吉林省中研高分子材料股份有限公司是一家專注于聚醚醚酮(PEEK)研發、生產及銷售的高新技術企業，是目前PEEK年產量最大的中國企業，在PEEK合成、提純、復合增強的理論和技術方面實現了多項創新和突破，目前該公司正在申請于科創板上市。

        根據中研股份招股書披露，目前國內廠商在建產能包括浙江鵬孚隆、山東君昊高性能聚合物有限公司、 盤錦偉英興高性能材料、吉林省聚科高新材料有限公司、沃特股份等，合計在建產能為6460噸，預計在2023年至2027年期間正式投產運行。招股書第114頁也描述到：“以55%的行業產能利用率來估算，2027年國內有效PEEK產量約為2967噸，而2027年國內PEEK需求量約為5078.98噸，國內新增產能依然無法滿足國內PEEK市場的需求。”

        這段描述的核心假設是“以55%的行業產能利用率來估算”，但與此同時，根據中研股份發布的《發行人及保薦機構關于審核問詢函的回復》第84頁披露：“公司在2021年度純樹脂粗粉產能利用率55%的基礎上經過2年時間，整體產能利用率即將達到79.2%-92.95%”，以及“考慮到化工類企業生產設備需要停產檢修等因素，80%以上的產能利用率已經處于較高水平，公司目前純樹脂粗粉產能預計將很快達到飽和狀態”。

        從上述信息披露來看，80%的產能利用率也才處于“較高水平”，中研股份自身的整體產能利用率則將達到79.2%-92.95%，在此背景下公司按照55%計算行業整體產能利用率，進而得出“國內新增產能依然無法滿足國內市場需求”的結論，令人質疑存在誤導性陳述。

        不僅如此，在中研股份招股書“重大事項提示”部分第一項，便是關于主要國際競爭對手英國威格斯的相關信息，對此招股書披露為：英國威格斯在國內設立的 PEEK 生產基地即盤錦偉英興，目前已經建成處于小規模試生產階段，預計盤錦偉英興在2023年下半年逐步實現量產。隨著英國威格斯中國生產基地投產，其產品成本將大幅下降，同時英國威格斯兼具技術優勢和更加豐富的終端應用經驗，因此英國威格斯在國內競爭力將進一步增強，公司面臨的行業競爭壓力將增加。

        從上述信息披露來看，中研股份認為盤錦偉英興相比中研股份“具技術優勢和更加豐富的終端應用經驗”，這也指向中研股份競爭力弱于盤錦偉英興。

        再來看中研股份的財務數據，招股書第163頁披露的“公司主要產品的產能、產量及銷量情況”顯示，純樹脂粗粉(P系列)2022年度的產能利用率達71.4%，純樹脂顆粒(G系列)達72.92%。但是根據公司發布的《發行人及保薦機構關于審核問詢函的回復》第83頁披露的“報告期內公司產能利用率較低的原因”中則顯示，純樹脂粗粉(P系列)、純樹脂顆粒(G系列)2022年度的產能利用率分別僅為55%和58.81%，顯著低于招股說明書中披露的產量和產能利用率。

        另據招股書第391頁披露的截至2022年末，公司已履行完畢和正在履行的合同金額超過200萬元的銷售合同情況，不論是對第一大客戶“寧波哲能精密塑料有限公司”還是對第二大客戶“江蘇君華特種工程塑料制品有限公司”，涉及到的合同狀態均為“履行完畢”，不存在“正在履行”狀態的合同，這更指向中研股份未來業績難有保證。

        此外，長春科技大市場創業投資有限公司是中研股份第6大股東，持股比例達3.3541%。根據《國家企業信用信息公示系統》查詢顯示，長春科技大市場創業投資有限公司注冊成立于2017年02月，注冊資本為15000萬元，主要股東包括了吉林省華晟投資有限公司、長春市創融科技產業投資有限公司、吉林省科域投資有限公司、長春科技大市場創新創業服務有限公司、吉林省大圣科創投資有限公司這五家，根據該公司申報的2022年年報顯示“暫無股東及出資信息”。至于這家公司是如何履行對中研股份的出資的，中研股份并未接受記者采訪。

        值得關注的是，中研股份的股本演變歷史上，涉及到多位神秘的自然人。典型如中研股份IPO申報前第3大股東王秀云，和第6位股東劉國梁，二人為夫妻關系、合計持股比例達9.31%，且二人均未在中研股份內任職。根據中研股份此前在新三板掛牌前發布的《公開轉讓說明書》披露，2011年1月中研股份注冊資本由2800萬元增至3500萬元，并引入了新股東劉紅姝出資280萬元、王秀云出資238萬元，劉紅姝則是王秀云、劉國梁之女。

        公開資料顯示，在2011年1月實施此次增資時，王秀云、劉國梁均已將近60周歲，至目前則已近70周歲高齡。在此背景下，中研股份引入這兩位并未在公司任職的老人入股，中研股份并未公布具體原因。

        不僅如此，劉紅姝在2014年1月持有的中研有限1.54%股權、對應出資額100.1萬元轉讓給陳飛，轉讓價格為100.1萬元，其他股東放棄優先購買權;同年9月陳飛持有的中研有限 1.54%股權轉讓給陳春悅，但其實陳春悅代陳飛持有公司股權;同年11月，陳春悅按照陳飛的要求將其持有的中研有限6.175萬元出資額以6.175萬元的價格轉讓給金正新能源。從上述交易來看，劉紅姝將2011年1月獲得的中研股份股權，在經過了3年持有時間后，原價轉讓給了陳飛，且次年中研股份便申請在新三板掛牌，上述交易很難讓人理解為正常的商業行為。

        時至2019年11-12月，陳春悅將其持有的全部公司股份合計143.925萬股以935.5125萬元的價格轉讓給謝懷杰，這也標志著陳春悅代陳飛在2014年1月低價獲得的中研股份股權，在經過了5年多持有期后，以近千萬元的對價賣給了中研股份實控人謝懷杰，并從中獲得了近十倍的回報。

        根據《發行人及保薦機構關于審核問詢函的回復》披露，謝懷杰2019年因收購發行人股份合計支付對價1528.53萬元，收購股份的資金主要來源于楊麗萍、于強及謝雨凝通過銀行抵押貸款為其籌集的資金、長春潔潤拆借款、他人償還的款項以及個人借款。截至本回復出具日，謝懷杰存在尚未到期的金額在50萬以上的大額負債為982萬元，包括對畢鑫和王彥龍的182萬元和800萬元，另有對劉國梁借款29萬元。

        而在存在多位神秘外部人員個人股東的同時，中研股份多位核心技術人員卻并不持有公司股份。中研股份在2020年9月，發布公告稱，童艷玲離任總經理助理、研發部部長職位，離任日期為7月12日，童艷玲未持有公司股份。但是根據《國家知識產權局》檢索信息顯示，中研股份在2022年4月申請專利“一種具有寬分子量分布的聚芳醚酮及其制備方法”，其申報的發明人中仍有童艷玲;還有公司在2021年12月申請的專利“一種具有改善的親水性/或熱穩定性的聚芳醚酮及其制備方法” ，其申報的發明人中也有童艷玲，這兩項專利申請時間均明顯晚于童艷玲離任時間。

《電鰻快報》