據深交所公告稱，創業板上市委員會將于7月2日召開第36次上市委員會審議會議，審議河南凱旺電子科技股份有限公司(以下簡稱“凱旺電子”)首發事項。

        據悉，凱旺電子是一家專注于電子精密線纜連接組件的研發、生產和銷售的高新技術企業，目前產品主要應用于安防設備和通訊設備等領域。公司致力于為安防、通訊等領域客戶提供電子精密線纜連接組件的連接解決方案，并逐步向軍工裝備、軌道交通、醫療器械、新能源等領域積極拓展。

        凱旺電子本次發行所募集資金在扣除發行費用后將主要用于精密連接器及連接組件產能擴展項目、研發中心建設項目等，合計2.99億元。

        中滬網結合招股書和問詢函發現凱旺電子還存在以下問題，客戶高度集中，第二大客戶IPO前夕突擊入股，與第一大外協供應商惠邦晟或存利益輸送，應收賬款存貨“雙高”。

客戶高度集中，第二大客戶IPO前夕突擊入股

        據招股書顯示，2018年-2020年(以下簡稱“報告期”)，凱旺電子營業收入分別為3.64億元、4.43億元、4.38億元，分別實現凈利潤1698.4萬元、4724.61萬元、4071.77萬元。

        報告期內，凱旺電子向前五大客戶的銷售收入分別為33165.29萬元、41192.07萬元、39766.75萬元，占營業收入的比例分別為91.00%、92.95%和90.88%，其中向第一大客戶海康威視(56.730,0.00,0.00%)的銷售收入分別為19756.80萬元、23067.34萬元、20135.66萬元，占營業收入比例分別為54.21%、52.05%和46.02%。

        從上面數據可以看出，凱旺電子對前五大客戶的依賴性較大，而且還存在單一客戶依賴嚴重的情況。如果公司主要客戶的經營狀況出現重大不利變化或其他因素導致其對公司產品的需求下降，或因公司產品交付質量、交付速度等原因不能滿足客戶需求而使其轉而向其他供應商采購，可能會對公司的經營業績造成重大不利影響。

        中滬網還注意到，在2019年12月，大華股份(20.730,0.00,0.00%)實際控制人之一陳愛玲控制的華淩投資以7.24元/股向凱旺電子增資331.68萬股，增資后華淩投資持有凱旺電子4.62%的股份。報告期各期，凱旺電子對大華股份的銷售收入分別為8830.21萬元、12987.51萬元、13862.56萬元，占營業收入的比例分別為24.23%、29.30%和31.68%，其中2019年對大華股份的銷售收入同比增長47.08%，而2019年凱旺電子對第一大客戶海康威視的銷售收入同比增長19.70%、大華股份2019年銷售收入同比增長10.50%。

        從華淩投資入股的時間來看，華淩投資屬于突擊入股，而在華淩投資入股后，2019年和2020年凱旺電子對大華股份銷售收入大幅增長，遠高于同期對海康威視銷售收入增速，到2020年時，凱旺電子對海康威視的銷售收入已經開始出現下滑，而對大華股份的銷售收入依然不斷增加，那么這是否與華淩投資入股有關呢?增資前后是否約定了大華股份向凱旺電子采購的最低金額或其他利益安排呢?

與第一大外協供應商惠邦晟或存利益輸送

        凱旺電子在組裝和電鍍工序中采用了較多外協加工。報告期各期外協加工費用分別為5，260.09萬元、7，049.14萬元、6，514.88萬元，占主營業務成本的比例分別為18.36%、21.26%和19.26%。

        據問詢函了解到，2017年-2020年凱旺電子的前十大外協供應商及前員工設立的外協供應商共有23家，除深圳市永利電鍍制品有限公司外，其他全部為成立后較短時間即與凱旺電子合作。除深圳市永利電鍍制品有限公司、河南永興電子科技有限公司等個別外協廠商外，凱旺電子為大部分外協廠商主要客戶或唯一客戶，凱旺電子外協加工費占外協廠營業收入比例較高，部分甚至超過100%。

        惠州市惠邦晟精密部件有限公司(以下簡稱“惠邦晟”)在報告期內一直為凱旺電子的第一大外協供應商，報告期內凱旺電子對其采購額分別為1271.00萬元、1549.98萬元、1288.58萬元。

        惠邦晟成立于2015年5月，設立時股東為韓順濤、韓偉霞，法定代表人為韓順濤;2016年10月，因股權轉讓股東變更為陳旭東、徐永杰，法定代表人為徐永杰;2018年9月，徐永杰退出，惠邦晟變更為一人有限公司，股東及法定代表人均為陳旭東;2019年6月，陳旭東將股權轉讓給了魏艷，股東及法定代表人為魏艷。

        值得注意的是，凱旺電子實際控制人之一韓留才與惠邦晟2016年10月之前的股東韓順濤、韓偉霞系姑侄關系，韓偉霞與韓順濤為姐弟關系。而據問詢函了解到，惠邦晟一成立就成為凱旺電子主要外協供應商，那么，當時惠邦晟一成立就成為凱旺電子的主要外協供應商，是否與公司實際控制人之一韓留才有關，雙方交易價格是否公允，是否存在利益輸送，之后韓順濤、韓偉霞退出是否為了規避關聯交易，報告期內凱旺電子的外協供應商變動較大，但在韓順濤、韓偉霞退出后，惠邦晟依然一直為凱旺電子第一大外協供應商，韓順濤、韓偉霞是否與惠邦晟還有聯系，是否存在代持情況。

應收賬款存貨“雙高”

        報告期各期末，凱旺電子應收賬款賬面價值分別為14，973.62萬元、13，153.81萬元和16，640.94萬元，占資產總額的比例分別為31.51%、24.96%和27.48%。公司前兩名客戶海康威視及大華股份應收賬款合計余額分別為12，924.86萬元、10，972.61萬元和14，448.66萬元，占公司應收賬款余額的比例分別為81.95%、79.18%和82.36%，公司應收賬款集中度較高，若主要客戶海康威視及大華股份經營不善或與公司發生產品質量糾紛，可能導致無法按時收回應收賬款，將會對公司經營業績及資金周轉造成不利影響。

        報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為5，315.07萬元、6，682.90萬元和9，778.61萬元，占資產總額的比例分別為11.18%、12.68%和16.15%，報告期各期末存貨跌價準備分別為479.04萬元、614.15萬元和635.19萬元。對此，凱旺電子也稱受下游客戶產品銷售狀況、產品升級換代等因素的影響，仍會出現庫齡較長、采購價格下降等情況導致存貨出現減值，將對公司經營業績造成不利影響。

《電鰻快報》