《電鰻財經》文/尹秋彤

        北京易誠互動網絡技術股份有限公司(簡稱：“易誠互動”)于2022年12月27日更新上市申請審核動態，因公司已完成財務資料更新，根據相關規定，深交所恢復其發行上市審核。但截至2023年4月24日，該公司IPO進展仍為“未上會”狀態。

        《電鰻財經》經調查研究發現，公司此次IPO招股書存在很多疑點，對于本網發去的求證函該公司至今也未做回復。

        公司盈利已經力不從心

        近年來，易誠互動保持高速擴張，具體表現為收入快速增長，2019年-2022年上半年(下稱報告期)，公司營收分別是4.17億元、5.27億元、6.28億元、2.42億元;盈利能力未能隨收入高速增長而同比例增長，同期凈利潤分別是1349.93萬元、5121.74萬元、5804.71萬元、-12.59萬元，易誠互動難以高枕無憂。

        另外，易誠互動凈利潤所得包括稅收優惠和政府補助，過去三年半高達2993.04萬元。報告期內，公司享受的稅收優惠合計分別為278.11萬元、812.44萬元、1182.50萬元、229.36萬元，同期享受各種政府補助分別為202.81萬元、50.03萬元、132.79萬元、105萬元。其中，2019年至2021年，三年的稅收優惠占利潤的比例分別為19.35%、14.46%、18.69%。

        如果剔除數百萬元的稅收優惠和政府補助，易誠互動的業績數據更顯得擔憂。

        對此，公司在招股書中如是解釋：“根據公司戰略規劃，公司未來將繼續增加研發投入和市場推廣力度，期間費用將繼續保持增長趨勢，如果公司業務開拓不利，公司凈利潤的增長速度可能會放緩甚至下滑，因此公司存在一定的經營業績波動的風險。”

        現金流出現可怕虧空

        據招股書披露，截至2022年6月底，易誠互動經營活動產生的現金流量凈額為-16238.85萬元，對于這家中小公司來說可謂是危機重重。

        報告期內，經營活動產生的現金流量凈額分別為 1712.11 萬元、5225.65 萬元、8455.53 萬元與-16238.85 萬元，凈利潤分別為 1349.93 萬元、5121.74 萬元、5804.71 萬元與-12.59 萬元。公司稱，報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤差異的主要原因是存貨的增減變動、經營性應收和應付項目的增減變動、資產減值準備的變動以及財務費用的變動所致。

        對于1.6億元的現金流虧空，公司稱，公司的業務特點和發展階段決定了報告期內經營活動的現金流量狀況，如公司在未來不能有效改善經營現金流緊張狀況，將給公司正常經營和規模擴張帶來不利影響。公司客戶資產質量和資信較好，公司應收賬款發生壞賬的風險較小，回款有保障。公司經營活動現金流量短期內的波動不會對公司的成長性造成不利影響。

        值得注意的是，公司應收賬款走高。由于客戶主要為銀行，易誠互動應收賬款卻呈現逐年增加且占比極高。報告期內應收賬款凈額分別為1.41億元、1.40億元、1.66億元、2.52億元，應收賬款凈額占同期流動資產的比例分別為43.03%、32.26%、33.38%、50.09%，上半年突破50%，顯示公司回款能力并未提高，加劇發生壞賬的風險。

        應收賬款無法形成真實的現金流，以股東投入和銀行授信為主要資金來源且融資渠道較單一的易誠互動，承受較大的營運資金壓力。報告期內，公司短期借款持續增加，分別為7911.15萬元、8711.17萬元、8809.41萬元、1.40億元。而有息負債的走高又會進一步蠶食營業利潤。2019-2021年，其利息費用分別為658.7萬元、402.6萬元、473.56萬元，占其當期凈利潤的比重分別達到了48.8%、7.9%、8.2%，有抬頭趨勢。

        據其披露信息顯示，2019年度至今，其曾向包括公司創始人在內的前十大股東合計拆借資金7105萬元，亦作為擔保方、被擔保方與相關個人關聯方有銀行借款方面的往來。截至招股書發布時，其與股東關聯方之間銀行借款的擔保總額依然超過1.67億元，該金額占其最新一期凈資產金額的比重達到了32%，該風險值得引人關注。

        董事長實控13家企業

        據天眼查顯示，董事長曾碩目前有14條任職信息，擔任股東6家，擔任高管8家，且實際控制13家企業。尤為注意的是，曾碩周邊風險多達340條，預警提醒有337條。

        高風險方面，其擔任法定代表人的北京比鄰創世資產管理中心(有限合伙)進行了簡易注銷;擔任法定代表人的北京易誠世紀科技有限公司有清算信息，擔任高管的北京宇信易誠軟件技術有限公司有清算信息;曾擔任高管的北京宇信智科技有限公司因未按規定提交年度報告信息而被列入企業經營異常名錄等。

        訴訟方面，其曾擔任高管的北京宇信科技集團股份有限公司曾因侵害計算機軟件著作權糾紛而被起訴、曾因勞動爭議而被起訴、曾因財產損害賠償糾紛而被起訴、曾因網絡侵權責任糾紛而被起訴、曾因侵害作品信息網絡傳播權糾紛而被起訴、曾因公司減資糾紛而被起訴、曾因服務合同糾紛而被起訴、曾因與公司有關的糾紛而被起訴等;其擔任法定代表人的北京易誠互動網絡技術股份有限公司曾因技術合作開發合同糾紛而被起訴，曾因勞動爭議而被起訴……

        行政處罰方面，擔曾擔任高管的北京宇信智科技有限公司曾因其他原因而受到行政處罰;曾擔任高管的北京宇信科技集團股份有限公司有違規處理信息。

        董事長數百條風險纏身，且實際控制13家企業，如此一來，怎能保護普通投資者利益?會否有利益輸送行為發生?

        《電鰻財經》將持續跟蹤報道易誠互動IPO進展。

《電鰻快報》