8月下旬，大宗商品價格農(nóng)產(chǎn)品豆粕價格暴漲，工業(yè)品價格卻出現(xiàn)下跌，碳酸鋰期貨甚至刷新上市以來新低。8月15日，受消費需求走弱、庫存上升等因素影響，碳酸鋰期貨主力合約一度逼近19萬關(guān)口，刷新上市以來新低。截至15日收盤，碳酸鋰期貨2401合約報收于194500元/噸，跌幅3.50%，近8個交易日累計大跌逾15%。

        值得關(guān)注的是，由于近期碳酸鋰處于供應(yīng)旺季，但下游需求未見好轉(zhuǎn)，部分下游電池廠已經(jīng)出現(xiàn)虧損，電池廠按需拿貨，囤貨意愿不強。除了碳酸鋰現(xiàn)貨自身存在供需矛盾外，8月17日，歐盟官方公示滿20天的《歐盟電池和廢電池法規(guī)》將正式生效，業(yè)內(nèi)人士表示，這或?qū)Σ糠殖隹跉W洲的鋰電企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生影響。

        期貨價格跌破20萬元關(guān)口

        自7月21日上市以來，由于期貨貼水幅度較大，碳酸鋰期貨主力合約一度出現(xiàn)大幅反彈，7月26日碳酸鋰期貨2401合約價格最高曾漲至240450元/噸。不過，此后由于碳酸鋰現(xiàn)貨供需格局偏弱，碳酸鋰現(xiàn)貨價格持續(xù)下行。隨著現(xiàn)貨價格的持續(xù)下跌，高基差對于期貨合約的支撐不斷減弱，碳酸鋰期貨8月4日期打破震蕩區(qū)間，開啟下跌模式。

        據(jù)了解，自8月4日至8月15日碳酸鋰期貨8個交易日跌幅15.32%。一德期貨分析師谷靜對《華夏時報》記者表示，自碳酸鋰上市以來，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)了持續(xù)下跌現(xiàn)象，電池級碳酸鋰和工業(yè)級碳酸鋰現(xiàn)貨價格從近30萬的高位逐漸回落。上周碳酸鋰市場延續(xù)下跌，國內(nèi)工業(yè)級碳酸鋰(99.2%為主)市場成交價格區(qū)間在23-24萬元/噸之間，市場均價跌至23.5萬元/噸，相比前一周下跌1.6萬元/噸。

        谷靜表示，截至8月14日，碳酸鋰期貨價格自上市以來一直在20萬元至25萬元區(qū)間內(nèi)震蕩，而現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，期現(xiàn)聯(lián)動性還在磨合中，從兩個市場表現(xiàn)來看，供需格局決定了現(xiàn)貨的下跌趨勢，而期貨價格深度貼水現(xiàn)貨市場的現(xiàn)象加快了現(xiàn)貨價格下跌的速度。

        針對碳酸鋰期貨價格跌破20萬關(guān)口，方正中期碳酸鋰資深研究員魏朝明接受《華夏時報》記者采訪時表示，在供應(yīng)方面，上周碳酸鋰處于供應(yīng)旺季，周內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量預計9525噸左右，由于正處夏季，鹽湖處于生產(chǎn)黃金期，多處于滿產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)量保持穩(wěn)定，工碳市場投放力度較大。江西地區(qū)礦山開工逐步恢復，鋰云母供應(yīng)恢復，碳酸鋰供應(yīng)平穩(wěn)。

        與此同時，在供大于需的背景下，碳酸鋰現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，下游采購意愿不強，從而進一步導致市場看空情緒趨濃，促使期價跌破20萬。

        下游備貨積極性較差

        隨著碳酸鋰期貨價格下跌，有業(yè)內(nèi)人士表示，除了現(xiàn)貨價格的持續(xù)下跌之外，近期新能源汽車“降價潮”也是導致市場情緒偏弱的原因之一。8月14日特斯拉宣布，即日起Model Y長續(xù)航版的價格將從31.39萬元調(diào)整為29.99萬元，Model Y高性能版的價格將從36.39萬元調(diào)整為34.99萬元，降幅1.4萬元。Model Y標準版價格未有松動。

        其實，在特斯拉之前，自8月以來國內(nèi)已有多家車企陸續(xù)降價。對此，銀河期貨分析師陳婧對《華夏時報》記者表示，特斯拉官宣降價，市場擔憂新能源汽車價格戰(zhàn)再度展開，是否影響國內(nèi)汽車銷量拭目以待。但即使沒有這則消息，目前下游仍處淡季，SMM預估8月三元材料和磷酸鐵鋰產(chǎn)量環(huán)比小幅下行，電池廠對原料采購并不急迫，拖累上游需求和價格。而碳酸鋰的供應(yīng)卻因礦端放量和鹽湖生產(chǎn)旺季逐月增加，庫存也隨之積累。

        “市場看空情緒居多，下游觀望情緒增強，需求無明顯改善。鋰鹽廠仍以交付長協(xié)訂單為主，散單成交乏量，庫存逐步累積，出貨壓力增加。成單價格逐步下移，頻有低價傳聞。國內(nèi)電池級碳酸鋰(99.5%)市場成交價格區(qū)間在23.7-25.7萬元/噸，市場均價跌至24.7萬元/噸，相比前一周下跌1.9萬元/噸，跌幅7.41%。” 魏朝明稱。

        魏朝明表示，上周市場仍無批量采購情況，下游多保持謹慎采購，剛需小單跟進，且壓價情緒較濃，多詢低價訂單。由于碳酸鋰價格持續(xù)走跌，且跌幅大于鋰精礦降價幅度，外購礦石企業(yè)成本壓力加大，穩(wěn)市意愿增強，但在庫存壓力增加下，報盤價格有所松動。市場悲觀情緒增強，部分業(yè)者選擇降價促成交，商談空間下移。

        “從產(chǎn)量來看，6至8月份鹽湖產(chǎn)量有明顯放量，根據(jù)百川最新數(shù)據(jù)，7月碳酸鋰總產(chǎn)量已超4萬噸;當前碳酸鋰廠商整體開工率73%上下。近期碳酸鋰價格持續(xù)回落，下游對后期價格走勢偏悲觀，觀望情緒較濃，采購多按需偏謹慎。”浙江某碳酸鋰貿(mào)易商王先生接受《華夏時報》記者采訪時表示。

        此外，魏朝明表示，相較今年一季度，當前的碳酸鋰庫存水平有所下降，根據(jù)上海有色數(shù)據(jù)，截至7月底碳酸鋰總庫存5.2萬噸，去年同期總庫存3.58萬噸，總庫存明顯高于往年同期。分明細看，鋰鹽廠下游庫存1.3萬噸，鋰鹽廠庫存3.9萬噸，鋰鹽廠庫存明顯高于去年同期，且較6月底2.86萬噸有明顯增量，這充分驗證了下游備貨積極性較差的現(xiàn)狀。

        機構(gòu)稱看空情緒未充分釋放

        近年來隨著新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，原材料的價格波動也給產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來較大影響。2021年至2022年，在新能源汽車高速發(fā)展的背景下，鋰鹽供給無法跟上需求的腳步，供需陷入緊缺狀態(tài)，鋰鹽價格一路上漲。2022年11月中旬，碳酸鋰和電池級碳酸鋰價格達到歷史高位，分別約為每噸58萬元和60萬元。

        業(yè)內(nèi)人士表示，碳酸鋰價格在2021年和2022年波幅分別高達418.87%和104.14%，但其間中國碳酸鋰產(chǎn)業(yè)格局并未出現(xiàn)嚴重的供需缺口。以2022年為例，彼時碳酸鋰價格一路升至近60萬元/噸高位，但業(yè)內(nèi)權(quán)威機構(gòu)統(tǒng)計，當年全球碳酸鋰供需缺口僅1.6萬噸左右。

        隨著中國碳酸鋰期貨和期權(quán)上市，將為行業(yè)提供一個公開透明的平臺，充分發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能。8月15日，天奇股份(002009.SZ)公告稱，全資子公司江西天奇金泰閣鈷業(yè)有限公司擬利用自有資金開展與其日常生產(chǎn)經(jīng)營直接相關(guān)的碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務(wù)。本次金泰閣開展碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務(wù)的保證金額度不超過人民幣2000萬元(不含期貨標的實物交割款項)。

        據(jù)了解，天奇股份全資子公司金泰閣從事鋰電池回收再生利用業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括電池級碳酸鋰、電池級硫酸鎳、電池級硫酸錳等。近年來，碳酸鋰價格波動巨大，原料采購價格受到市場價格波動影響。金泰閣利用自有資金根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營計劃擇機開展碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務(wù)，旨在降低原料市場價格波動對公司生產(chǎn)經(jīng)營的不利影響，保持公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)、穩(wěn)定。

        展望后市，碳酸鋰期貨價格走勢何時能夠扭轉(zhuǎn)?谷靜表示，碳酸鋰價格運行于此，期現(xiàn)價格繼續(xù)下跌可以看出市場看空情緒尚未得到充分釋放。需要關(guān)注的是成本支撐以及供需變動情況，單看礦端，今年二季度，澳洲鋰精礦產(chǎn)銷數(shù)據(jù)分別是77.59萬噸和79.42萬噸，同比增幅29.58%和35.51%。

        谷靜表示，鋰礦價格下方還存在空間，外采礦提供的高成本支撐還在持續(xù)的動態(tài)下移中;另外后期隨著價格下跌以及多地出臺汽車促銷政策，需關(guān)注下游補庫需求的釋放，屆時碳酸鋰價格有望止跌。

        谷靜指出，從高成本原料來看，國內(nèi)鋰輝石精礦CIF報價3375美元/噸，折算碳酸鋰成本23.7萬元/噸上下。外采鋰云母2.5%報價6700元/噸，折算碳酸鋰成本17萬元/噸;自有鋰礦成本在10萬元/噸以內(nèi)。目前期價直逼外采鋰云母生產(chǎn)成本，部分高成本鋰鹽廠已經(jīng)成本倒掛，新能源汽車新一輪降價使得產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)利潤壓縮，前期空頭可以考慮逐漸落袋為安，后期操作需要靜待現(xiàn)貨價格企穩(wěn)后根據(jù)基本面情況再擇方向。

《電鰻快報》