3月末，阿里巴巴正式宣布啟動“1+6+N”組織變革，阿里巴巴集團作為控股公司，持有六大業務集團(阿里云智能、淘寶天貓商業、本地生活、菜鳥、國際數字商業、大文娛)和其他業務公司。

        其中，六大業務集團中，除淘天集團仍然為阿里巴巴集團全資擁有，另五家業務集團都可靈活籌集外部資金，并可能尋求單獨上市。

        阿里巴巴集團董事會主席兼CEO、阿里云智能集團董事長兼CEO張勇稱，這是阿里巴巴創業24年以來，最大的一次組織變革。已經發展至互聯網巨頭企業的阿里，將自己從成熟的組織體系中釋放出來，跳出舒適圈尋求更具有開創性發展的組織體系。這一步需要巨大的勇氣和決心。

        大象轉身的難度不言而喻，誰也未曾料想到，阿里巴巴的動作如此之快，僅僅幾十天后，回歸創業狀態的阿里已經出發了。

        5月18日，阿里巴巴發布2023財年第四季度財報后，張勇表示，阿里云將在未來12個月完全分拆并完成上市，未來6到12個月完成盒馬的上市，在12到18個月完成菜鳥集團的上市計劃。

        盒馬、菜鳥先進行IPO的原因是，已經形成差異化客戶價值，其盈利前景明朗。而阿里云則是張勇親自掛帥CEO的明星業務，如今已連續兩年盈利。在AI大模型混戰的當下，阿里云承載了更多命題。

        從“履帶戰略”到“中臺戰略”，再到“1+6+N”，阿里巴巴一直在自我變革，以主動求變的態度迎戰瞬息萬變的市場。

        如今的分拆上市亦是如此，縱觀阿里巴巴旗下所有業務板塊，早已處于不同發展階段。或許對于各業務而言，相比緊緊捆綁，松綁發展才能以靈活的方式面對市場，也有利于各業務條線釋放商業潛力。

        市場是最好的試金石，獨自面對市場、獨擋一面，各業務板塊是時候脫離大阿里的羽翼，經歷各自新的真金火煉了。

由橫向到縱向，阿里主動求變

        不同的公司體量，呼喚的是不同業務關系，阿里巴巴深諳其中奧秘。其每次組織變革，順應的都是時代、自身的變動周期，而在這些變動中，阿里巴巴也潛移默化地完成了自我迭代。

        早年間，互聯網還處于拓荒期時，阿里巴巴采用了履帶戰略，基于業務的內在邏輯，不斷帶動新業務發展，通過原有資金和舊業務外延需求來帶動。支付寶、阿里云、菜鳥的誕生都是在這個階段。

        但隨即而來的是，業務線眾多，協同成本過高。基于此，阿里巴巴宣布采用中臺戰略，通過技術中臺打通各業務線之間的數據和流程，在信息共享和業務協同的基礎上，各職能型業務收歸集團。隨后中臺戰略逐步從技術延伸到組織，組織中臺改變了傳統的組織結構，構建了跨部門的團隊和合作機制，以推動創新和協同工作。

        隨著阿里巴巴的大步擴張，其商業版圖早已從線上滲透到線下，尤其是以盒馬鮮生為代表的新零售業務的成長，其業務的底層邏輯和電商大相徑庭，顯然不適用淘寶天貓的中臺能力。業務線逐漸龐大的阿里巴巴，對于其中臺的處理能力而言是個巨大的挑戰。

        于是，2020年，阿里巴巴內部推動經營責任制改革，四大板塊分立實現了多元化治理。并成立了多家獨立運營的公司，釋放每個業務板塊的活力。這也是“1+6+N”的組織變革的前奏。

        實際上，阿里巴巴重新審視中臺戰略的本質，是在判斷整個阿里巴巴集團在市場上面臨的挑戰，通過市場競爭和市場需求，來評估當下的組織結構能否戰勝一切困難。

        張勇本人曾經總結：“當我們問一個組織要速度的時候，我們應該讓業務分開快跑，更應該把業務變成縱向的，必須獨立的建制往前跑，策馬狂奔。當我們問整個組織要效率、要積累、要沉淀的時候，要把有些東西橫過來，讓整個支撐體系包括商業沉淀能夠有辦法共享給其他團隊。”

        對于如今的阿里巴巴而言，早已度過橫向積累、沉淀的發展階段，當下阿里巴巴更需要考慮的是業務縱向增速。這也是一家大公司從業務協同，提升效率到各業務快速奔跑，謀求更多增長的轉變。

        完成組織架構改革后，阿里巴巴能更專注于核心業務淘天集團，其他多元業務部門也將以更自由的姿態去探索更多商業的可能性。

        類似的商業案例已發生在谷歌身上，2015年谷歌架構調整，以新成立的Alphabet為母公司，谷歌作為旗下最大的子公司只負責核心業務。其他的新興業務由Alphabet直接管理。

        變動之后，谷歌提高了對搜索引擎及其他核心業務的專注度，同時讓相對年輕但潛力巨大的業務獨立成長。分拆不久后，Waymo(自動駕駛)等新業務獲得了外部獨立融資，其中Waymo曾在73天內完成212億美元的融資。完成分拆后，不僅緩解了谷歌的壓力，也讓新業務去更廣闊的天地大展拳腳。

        基于組織架構的改革，大企業能找到發展的新引擎。一個分散靈活的阿里巴巴，能找到更多元的想象空間。

盒馬一馬當先，阿里云、菜鳥緊隨其后

        分拆業務之后，如何判斷該業務是否符合上市條件?對此，張勇給出了明確的答案，他在財報電話會時表示，“如果一個業務具備四個方面能力——明確的目標市場、明確的客戶群體、明確的業務模式和明確的核心能力，可以形成自身閉環，那我認為它可以更獨立地走向市場。”

        張勇的發言，不僅明確了分拆上市的條件，也側面解答了為什么是盒馬率先上市。

        盒馬是阿里巴巴新零售的樣板，早在2021年6月，盒馬就升級為獨立事業群，同年年底，盒馬獨立為公司，此后盒馬開始自負盈虧。

        很快，獨立后的盒馬給了阿里巴巴一個正向回應，獨立僅一年，盒馬就扭轉了持續虧損的態勢。

        根據阿里巴巴最新財報顯示，2023財年第三季度，盒馬實現雙位數的同店銷售增長。盒馬方面表示，盒馬的主力業態，盒馬鮮生在2022年實現盈利。盒馬CEO侯毅也透露到，盒馬于去年四季度和今年一季度已實現全面盈利。

        更值得關注的是，得益于配送和運營效率的提升，盒馬不僅扭虧為盈，毛利率也隨之提高。也就是說，獨立后的盒馬已經找到一條更適合自己的健康發展路線。

        如今盒馬線下店的類型已覆蓋不同用戶群體，從高端的X會員店到普通的盒馬鮮生再到相對下沉的盒馬奧萊、盒馬mini。不同類型的盒馬線下店滿足了不同城市、不同人群的購物需求，也使得盒馬打開了更多銷售空間。

        此外，盒馬已開始布局互聯網化戰略，在全國上線盒馬云超商城頻道，并啟動盒馬云超商城招商;加碼本地生活，今年將在全國陸續上線洗衣、保潔等業務;醫藥、餐飲到家也開始嘗試24小時配送。

        在產業合作上，盒馬與零售集團、國際品牌、全球協會、咨詢公司在上海簽訂戰略合作，同時宣布將在全球設立8個采購中心。

        可以看出，盒馬以更開放的姿態面對市場，在自身業態發展和產業融合層面，都取得進展。而這些進展最終也將成為盒馬在市場競爭中的重要底牌，是其面對資本市場的最好底氣。

        根據阿里巴巴的時間線來看，盒馬之外下一個沖擊資本市場的明星業務是阿里云。

        首先，阿里云已經逐步走上正軌，目前阿里云已連續兩年盈利。根據財報顯示，阿里云智能在2023財年總收入為772.03億元，經調整EBITA利潤為14.22億元，同比增長24%。

        從行業競爭來看，阿里云可以說是當之無愧的國內頭部云服務商。根據IDC公布的《中國公有云服務市場(2022下半年)跟蹤》報告顯示，阿里云為公有云市場份額第一位，無論IaaS、還是IaaS+PaaS，阿里云長期穩居榜首。

        在云計算行業中，早期飛速發展的主要原因是互聯網企業紛紛上云，但如今這個發展階段已基本告一段落。這表明，云計算服務商需要更多元化的收入結構，向傳統行業滲透，迎來新的發展周期。

        而阿里云已經這么做了，截至2021年12月31日，非互聯網行業的客戶收入，占抵消跨分部交易影響后阿里云業務收入的52%。

        從自身業務和市場競爭來看，阿里云具備獨立上市的條件。但對于阿里云而言，更為重要的維度，或許是大模型通義千問的發展規劃。阿里云推出通義千問之際，阿里巴巴就表示，未來將所有產品接入通義千問進行全面改造。

        從商業化角度來看，阿里云的通義千問絕不會止于阿里巴巴內部的升級，向外賦能，才是阿里云應對大模型浪潮的最終思路。通義千問將為阿里云找到更多想象空間，在這之前更需要阿里云先提供更多商業化的沃土。

        最后一個有明確上市時間規劃的就是菜鳥，菜鳥雖然同為阿里巴巴內部的明星業務，在行業內也具備競爭優勢，但其目前仍難逃虧損的困境。

        目前的菜鳥并不具備盒馬、阿里云的盈利條件，這或許是其上市時間稍晚的原因之一。但好消息是，菜鳥的虧損正在大幅收窄，根據財報顯示，2023年財年菜鳥分部經調整EBITA為虧損3.91 億元，相較上一財年虧損14.65億元有明顯收窄態勢。

        三大業務的分拆上市，不僅利于業務本身發展，也將反過來重塑阿里巴巴的整體估值。向外走的阿里巴巴，將在未來給市場更多驚喜。

“N”才是阿里巴巴的未來

        在“1+6+N”的組織架構中，張勇并未表示N的具體業務，更多的像是一個留白，一個想象空間。雖然N是指代其他眾多子業務，但在紫金財經看來，或許N代表著“Novelty”(新奇)。

        六大集團中，都是阿里巴巴的老業務。陪伴阿里巴巴走過多年后，六大業務自身都已經不再年輕，形成了相對成熟的商業體系。如今的分拆上市，也只是這些老業務交出過往努力的答卷，阿里巴巴真正的未來藏在“N”中。

        例如阿里巴巴在2022年推出的子公司瓴羊，可以看作是阿里巴巴未來戰略里的重要一環。發布之際，張勇就曾表示，推出瓴羊這個品牌，是阿里巴巴集團經過長期考慮后，邁出的重要的一步。

        瓴羊是一家DaaS公司(Data intelligence as a Service數據智能即服務)，脫胎于數據中臺等內部團隊。區別于To B領域常見的SaaS(軟件即服務)，DaaS提供的是更整體的服務。

        比如，過去企業做通過SaaS服務做數字化，但采購SaaS軟件，只解決了效率問題，或者解決了在某一個平臺上的問題。雖然得到解決方案，但解決的問題具有局限性。而DaaS提供的就是整體且系統性的數據化解決方案。

        回歸到瓴羊在阿里巴巴內部的位置來看，阿里巴巴對瓴羊的定位是一家創業公司。通過子公司的運作模式，瓴羊得到了最大限度的靈活性，在初創的一個月內，瓴羊的隊伍就翻了一番。

        無論是所屬賽道，還是業務模式，瓴羊都算得上是阿里巴巴目前一個新奇的業務。給新業務更多靈活的空間，也能讓新奇演變為阿里巴巴的新增長曲線。

        將原有老業務分離獨立，阿里巴巴也將有更多精力去發展新興業務，這些“小阿里巴巴”最終也會成長為“大阿里巴巴”。新奇的業務，也是阿里巴巴穿越周期的主要推手。

總結：

        從商業的本質來看，業務的實際價值是在市場競爭中確立的。依附于阿里巴巴，各業務雖看似“背靠大樹好乘涼”，但從長期來看，無論是在競爭中還是內部發展中，依附阿里巴巴都會讓業務失去真正的價值，降低組織活力。

        阿里巴巴并沒有沉浸在各業務組建起的龐大商業帝國中，而是懂得變革讓業務走出去。

        不念過往，才能不畏將來。大刀闊斧變革的阿里巴巴，在未來或許擁有更廣闊的新天地。

《電鰻快報》