2023年以來，受防疫政策優(yōu)化調(diào)整、地產(chǎn)利好政策頻出等方面影響，A股市場迎來一波拾級而上的反彈行情。2023年的投資曙光是否顯現(xiàn)?對此，方正富邦基金經(jīng)理喬培濤表示，從權(quán)益市場來看，2023年大概率上比2022年要好，現(xiàn)在估值仍然偏低，在權(quán)益上要坐穩(wěn)扶好。

        據(jù)悉，由喬培濤管理的方正富邦新興成長今年以來業(yè)績亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月3日，方正富邦新興成長A今年以來漲幅13.19%，位居同類前1/40，近6個月回報(bào)5.63%，同期滬深300漲幅為0.84%。據(jù)了解，該基金沒有較多配置消費(fèi)，主要堅(jiān)持以景氣拐點(diǎn)為核心出發(fā)點(diǎn)，挖掘大制造領(lǐng)域更多投資機(jī)會。對此，喬培濤解釋具體原因在于，回顧歷史，當(dāng)消費(fèi)復(fù)蘇時，成長和制造往往也會爆發(fā)更大的彈性，提供更好的收益。

        展望2023年，喬培濤認(rèn)為，國內(nèi)底部反轉(zhuǎn)，海外由盛轉(zhuǎn)衰將是大概率事件。2022年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力主要來自于消費(fèi)和房地產(chǎn)投資，而這兩點(diǎn)又主要受消費(fèi)場景受限、收入預(yù)期下降、地產(chǎn)投資受限等因素影響。進(jìn)入2023年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面正在發(fā)生變化，其中防疫政策放開后，雖然短期內(nèi)由于發(fā)病人數(shù)集中爆發(fā)導(dǎo)致目前部分消費(fèi)場景更加冷清，但相信消費(fèi)場景復(fù)蘇將是確定性事件。其次，隨著疫情過去，中小微企業(yè)的復(fù)蘇彈性也最大，預(yù)計(jì)將會帶動就業(yè)的復(fù)蘇，進(jìn)而穩(wěn)定居民的收入預(yù)期。收入預(yù)期穩(wěn)定后，消費(fèi)出行和地產(chǎn)鏈將仍是2023年基本面角度最具拐點(diǎn)性反轉(zhuǎn)特征的兩條主線。

        具體來看，喬培濤更看好兩類機(jī)會，一是困境反轉(zhuǎn)型的機(jī)會。他認(rèn)為，“萬物皆周期”，要充分把握好“宏觀周期、產(chǎn)業(yè)周期、預(yù)期周期”三個周期，才能更好的提高投資的命中率和收益率。二是新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新模式、新需求等。過去二十年中美兩個大經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展都充分受益于互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動互聯(lián)網(wǎng)的紅利，但是時至今日，產(chǎn)業(yè)界創(chuàng)新不足成為這兩年中美科技產(chǎn)業(yè)界最大的困擾。他認(rèn)為，下一個大的技術(shù)創(chuàng)新浪潮就是虛擬現(xiàn)實(shí)和AI。

《電鰻快報(bào)》