牌。公司雖有短暫的掛牌歷史，但在掛牌期間，公司未通過安徽省股交中心進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓和任何融資行為。

        報(bào)告期內(nèi)，公司也進(jìn)行了多次分紅，合計(jì)分紅3875萬元。

        2020年5月31日，強(qiáng)邦有限(公司前身)召開股東會(huì)議，決議通過向股東郭良春現(xiàn)金分紅875萬元(含稅)。2020年11月30日，強(qiáng)邦有限召開股東會(huì)議，決議通過向全體股東現(xiàn)金分紅2500萬元(含稅)。2021年12月16日，經(jīng)公司2021年第三次臨時(shí)股東大會(huì)決議通過，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利500萬元(含稅)。

        凈利潤(rùn)持續(xù)下滑

        財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，2019年-2021年以及2022年上半年(下稱“報(bào)告期”)，強(qiáng)邦新材實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為12.35億元、10.93億元、15.03億元、8.13億元，凈利潤(rùn)分別為1.25億元、7667.72萬元、7046.7萬元、5147.15萬元。

        可以看出，近幾年內(nèi)，公司收入波動(dòng)增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)卻持續(xù)下滑，2021年較2019年下滑了43.7%。

        對(duì)此，公司解釋稱，主要是受新冠疫情影響、2020年下半年以來主要原材料鋁卷采購價(jià)格大幅上漲及確認(rèn)股份支付費(fèi)用所致。2020年下半年以來，鋁卷采購價(jià)格持續(xù)大幅上漲，使得公司2021年在營業(yè)收入增長(zhǎng)的情況下，凈利潤(rùn)仍同比下滑。

        事實(shí)上，報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為19.45%、15.26%、11.48%、12.15%，毛利率持續(xù)降低。

        與此同時(shí)，同行公司的毛利率均值分別為17.64%、15.99%、11.84%、11.65%。雖然行業(yè)毛利率均值也是呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但其下降幅度低于強(qiáng)邦新材。

        公司產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐洲、亞洲等多個(gè)區(qū)域的國家和地區(qū)，報(bào)告期內(nèi)，公司外銷收入占比分別為41.6%、33.62%、40.85%、48.01%。

        銷售模式方面，公司產(chǎn)品銷售以經(jīng)銷模式為主，公司主營業(yè)務(wù)中來自經(jīng)銷模式的銷售收入分別為120442.46萬元、106191.68萬元、145451.99萬元和78678.71萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為96.05%、98.42%、98.65%和98.72%。

        值得一提的是，有不少經(jīng)銷商是公司的關(guān)聯(lián)方，如實(shí)控人控制的其他公司香港強(qiáng)邦等。

        報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)關(guān)聯(lián)方的銷售收入分別為1.75億元、1.24億元、1.88億元、9581.19萬元，占比分別為13.86%、11.35%、12.53%、11.79%。由于關(guān)聯(lián)交易一向是監(jiān)管層的關(guān)注重點(diǎn)，強(qiáng)邦新材的關(guān)聯(lián)交易是否公允?

        報(bào)告期內(nèi)，公司曾進(jìn)行了一次重大資產(chǎn)重組。

        2020年，上海強(qiáng)邦和強(qiáng)邦有限的實(shí)際控制人均為郭良春家族成員，且均從事印刷版材研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易，公司決定對(duì)上海強(qiáng)邦實(shí)施業(yè)務(wù)重組，同時(shí)為了降低重組過程稅務(wù)成本、方便原材料采購和生產(chǎn)管理，發(fā)行人計(jì)劃將版材生產(chǎn)基地逐步整合至廣德市，因此強(qiáng)邦有限采用收購上海強(qiáng)邦與版材業(yè)務(wù)相關(guān)經(jīng)營性資產(chǎn)、業(yè)務(wù)關(guān)系、人員和版材業(yè)務(wù)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)入發(fā)行人的業(yè)務(wù)合并重組方式，而非直接股權(quán)收購。

        2019年，上海強(qiáng)邦的收入和利潤(rùn)總額分別為7.85億元、8160.77萬元;強(qiáng)邦有限的收入和利潤(rùn)總額分別為6.17億元、7311.36萬元。

        招股書顯示，雙方簽訂《業(yè)務(wù)重組協(xié)議》，按照2020年12月31日賬面凈值轉(zhuǎn)讓與版材業(yè)務(wù)相關(guān)的設(shè)備、存貨、應(yīng)收賬款，并對(duì)前述資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估以確認(rèn)是否存在減值;上海強(qiáng)邦擁有的版材業(yè)務(wù)相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給強(qiáng)邦有限和子公司上海甚龍。

        但令人奇怪的是，招股書并未直接披露本次交易的具體價(jià)格。

《電鰻快報(bào)》