近日，寧波奧拉半導體股份有限公司(以下簡稱“奧拉股份”)披露招股說明書(申報稿)，公司擬于上交所科創板上市，保薦機構(主承銷商)為海通證券股份有限公司，保薦代表人為韓芒、龔思琪。

        公司主要從事模擬芯片及數模混合芯片的研發、設計和銷售業務。成立以來，公司致力于成為領先的平臺型模擬集成電路設計企業。目前，公司產品線包含時鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片、射頻芯片四大類。此外，公司還對外提供IP授權服務。

        截至招股說明書簽署日，公司控股股東為奧拉投資，持有寧波奧拉49.30%股權。WANG YINGPU通過奧拉投資、Ideal Kingdom間接持有公司50.27%的股份，王成棟通過寧波雙全間接持有公司7.23%的股份，WANG YINGPU系王成棟之子，故公司實際控制人為王成棟和WANG YINGPU，合計持有奧拉股份57.50%的股份。王成棟，1953年出生，中國國籍，無境外永久居留權;WANG YINGPU，1981年出生，澳大利亞國籍。

        營業收入增長

        2019年至2022年1-6月，奧拉股份實現營業收入分別為13,356.11萬元、40,509.45萬元、50,246.67萬元、22,117.92萬元，其中主營業務收入分別為13,244.02萬元、40,501.68萬元、50,146.62萬元、22,113.84萬元。

        報告期內，公司凈利潤分別為1,893.01萬元、681.72萬元、-109,555.99萬元、-46,571.32萬元，歸屬于母公司所有者凈利潤分別為1,893.00萬元、681.75萬元、-109,556.03萬元、-46,571.27萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者凈利潤分別為1,008.42萬元、-1,308.80萬元、-87,224.32萬元、-47,069.52萬元。

        報告期內，公司經營活動產生的現金流量凈額分別為-1,118.89萬元、22,120.95萬元、-2,778.18萬元、-169.44萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為11,121.51萬元、49,944.66萬元、33,985.95萬元、28,142.28萬元。

        奧拉股份擬在上交所科創板公開發行股票不超過8,334萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金30.07億元，分別用于超高性能和超低抖動的時鐘芯片研發和產業化項目、面向服務器/超算中心/通信市場的高性能電源芯片開發和產業化項目、高性能傳感器芯片研發及產業化項目、面向車規產品高性能/時鐘/多相電源VRM/傳感MEMS芯片開發和產業化項目、面向通信市場的高性能SOI射頻芯片開發和產業化項目、研發中心建設項目、補充流動資金。

藍鯨財經：募資金額超過凈資產7倍

        據藍鯨財經報道，此次IPO公司計劃募集資金約為30.07億元，主要用于時鐘芯片、電源芯片、傳感器芯片、SOI射頻芯片以及部分面向車規產品的芯片研發和產業化項目。

        值得一提的是，截至2022年6月30日，奧拉股份本身資產總額約為6.92億元，股東權益僅為4.09億元，30億元的募資額超過公司凈資產的7倍。另外，在IPO募投中金額占比較大的電源芯片、傳感器芯片等，目前合計對公司收入貢獻度不超過1%。

長江商報：計提18.5億股份支付費致虧15.4億

        據長江商報報道，2019年初，奧拉股份的股東變更為奧拉投資和雙成投資兩家，持股比例分別為80%、20%。直至2020年12月，奧拉股份發生股權轉讓，雙成投資將持有的部分公司股份轉讓給寧波奧吉芯、寧波奧如芯、寧波奧意芯等三家員工持股平臺及寧波雙全。三個月后，奧拉投資則繼續向Key Brilliance等四大員工持股平臺轉讓所持公司股份。

        記者注意到，在上述兩筆股權轉讓中，七個員工持股平臺均以1元/出資額的低價受讓公司股份。同時，外部投資者Peng Capital、青島海闊天空也以同樣的低價實現對奧拉股份的入股，獲得股份比例分別為1%、1.4%。

        對此，奧拉股份解釋稱，主要是二者向公司實控人推薦了境外收購印度奧拉的商業機會，并協助完成對印度奧拉的收購，根據約定，公司實際控制人通過奧拉投資按照1元/出資額的價格向其轉讓股權。

        由于上述七個員工持股平臺及對外轉讓的股份為低價轉讓，奧拉股份需要在自身的財務報表中計提股份支付費用，而此部分股份支付費用也正是奧拉股份發生虧損的核心原因。

        財務數據顯示，2019年至2022年上半年，奧拉股份分別實現營業收入1.34億元、4.05億元、5.02億元、2.21億元，歸母凈利潤分別為1893萬元、681.75萬元、-10.96億元、-4.66億元。

        其中，2020年至2022年上半年，奧拉股份分別確認了1.62億元、12.04億元、4.85億元的股份支付費用，合計為18.5億元，使得公司在近三年半的時間內累計虧損15.36億元。

        若剔除股份支付金額之后，2019年至2022年上半年，奧拉股份的扣非歸母凈利潤分別為1008.42萬元、1.49億元、9762.63萬元、1423.91萬元。其中，2021年公司扣非歸母凈利潤同比下降34.3%，業績表現依舊不穩定。

        令人質疑的是，對員工實施股權激勵的目的在于留住核心人才，促進公司可持續發展。而外部投資者低價實現對公司的入股，受讓價格低于公司股票公允價值，此部分差額需要由公司承擔。奧拉股份以此換取收購機會，但實際上其在2018年收購的印度奧拉經營業績頗為糟糕，這其中是否存在利益輸送?

        數據顯示，2021年和2022年上半年，印度奧拉的凈利潤分別為-3億元、-1.64億元。截至今年6月末，奧拉股份因收購印度奧拉產生商譽1.98億元，占公司資產的28.65%。

《電鰻快報》