近日，寧波奧拉半導體股份有限公司(下稱“奧拉股份”)披露招股書，公司擬在科創板上市。

        招股書顯示，公司此次擬募資30.07億元，主要用于時鐘芯片研發和產業化等6個項目和補充流動資金。值得注意的是，截至2022年6月30日，奧拉股份資產總額為6.92億元，股東權益為4.09億元，30.07億元的募資額超過公司凈資產7倍。

        此外，IPO前夕，奧拉股份拋出大手筆股權激勵，導致公司出現巨大的虧損缺口。截至2022年6月30日，奧拉股份合并報表累計未彌補虧損為13.66億元。

        值得注意的是，奧拉股份實控人之一的王成棟目前還是深市主板公司雙成藥業(002693.SZ)的董事長，目前另一家科創板在審半導體公司——泰凌微電子(上海)股份有限公司，從最初設立至今業務往來也頻現王成棟及奧拉股份的身影。

        大手筆股權激勵致扣非凈利虧損

        奧拉股份主要從事模擬芯片及數模混合芯片的研發、設計和銷售業務，公司產品線包含時鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片、射頻芯片四大類。此外，公司還對外提供IP授權服務。

        財務數據顯示，2019-2021年及2022年上半年的報告期內，奧拉股份實現營收分別為1.34億元、4.05億元、5.02億元和2.21億元;同期對應的歸母凈利潤分別為1893萬元、681.75萬元、-10.96億元和-4.66億元。

        值得注意的是，作為芯片半導體行業公司，奧拉股份選擇用大手筆股權激勵留住研發及高管人員。

        2020年11月21日，奧拉股份董事會審議通過了員工股權激勵方案，決定對公司全體員工實施股權激勵，股權激勵對象共計318人，員工持股平臺以1元/出資額受讓相關股權。

        因股權激勵價格遠低于公司股票公允價值，最終經測算需確認的以權益結算的股份支付費用總額約為30.71億元(授予時點測算金額，未考慮激勵對象離職)。

        招股書披露，奧拉股份對上述股份支付費用進行分期確認，并計入經常性損益。2020-2021年以及2022年上半年，奧拉股份分別確認了1.62億元、12.04億元和4.85億元的股份支付費用，合計18.5億元。受此影響，同期公司扣非凈利潤分別虧損1308.8萬元、8.72億元和4.71億元，累計虧損達13.56億元。

        此外，奧拉股份提到，股份支付對公司合并報表的影響還未結束，根據分攤原則，2022年7月至公司完成首次公開募股的時點，預計將攤銷的股份支付費用總額為14.55億元，整個2022年公司凈利潤預計還將為虧損的狀態。

        實控人醫藥兩次跨界半導體

        奧拉股份成立于2018年，公司前身為印度奧拉，主要做時鐘芯片、電源管理芯片的IP授權，無供應鏈及銷售渠道。2018年，實控人之一的王成棟通過設立投資基金收購印度奧拉，定下了時鐘芯片產業化的戰略。

        此外，另一實控人為WANG YINGPU，系王成棟之子，為澳大利亞籍。截至招股書簽署日，WANG YINGPU通過奧拉投資、Ideal Kingdom間接持有奧拉股份50.27%的股份，王成棟通過寧波雙全間接持有奧拉股份7.23%的股份，二人合計持有公司57.50%的股份。

        值得注意的是，盡管王成棟個人對奧拉股份持股比例較少，但其身份并不僅限于奧拉股份董事長、總經理，目前王成棟還擔任深市主板公司雙成藥業(002693.SZ)的董事長。

        此外，天眼查顯示，王成棟父子名下有海南雙成投資有限公司(下稱：雙成投資)、HSP Investment兩家負責投資業務的主體公司。

        事實上，奧拉股份并非王成棟首次進軍半導體產業。

        2010年，王成棟成立雙成投資，此后便采用投資并購策略進軍半導體領域。彼時，雙成投資作為天使投資人出資8192萬元與泰凌微原始團隊一起成立泰凌有限(泰凌微前身)，雙成投資占泰凌有限注冊資本60%。2016年下半年，王成棟因自身資金壓力，先行清倉離場。

        值得一提的是，王成棟退出泰凌微后，奧拉股份與泰凌微還存在業務往來。招股書顯示，2019年-2021年，奧拉股份向泰凌微銷售IP授權、技術培訓的收入分別為580.3萬元、266.43萬元和471.48萬元，泰凌微分別位居奧拉股份第二大、第五大和第五大客戶。

        從投資設立半導體公司泰凌微到退場，再切入時鐘芯片賽道，王成棟資本版圖擴容不斷。對奧拉股份IPO進展，中國網財經記者將保持持續關注。

《電鰻快報》