《電鰻財(cái)經(jīng)》文 / 米萊

        過去一段時(shí)間，長江健康(002435.SZ)的大股東們宣布要減持上市公司股份，但最終又沒實(shí)施，然后再次宣布要減持。長江健康的大股東們到底減不減持?這是市場對該公司最想問的問題。事實(shí)上，大股東們在猶豫中減持的主因還是該公司不給力的業(yè)績表現(xiàn)。

        大股東到底是否要減持?

        9月16日，長江健康發(fā)布公告，該公司近日接到持股5%以上股東北京楊樹創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)(以下簡稱楊樹創(chuàng)業(yè))的通知，擬計(jì)劃自本公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式減持公司股份不超過7930萬股，占公司總股本比例不超過6.42%。

        截至該公告日，楊樹創(chuàng)業(yè)持有本公司股份7930萬股，占本公司總股本6.42%，全部為無限售條件流通股。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，最近一段時(shí)間長江健康發(fā)布了不少關(guān)于大股東減持的公告，該公司的大股東想減持，但有比較猶豫。

        9月16日，長江健康還發(fā)布了另一條關(guān)于大股東楊樹創(chuàng)業(yè)的公告。該公司持股5%以上股東楊樹創(chuàng)業(yè)曾計(jì)劃自減持計(jì)劃披露之日(2020年2月21日)起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式減持本公司股份7930股，占本公司總股本6.42%。但截至9月16日楊樹創(chuàng)業(yè)并未減持。

        除了楊樹創(chuàng)業(yè)的減持公告外，9月2日，長江健康發(fā)布了另外兩大股東減持期屆滿后未減持的公告。

        該公司持股5%以上股東楊樹恒康張家港保稅區(qū)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱楊樹恒康)計(jì)劃自減持計(jì)劃披露之日(2020年2月8日)起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式減持本公司股份8051萬股，占本公司總股本的6.51%。中山松德張家港保稅區(qū)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱中山松德)計(jì)劃自減持計(jì)劃披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式減持本公司股份1.44億股，占本公司總股本的11.66%。

        9月2日，長江健康收到楊樹恒康和中山松德出具的《股份減持進(jìn)展告知函》，楊樹恒康和中山松德此次減持計(jì)劃期限已屆滿，并未減持該公司股份。

        9月3日，長江健康收到楊樹恒康和中山松德的通知：楊樹恒康擬計(jì)劃在該公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式減持本公司股份8051萬股，占本公司總股本的6.51%。中山松德擬計(jì)劃在該公告披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式減持本公司股份1.44億股，占本公司總股本11.66%。

        業(yè)績增長不給力是減持主因

        從以上股東的減持公告可以看出，長江健康的大股東們想減持，但有些猶豫，而這似乎與該公司上半年股價(jià)的走勢有一定關(guān)系。《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，從今年年初至9月16日收盤，長江健康的股價(jià)下跌了1%，同期所屬行業(yè)板塊的漲幅為36.47%。

        與該公司低迷的股價(jià)走勢相呼應(yīng)的是該公司上半年疲軟的業(yè)績表現(xiàn)。今年上半年，長江健康實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.1億元，同比減少了19.85%;歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤分別為1.62億元和1.08億元，同比分別減少了4.74%和19.64%。同期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-3.2億元。

        長江健康在半年報(bào)中表示，公司堅(jiān)定大健康發(fā)展步伐，圍繞“醫(yī)藥+醫(yī)療”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略方向，回歸行業(yè)本質(zhì)，回歸產(chǎn)業(yè)價(jià)值，回歸健康目標(biāo)，全力打造大健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。公司旗下各產(chǎn)業(yè)由下屬子公司獨(dú)立運(yùn)營，生產(chǎn)經(jīng)營主要分布于張家港、海口、上海、鄭州等地。

        上半年，長江健康來自醫(yī)藥行業(yè)的收入占比為68.23%，來自電梯導(dǎo)軌的收入占比為31.77%。如果按產(chǎn)品劃分，該公司有41.25%的收入來自粉針劑，21.11%的收入來自凍干粉針，18.86%的收入來自實(shí)心導(dǎo)軌，其余來自醫(yī)藥行業(yè)和電梯導(dǎo)軌行業(yè)的各項(xiàng)收入占比均未超過10%。

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，2010年上市的長江健康近年來業(yè)績增長可以用“大起大落”來形容，業(yè)績并沒有明顯改善。從2015年至2019年，該公司的扣非后凈利潤增速分別為-12.71%、-18.79%、785.65%、5.4%和-306.21%，2019年該公司的扣非前后凈利潤分別為-3.72億元和-6.3億元。

        作為一家以醫(yī)藥和電梯導(dǎo)軌為主業(yè)的制造企業(yè)，長江健康在研發(fā)上的投入也并不突出，2017年至2019年，該公司的研發(fā)費(fèi)用占比分別為2.69%、2.93%和3.71%。

        而目前長江健康的大股東們在猶豫中減持也是對該公司目前經(jīng)營狀況的反映。對此，長江健康證券部人士在接受媒體采訪時(shí)表示，和之前發(fā)布減持計(jì)劃的大股東中山松德和楊樹恒康一樣，楊樹創(chuàng)業(yè)在今年2月也宣布進(jìn)行減持，理由是企業(yè)經(jīng)營的資金需要。但截至目前3家大股東都未真正如期減持。長江健康尊重大股東選擇，會(huì)依法依規(guī)進(jìn)行公告，但目前大股東減持，對公司沒有太大影響。”

        該證券人士還表示，楊樹創(chuàng)業(yè)雖然當(dāng)時(shí)獲得公司股份價(jià)格略低，但目前來看如果清倉式減持，損失可能還是會(huì)比較大。而且以目前情況看，大股東要減持，可能要找到合適接盤的下家;如果單純從二級市場減持，恐怕難度較大。但對于長江健康來說，目前只能配合大股東宣布減持計(jì)劃，至于大股東是否實(shí)施減持，公司并不了解大股東的具體想法。

《電鰻快報(bào)》