《電鰻財(cái)經(jīng)》文/林妍

        近日，安徽兆尹信息科技股份有限公司(簡稱：兆尹科技)在深交所更新上市申請(qǐng)審核動(dòng)態(tài)，公司已回復(fù)審核問詢函，回復(fù)的問題主要有,關(guān)于行業(yè)發(fā)展、業(yè)務(wù)模式及相關(guān)信息披露,關(guān)于創(chuàng)業(yè)板定位，關(guān)于主營業(yè)務(wù)收入及其變動(dòng)情況等。此次IPO募資總金額為 4.04 億元，保薦機(jī)構(gòu)為國信證券股份有限公司。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》經(jīng)調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)，公司此次IPO招股書還存在很多疑點(diǎn)，對(duì)于本網(wǎng)發(fā)去的求證函，公司選擇了置若罔聞。

        盈利持續(xù)性是個(gè)大問題

        據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)(2020年到2022年)，兆尹科技營收分別為31,620.22萬元、44,413.13萬元、49,264.29萬元，營收有所增長。營收的增長離不開業(yè)務(wù)的廣泛開展，招股書顯示，截至2022年12月31日，兆尹科技已累計(jì)向包括1家開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、6家國有大型商業(yè)銀行、12家股份制商業(yè)銀行、16家銀行理財(cái)子公司、81家城商行及32家農(nóng)商行等在內(nèi)的190家銀行類客戶提供了相關(guān)軟件產(chǎn)品及服務(wù)。

        從以上情況來看，兆尹科技似乎發(fā)展得還不錯(cuò)，但是如果放在行業(yè)中來看的話，就比較遜色了，從營收上來看，其營收規(guī)模還比較小，報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司營收平均值分別為104,728.08萬元、125,466.94萬元、167,961.85萬元，是兆尹科技的數(shù)倍之多。而如果與營收相對(duì)較高的同行業(yè)可比公司天陽科技相比的話，更加比不得，報(bào)告期內(nèi)，其營收分別為131,532.77萬元、177,609.30萬元、197,544.17萬元，兆尹科技還不及其零頭。

        尤為注意的是，兆尹科技凈利潤分別為1,094.76萬元、5,733.87萬元、5,177.77萬元，2022年出現(xiàn)了明顯的下滑。還有扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤也值得關(guān)注，報(bào)告期內(nèi)，其該數(shù)據(jù)分別為7.02萬元、4,328.96萬元、4,429.76萬元，2020年剛盈虧平衡。也就是說，至少在報(bào)告期內(nèi)，兆尹科技基本上從2021年才開始真正盈利。

        2021年才開始真正盈利，一年后就開始上市，人們對(duì)其盈利持續(xù)性保持高度質(zhì)疑。

        經(jīng)營性現(xiàn)金流驟降

        兆尹科技在報(bào)告期內(nèi)的應(yīng)收賬款和存貨金額比較高，且經(jīng)營現(xiàn)金流出現(xiàn)了驟降。

        報(bào)告期內(nèi)，兆尹科技應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為7,968.20萬元、9,838.97萬元、13,423.45萬元，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占期末總資產(chǎn)的比重分別為13.72%、12.52%、16.29%。壞賬準(zhǔn)備分別為784.06萬元、933.63萬元、1,265.66萬元，不斷增長。

        公司稱，如果未來由于市場(chǎng)環(huán)境變化等因素導(dǎo)致客戶出現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化等情形，則可能會(huì)產(chǎn)生壞賬風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

        另外，兆尹科技存貨賬面價(jià)值分別為17,189.05萬元、17,147.37萬元及19,389.09萬元，占各期末總資產(chǎn)的比例分別為29.59%、21.82%及23.53%，占比相對(duì)較高。其存貨跌價(jià)準(zhǔn)備余額分別為1,528.44萬元、1,116.22萬元、1,514.79萬元，占當(dāng)期末存貨余額的比例分別為8.17%、6.11%、7.25%，而這也大幅高于同行業(yè)可比公司均值(3.29%、3.41%、4.64%)。

        報(bào)告期內(nèi)，兆尹科技的應(yīng)收賬款和存貨金額占比各期末總資產(chǎn)加起來分別為43.31%、34.34%、39.82%，占比較高。可能正因?yàn)槿绱耍滓萍嫉慕?jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不太樂觀，報(bào)告期內(nèi)，其經(jīng)營性現(xiàn)金流分別為1,097.67萬元、3,595.77萬元、144.48萬元，低于凈利潤。

        現(xiàn)金流繼2021年增長后，2022年直接下滑至144.48萬元，而這無疑是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)，其現(xiàn)金流比較緊張的同時(shí)，隨時(shí)都有可能為負(fù)。

        對(duì)于現(xiàn)金流的缺乏，從其募資資金中也可以看出。其此次IPO擬募集資金40,354.02萬元，其中將有9,529.75萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，雖然這能夠緩解現(xiàn)金流的燃眉之急，但是，如果營收規(guī)模問題、盈利問題等不解決的話，兆尹科技也很難得到長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

        董事長身纏數(shù)百條風(fēng)險(xiǎn)

        截至招股書簽署日，兆尹科技控股股東、實(shí)際控制人為尹留志直接持有該公司26.51%的股份，通過尹智咨詢間接控制該公司5.76%的股份，通過永智咨詢間接控制該公司4.61%的股份，尹留志之母劉媛持有該公司2.07%的股份。由此，尹留志及其直系親屬合計(jì)控制兆尹科技38.96%的股份。本次發(fā)行后，實(shí)際控制人控制的該公司股份比例將降低至29.23%。目前，尹留志為兆尹科技董事長、總經(jīng)理，劉媛則并未在該公司任職。

        本次發(fā)行后，實(shí)際控制人控制的公司股份比例將降低至 29.23%，公司的控制權(quán)可能存在被第三方收購繼而控制兆尹科技的情況，如發(fā)生惡意收購，可能對(duì)公司未來經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

        天眼查顯示，公司董事長、總經(jīng)理尹留志目前有16任職信息，擔(dān)任股東8家，擔(dān)任高管6家，且實(shí)際控制7家企業(yè)。尤為注意的是，尹留志周邊風(fēng)險(xiǎn)83條，歷史風(fēng)險(xiǎn)也有5條，預(yù)警提醒有166條。

        高風(fēng)險(xiǎn)方面，其擔(dān)任法定代表人的北京兆尹科技有限公司有清算信息，擔(dān)任法定代表人的合肥兆尹金融信息技術(shù)有限公司有清算信息，擔(dān)任法定代表人的安徽南翔兆尹網(wǎng)絡(luò)科技有限公司有清算信息;擔(dān)任法定代表人的安徽兆尹信息科技股份有限公司的部分股權(quán)處于出質(zhì)狀態(tài)。

        訴訟方面，其曾擔(dān)任高管的蕪湖兆尹偉成置業(yè)有限責(zé)任公司曾因建設(shè)工程施工合同糾紛而被起訴，擔(dān)任股東的安徽國帆電子科技有限公司曾因不當(dāng)?shù)美m紛而被起訴，擔(dān)任法定代表人的安徽兆尹信息科技股份有限公司曾因技術(shù)委托開發(fā)合同糾紛而被起訴，曾擔(dān)任高管的蕪湖兆尹偉成置業(yè)有限責(zé)任公司曾因定作合同糾紛而被起訴、曾因買賣合同糾紛而被起訴、曾因商品房銷售合同糾紛而被起訴、曾因建設(shè)工程合同糾紛而被起訴、曾因房屋買賣合同糾紛而被起訴……

        招股書顯示，其曾擔(dān)任高管的蕪湖兆尹偉成置業(yè)有限責(zé)任公司曾因拖欠稅款而被列入欠稅公告名單。

        董事長數(shù)百條風(fēng)險(xiǎn)纏身，公司又有欠稅處罰，如此一來，怎能保護(hù)普通投資者利益?會(huì)否有利益輸送行為發(fā)生?

        《電鰻財(cái)經(jīng)》將持續(xù)跟蹤報(bào)道兆尹科技IPO進(jìn)展。

《電鰻快報(bào)》