近日，廣東優(yōu)巨先進新材料股份有限公司(以下簡稱“優(yōu)巨新材”)回復(fù)深交所第三輪問詢并更新了招股書，公司擬在創(chuàng)業(yè)板上市。

        此次IPO，優(yōu)巨新材計劃募集資金6.50億元，募集資金將用于年產(chǎn)1.6萬噸特種工程塑料復(fù)合改性項目和補充流動資金項目。

        值得注意的是，優(yōu)巨新材2023年前三季度營收和凈利雙雙下滑，并稱下游行業(yè)需求疲軟導(dǎo)致雙酚S產(chǎn)品量價齊跌，雙酚S的市場前景也遭外界質(zhì)疑。此外，優(yōu)巨新材與上市公司漢宇集團(300403.SZ)關(guān)系密切引深交所問詢，公司增資引入漢宇集團估值暴增，并在報告期內(nèi)持續(xù)與漢宇集團存在關(guān)聯(lián)交易。

        2023年前三季度營收凈利雙降

        優(yōu)巨新材成立于2012年，公司主營業(yè)務(wù)為特種工程塑料聚芳醚砜及上游關(guān)鍵原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。聚芳醚砜是一類透明的、符合食品衛(wèi)生安全等級要求的特種工程塑料，俗稱“黃金塑料”，包含聚苯砜(PPSU)、聚砜(PSU)和聚醚砜(PES)三類，是處于高分子材料行業(yè)頂端一類新材料。

        財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2020-2022年及2023年上半年的報告期內(nèi)，優(yōu)巨新材分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.45億元、3.33億元、4.11億元和1.68億元，分別實現(xiàn)歸母凈利潤2046.67萬元、5751.31萬元、9192.01萬元和3472.45萬元。

        2023年上半年，優(yōu)巨新材主營業(yè)務(wù)收入較2022年同期減少960.81萬元，下降5.45%。問詢函顯示，優(yōu)巨新材2023年前三季度經(jīng)審閱的營業(yè)收入同比下降14.79%，凈利潤下降27.00%。公司稱2023年開始營收下滑主要是下游熱敏紙行業(yè)需求疲軟、市場競爭加劇等因素導(dǎo)致的雙酚S銷量、單價下滑所致。

        招股書顯示，雙酚S是PES的主要單體原料之一，優(yōu)巨新材于2020年實現(xiàn)雙酚S量產(chǎn)，在滿足自用需求后對外銷售。報告期各期，雙酚S的銷售收入分別為960.62萬元、6047.87萬元、5897.33萬元和1293.70萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為5.03%、19.98%、14.61%和7.75%。

        在第三輪問詢中，深交所要求優(yōu)巨新材逐季度列示2022年以來雙酚S產(chǎn)品市場單價、銷售單價、對主要客戶銷售情況、市場份額占比、毛利率變化情況等，分析說明報告期內(nèi)雙酚S呈現(xiàn)大幅增長后又大幅下降的原因，并結(jié)合市場需求、競爭對手復(fù)產(chǎn)等最新情況詳細分析相關(guān)影響因素是否已經(jīng)消除，公司業(yè)績是否存在進一步下滑風(fēng)險。

        回函顯示，優(yōu)巨新材雙酚S產(chǎn)品2023年上半年的收入較2022年同期下降64.98%，毛利率由2022年的48.51%下降至31.13%，產(chǎn)能利用率由2022年的93%下降至60.67%。

        伴隨著雙酚S銷售單價持續(xù)下滑，其市場前景遭外界質(zhì)疑。此外，國內(nèi)雙酚S廠商傲倫達曾于2021年4月后幾近處于停產(chǎn)狀態(tài)，至2022年二季度才逐步恢復(fù)生產(chǎn)。

        與上市公司漢宇集團關(guān)系密切引問詢

        除2023年業(yè)績下滑，優(yōu)巨新材與上市公司漢宇集團關(guān)系密切引發(fā)深交所問詢，公司增資引入漢宇集團的價格公允性被質(zhì)疑，同時與漢宇集團存在關(guān)聯(lián)交易及資金往來。

        招股書顯示，漢宇集團是優(yōu)巨新材的第二大股東，持有優(yōu)巨新材129.71萬股，持股比例約為19.59%。漢宇集團在2016年3月以5.25元/注冊資本入股優(yōu)巨新材，江金投資于2017年1月以26.6元/注冊資本入股，2015年和2016年優(yōu)巨新材凈利潤分別為89.74萬元(未經(jīng)審計)和68.66萬元(未經(jīng)審計)。

        對此，深交所在第二輪問詢中要求優(yōu)巨新材說明公司2015年利潤水平高于2016年，而漢宇集團2016年入股價格顯著低于江金投資2017年入股價格的原因及合理性，進一步論證漢宇集團入股價格的公允性，漢宇集團入股后是否為公司提供客戶、供應(yīng)商、技術(shù)、人員、廠房或其他類型資源，是否存在其他利益安排等。

        優(yōu)巨新材在回函中表示：“漢宇集團2016年入股價格對應(yīng)的投前市盈率為58.50倍，入股價格公允;江金投資2017年入股價格是江金投資基于公司產(chǎn)能預(yù)計將大幅增長、PSU和PES將實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化、關(guān)鍵技術(shù)突破等因素與公司協(xié)商確定;漢宇集團入股價格低于江金投資的入股價格具有合理性。”

        此外，優(yōu)巨新材增資引入漢宇集團后，公司估值暴增。2016年3月，優(yōu)巨新材引入漢宇集團時的投后估值為7500萬元，時隔10個月后的2017年1月，優(yōu)巨新材引入江金投資時的投前和投后估值分別為3.8億元和4.0億元。

        數(shù)據(jù)來源：優(yōu)巨新材第二輪問詢函回復(fù)

        2019年，優(yōu)巨新材拓展通用工程塑料業(yè)務(wù)，開始向漢宇集團銷售改性PA、改性PP等通用工程塑料，并在疫情期間向其銷售少量口罩。報告期內(nèi)，優(yōu)巨新材對漢宇集團及其子公司的銷售金額分別為742.29萬元、935.83萬元、445.60萬元和207.02萬元，占營業(yè)收入的比例分別為3.03%、2.81%、1.08%和1.23%。

        除此之外，優(yōu)巨新材曾與漢宇集團存在資金往來。2019年，優(yōu)巨新材曾向漢宇集團實控人石華山借款750.00萬元，并按年利率8%計算利息。公司稱已于2019年、2020年度全額償還對石華山的借款并支付利息。

        對優(yōu)巨新材IPO進展，中國網(wǎng)財經(jīng)將保持持續(xù)關(guān)注。

《電鰻快報》