紅塔證券股份有限公司由紅塔集團等13家國內(nèi)知名企業(yè)共同發(fā)起，主要從事證券經(jīng)紀、證券自營、證券承銷與保薦、證券投資咨詢等業(yè)務，2016年7月21日該公司在分類評價中被評為A類A級，但隨后在上市前的2019年7月被證監(jiān)會降為BBB。

        財務數(shù)據(jù)顯示，紅塔證券的盈利高度依賴于自營證券交易，2020年投資收益高達28.57億元，顯著高于同年的稅前利潤18.55億元;也即剔除掉自營證券交易之后，紅塔證券其他業(yè)務整體是的虧損狀態(tài)。這也令投資者擔憂，高度依賴于自營證券交易的盈利模式，令該公司存在很大經(jīng)營風險。

        值得關注的是，紅塔證券在8月7日發(fā)布的一份公告為《關于公司副總裁、合規(guī)總監(jiān)辭職的公告》，披露公司副總裁、合規(guī)總監(jiān)彭明生先生提交的書面辭呈，因年齡原因，彭明生先生申請辭去公司副總裁、合規(guī)總監(jiān)職務。截至目前，公司并未披露由誰來接任合規(guī)總監(jiān)職務。

        近日紅塔證券剛剛完成了配股方案，以7.33元/股的價格，按每10股配售3股的比例向全體股東配售，可配售股份數(shù)量總計為10.9億股，借此募集資金約80億元。

        公開信息顯示，紅塔證券是在2019年7月完成IPO，當時的發(fā)行價格僅為3.46元，尚不足本次配股價的一半。主要原因是紅塔證券在首發(fā)上市之后被二級市場爆炒，一度沖高至2020年3月創(chuàng)下的27.41元，總市值高達千億;而從2020年7月之后便一路震蕩下跌，但截至目前股價仍然高達13元左右、動態(tài)市盈率高達50倍以上，顯著超過了中信證券、招商證券、海通證券等行業(yè)龍頭，后者的動態(tài)市盈率大致維持在15倍。

        即便按照7.33元/股的配股價格計算，對應市盈率仍然高出了上述龍頭券商的二級市場估值。

        對此，某私募基金總經(jīng)理對記者表示：“盡管配股價對應的估值相當高，但是對于持有紅塔證券的投資者而言，參與配股也是不得已必須要加參加的，因為紅塔證券當前的二級市場股價仍然比配股價高很多，在配股實施之后公司股價會被除權;如果不參與配股，就意味著白白損失掉股價除權的部分。”

        此外，根據(jù)此前的公開信息顯示，紅塔證券持有的“20永煤SCP004”、“20永煤CP001”、“18豫能化MTN003”、“18豫能化MTN004”等債券違約，公允價值大幅下降。紅塔證券上述4項債券投資成本合計為6.00億元，截至2021年1月5日，尚有5.25億元本金未到期收回。

        紅塔證券表示，目前，公司已暫停投資永煤控股相關行業(yè)的債券，并派人前往河南省進行實地調(diào)研，跟蹤發(fā)行人后續(xù)的融資和償債情況。此外，公司已加強對于公司債券投資的風險控制，逐步減少持倉規(guī)模。

        不僅如此，紅塔證券的第二大股東為“云南省投資控股集團有限公司”持股比例達44.9173%的“云南省康旅控股集團有限公司”，是上市公司*ST云城的第一大股東，公開信息顯示，*ST云城在今年2月主體評級遭下調(diào)，并被實施退市風險警示。

《電鰻快報》