無錫晶海氨基酸股份有限公司是國內(nèi)規(guī)模最大的氨基酸生產(chǎn)企業(yè)之一，現(xiàn)已形成十幾種系列氨基酸配套生產(chǎn)能力，目前該公司正在申請于北交所上市。

        根據(jù)公開信息顯示，無錫晶海本次上市計(jì)劃融資3.4億元，其中有3000萬元計(jì)劃用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，對此公司在招股書中描述到：“有助于緩解公司快速發(fā)展過程中對資金的需求壓力，保證公司可持續(xù)發(fā)展”。

        但與此同時(shí)，截至本招股說明書簽署日，無錫晶海共持有信托產(chǎn)品2000萬元，均為中融信托發(fā)行的信托計(jì)劃，均尚未到期。對此招股書也披露到：“鑒于目前中融信托的多款信托產(chǎn)品已出現(xiàn)逾期兌付的情形，經(jīng)與中融信托溝通，公司持有的信托產(chǎn)品的投資款項(xiàng)能否到期收回亦存在不確定性，存在本息不能全部兌付的風(fēng)險(xiǎn)”。也即無錫晶海一方面計(jì)劃募集3000萬元補(bǔ)充流動(dòng)資金，另一方面卻能斥資2000萬元對外理財(cái)并陷入兌付危機(jī)，至于這是否有用資本市場融資來彌補(bǔ)對外投資損失窟窿的目的，無錫晶海并未接受記者采訪。

        不僅如此，從無錫晶海認(rèn)購的中融信托兩筆信托計(jì)劃的具體情況來看，在2022年9月購買的1000萬元“融雅49號集合資金信托計(jì)劃”，底層資產(chǎn)投資于銀行存款、貨幣市場基金、債券型基金、交易所及銀行間市場債券以及固定收益類金融產(chǎn)品，明顯屬于固定收益類產(chǎn)品，而參考年化收益率卻高達(dá)7.5%;如果再考慮到信托的管理費(fèi)、通道費(fèi)，對應(yīng)固收類底層資產(chǎn)的收益率將高達(dá)9%以上。

        早在2018年，由上海市政府和中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)共同主辦的第十屆陸家嘴論壇上，中國銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清就提到：“在打擊非法集資過程中，努力通過多種方式讓人民群眾認(rèn)識到高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，收益率超過6%就要打問號，超過8%就很危險(xiǎn)。10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金”。而無錫晶海投資于固定收益率底層資產(chǎn)、年化收益率卻高達(dá)7.5%的產(chǎn)品，這也并不符合正常金融邏輯。

        無錫晶海后來又在2023年6月認(rèn)購了1000萬元的“庚澤1號集合資金信托計(jì)劃”。早在2022年9月就曾有投資者爆出中融-豐騰83號集合資金信托計(jì)劃”的兌付危機(jī)，中融信托發(fā)現(xiàn)存放受托人和融創(chuàng)方共同保管武漢塔子湖置業(yè)章證照及印鑒等共管物品的保險(xiǎn)柜鎖芯被換，保險(xiǎn)柜無法打開，而當(dāng)時(shí)塔子湖置業(yè)預(yù)售資金監(jiān)管賬戶中約11.4億元資金被劃走。 2022年11月，塔牌集團(tuán)(002233.SZ)發(fā)布的公告再次揭開中融信托暴雷的“冰山一角”，中融信托發(fā)行的“中融-承安75號集合資金信托計(jì)劃” B類信托單位違約，該產(chǎn)品投資融創(chuàng)華北發(fā)展集團(tuán)旗下的天津融創(chuàng)星耀五洲項(xiàng)目開發(fā)。在此背景下，無錫晶海仍敢于在2023年6月認(rèn)購中融信托發(fā)行的產(chǎn)品，其原因同樣值得反思。

        無錫晶海本次申請上市的主要募投項(xiàng)目為“高端高附加值關(guān)鍵系列氨基酸產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目”，由無錫晶海全資子公司晶泓科技作為實(shí)施主體，項(xiàng)目投資總額為30993.06萬元，根據(jù)《審核問詢函的回復(fù)》第293頁披露，本次募投項(xiàng)目系擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，新增產(chǎn)能所生產(chǎn)的產(chǎn)品與現(xiàn)有產(chǎn)品相同，主要包括：支鏈氨基酸、苯丙氨酸、脯氨酸等共14種氨基酸產(chǎn)品，合計(jì)新增產(chǎn)能2224026千克，也即2224噸。

        但是根據(jù)公開的《高端高附加值關(guān)鍵系列氨基酸產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評價(jià)公眾參與說明》，該項(xiàng)目“實(shí)現(xiàn)發(fā)酵系列高品質(zhì)氨基酸產(chǎn)品約6600噸生產(chǎn)規(guī)模”，這相當(dāng)于公司公開信息披露的三倍。

        此外，無錫晶海在2019年與中科欣揚(yáng)、公司核心技術(shù)人員蔡立明、核心技術(shù)人員寧健飛合資設(shè)立無錫晶揚(yáng)生物科技有限公司，其中中科欣揚(yáng)以知識產(chǎn)權(quán)出資并以45.83%的持股比例成為第一大股東，無錫晶海的持股比例僅為39.17%;根據(jù)對中科欣揚(yáng)的訪談，依克多因(四氫嘧啶)市場售價(jià)約4000元/千克，發(fā)行人銷售給晶揚(yáng)生物價(jià)格約1000元/千克。

        對此無錫晶海在《審核問詢函的回復(fù)》中表示，公司與中科欣揚(yáng)合作生產(chǎn)產(chǎn)品，公司雖然掌握著工業(yè)化量產(chǎn)四氫嘧啶的生物制造工藝，但中科欣揚(yáng)和晶揚(yáng)生物則掌握著四氫嘧啶的相關(guān)專利及客戶資源，故銷售價(jià)格由合作雙方談判協(xié)商確定，需低于市場價(jià)格。

        但是無錫晶海的解釋未能說服上市委，并導(dǎo)致公司的IPO申請?jiān)?023年8月召開的北交所發(fā)布2023年第41次審議會(huì)議上被暫緩審議。公開數(shù)據(jù)顯示，從無錫晶海低價(jià)拿到四氫嘧啶原材料的晶揚(yáng)生物，盈利能力非常強(qiáng)，2022年凈資產(chǎn)僅為1885.53萬元的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)凈利潤828萬元，對應(yīng)凈資產(chǎn)收益率將近45%，而同期無錫晶海的凈資產(chǎn)收益率僅在20%左右，尚不足晶揚(yáng)生物的一半。值得關(guān)注的是，無錫晶海披露2022年公司董事、監(jiān)事及高級管理人員薪酬總額僅為195.08萬元，僅相當(dāng)于2021年645.66萬元的30%。

《電鰻快報(bào)》