《電鰻財經》文/曹偉明

        郭廣昌的“復星系”旗下十幾家公司合計持有豫園股份(600655)61.79%股份，該公司剛剛公布增發預案擬再融資80億元，截至上周五(2023年3月3日)該公司總市值306.5億元，如此募資規模令人驚嘆大手筆。

        據《電鰻財經》觀察，豫園股份除了2022年受疫情影響盈利驟降，此前年度營收利潤均穩健增長。但豫園股份的經營現金流早已捉襟見肘，如此這般，從市場上大規模募資也就成了不二選擇。

        80億元募資大手筆 頂格增發后郭廣昌仍控股47.53%

        根據2023年向特定對象發行股票預案，豫園股份本次擬募資規模不超過80億元，發行股份，不超過11.7億股，募資投向為珠寶時尚線下銷售渠道及品牌拓展項目、珠寶時尚電商銷售平臺建設和供應鏈平臺升級項目、文化商業零售擴建項目、集團數字化建設項目和補充流動資金及償還銀行借款。

        其中，線下項目投資占比59.93%，解決流動性資金占30%，電商及供應鏈投資僅占比5.7%。

        即使如此大規模的募資擴股，郭廣昌的控制權仍然十分牢固。

        目前，復星高科直接持有豫園股份2.09%的股份，通過上海復星產業投資有限公司等17家企業持有豫園股份59.70%股份，合計控股比例達到61.79%。復星高科與17家企業為一致行動人，復星高科是豫園股份的控股股東，郭廣昌為實際控制人。

        如果按照本次增發股份頂格計算，發行完成后，復星高科與17家企業仍將持有豫園股份47.53%的股份，控股股東和實際控制人的地位不會發生變化。

        占據上海核心區位優勢 怎奈經營現金流“告急”

        不得不說，豫園股份占盡了地理優勢，該公司主要經營區域及本次擴建項目，緊鄰上海外灘，周圍頂級商圈星羅棋布，在作為國際大都市的上海可謂寸土寸金。

        本次募投的珠寶時尚線下銷售渠道及品牌拓展項目預計總投資463294.51萬元，擬使用募集資金261796萬元，主要投向老廟亞一品牌直營門店擴張、老廟亞一品牌存量直營門店迭代升級、老廟亞一品牌加盟渠道建設、老廟品牌國際化、露璨品牌門店拓展、茱瑞品牌門店拓展等6個方向。

        文化商業零售擴建項目的投資總額811145.70萬元，此前已投入資金448301.85萬元，本次擬使用募集資金217617萬元。該項目總用地面積21201平方米，總建筑面積140000平方米。

        珠寶時尚電商銷售平臺和供應鏈平臺升級項目預計總投資51890萬元，擬使用募集資金45600萬元。

        《電鰻財經》注意到，豫園股份2022年年報預披露時間定在了“2023年3月24日”，但一直沒有披露業績預告。此前年度該公司一直保持著穩健增長，營業收入和凈利潤均同比上升，在疫情的前兩年也是如此。

        但2022年豫園股份的日子就不好過了，前三季度營業收入微增2.99%，但凈利潤和扣非凈利潤大幅下滑了46.79%和71.07%。

        更為嚴重的是經營現金流捉襟見肘，據該定期財報披露信息，2020年、2021年和2022年前三季度，豫園股份經營活動產生的現金流量凈額分別為-11.35億元、-68.77億元和-14.11億元。

        沒有現金流寸步難行，自身造血不足就充分利用資本市場平臺，那么，本次豫園股份募資能否成功?

        《電鰻財經》將持續關注豫園股份增發進展。

《電鰻快報》