新恒匯電子股份有限公司是前段時(shí)間通過(guò)了IPO審核的一家公司，主要業(yè)務(wù)包括智能卡業(yè)務(wù)、蝕刻引線框架業(yè)務(wù)以及物聯(lián)網(wǎng)eSIM芯片封測(cè)業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)方面，新恒匯業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性波動(dòng)很大，2021年?duì)I收和扣非凈利同比分別高達(dá)41%和80%，而在前一年這兩項(xiàng)指標(biāo)卻都是下降的，降幅分別為6%和37%。

        這與數(shù)據(jù)的波動(dòng)源自于核心客戶的采購(gòu)，紫光同芯一直都是新恒匯的第一大客戶，2019年銷售額還高達(dá)1.42億元，2020年則下降到7392萬(wàn)元，2021年小幅增加到8048萬(wàn)元。能夠看出來(lái)，來(lái)自于紫光同芯的采購(gòu)在2020年的下滑，是新恒匯當(dāng)年度業(yè)績(jī)下降的主要壓力，但即便如此，在2022年上半年公司對(duì)紫光同芯的銷售占比也仍然高達(dá)17.74%。

        這并不重要哈，引起力場(chǎng)君關(guān)注的是，新恒匯與紫光系的歷史淵源。

        根據(jù)招股書(shū)披露，新恒匯的董事長(zhǎng)任志軍，此前曾于2015年1月至2015年10月任紫光集團(tuán)執(zhí)行副總裁，2015年11月至2018年1月任職于紫光國(guó)微(87.200,0.43,0.50%)，官至副董事長(zhǎng)兼總裁，就連當(dāng)初任志軍在2018年1月和韋爾股份(93.060,0.08,0.09%)董事長(zhǎng)虞仁榮一同收購(gòu)新恒匯的時(shí)候，都是向虞仁榮借的錢(qián)。

        借錢(qián)創(chuàng)業(yè)、借錢(qián)炒股被戲稱是兩大敗家之舉，當(dāng)初任志軍敢向虞仁榮借錢(qián)收購(gòu)新恒匯，虞仁榮也敢對(duì)任志軍借錢(qián)，想必都是對(duì)新恒匯和任志軍本人的資源頗有信心吧。在招股書(shū)中，新恒匯將紫光國(guó)芯微電子有限公司披露為“與公司曾經(jīng)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的法人”，還提到任志軍此前曾是這家公司的法人代表，直到2019年2月該公司被注銷。

        力場(chǎng)君覺(jué)得需要提示一點(diǎn)，在2018年1月借錢(qián)收購(gòu)新恒匯，并引入紫光同芯成為第一大客戶的時(shí)候，任志軍還在紫光系的公司中擔(dān)任著極為重要的職務(wù)。按照招股書(shū)的說(shuō)法，在紫光國(guó)芯注銷之后，就算是切斷了新恒匯、任志軍與紫光系的關(guān)系，但事實(shí)真的是這樣嗎?

        力場(chǎng)君簡(jiǎn)單查詢了一下，公開(kāi)信息顯示任志軍目前還是“新疆紫光眾志技術(shù)咨詢有限合伙企業(yè)”和“新疆紫光眾城技術(shù)咨詢有限合伙企業(yè)”的法定代表人，兩家公司名號(hào)中均帶有“紫光”的關(guān)鍵字樣，但是股權(quán)方面與紫光集團(tuán)并無(wú)明顯關(guān)聯(lián)。

        但魔鬼藏于細(xì)節(jié)，“新疆紫光眾志技術(shù)咨詢有限合伙企業(yè)”預(yù)留的聯(lián)系電話，還與另外一家“烏魯木齊紫光眾鑫信息技術(shù)股份有限公司”一致，任志軍并未出現(xiàn)在后一家公司的股東名單中;而這家“烏魯木齊紫光眾鑫信息技術(shù)股份有限公司”在今年5月份才注銷，注銷前持股50%股東包括自然人張亞?wèn)|，正是紫光集團(tuán)之全資子公司“北京紫光科技發(fā)展有限公司”的董事長(zhǎng)。

        這些信息讓力場(chǎng)君覺(jué)得，任志軍仍然與紫光系保持著剪不斷、理還亂的關(guān)系，紫光系是不是在層層包裝和嵌套下，新恒匯的實(shí)質(zhì)性關(guān)聯(lián)方?今年初，紫光原董事長(zhǎng)趙偉國(guó)等人被查，也拉開(kāi)了大基金芯片領(lǐng)域反腐的大幕，這又會(huì)對(duì)同樣身處芯片產(chǎn)業(yè)鏈、且與紫光系頗多糾葛的新恒匯IPO帶來(lái)多少障礙和阻力?

《電鰻快報(bào)》