近期，泰凌微電子(上海)股份有限公司(以下簡稱“泰凌微”)提交了科創板上市申請。

        IPO日報注意到，泰凌微營業收入逐年增長但凈利潤有大幅度波動，銷售費用率遠超同行可比公司。此外，作為另一家上市公司的董事長，實控人王維航為了“入主”泰凌微，不惜背債5.56億……

        銷售費用率遠超同行

        據悉，泰凌微主要從事無線物聯網系統級芯片研發、設計及銷售，是一家集成電路設計企業。公司無線物聯網系統級芯片產品種類齊全，芯片對應的終端產品主要應用在零售物流、智能家居、醫療健康及個人設備等領域。

        2019年至2021年(以下簡稱“報告期”)，公司營業收入逐年上漲，分別為3.2億元、4.5億元、6.5億元。但同一時期，公司凈利潤出現大幅度波動，分別為5386.17萬元、-9219.49萬元、9500.77萬元。可以看出，2020年公司出現了增收不增利的情況。

        報告期內，公司主營業務毛利率也有一定波動，分別為48.60%、49.82%、45.97%。

        公司表示，主營業務毛利率綜合受到市場需求、產品結構、單位成本、產品競爭力等多種因素共同影響，如果未來出現行業競爭加劇、公司銷售結構向低毛利率產品傾斜或產品成本上升的情形，而公司無法采取有效措施控制成本或增加產品附加值，則公司產品存在毛利率下降的風險。

        與此同時，泰凌微還有供應商集中度較高的風險。

        公司的生產性采購主要為晶圓、存儲芯片和封裝測試等，供應商主要包括中芯國際、華潤上華、臺積電、兆易創新、華天科技和震坤科技等。報告期內，泰凌微對前五大供應商的采購比例分別占當期采購總額的85.62%、83.80%和79.18%。

        值得注意的是，公司的銷售費用率一直遠高出同行可比公司。

        申報資料顯示，同行可比公司在報告期內的銷售費用率平均值一直不超過1.5%，但泰凌微的銷售費用率分別是12.83%、9.70%、7.76%。

        實控人背債5.56億

        泰凌微實際控制人為王維航，其直接持有公司2.79%的股份;通過上海芯狄克、上海芯析間接控制泰凌微8.07%、7.16%的股份;通過與公司股東盛文軍、上海凌析微、MINGJIAN ZHENG(鄭明劍)及金海鵬簽訂《一致行動人協議》、形成一致行動關系控制公司10.17%的股份，合計擁有和控制的公司股份和表決權比例為28.19%。

        需要指出的是，報告期前，泰凌微原控股股東為中域高鵬，2019年前持有泰凌有限(泰凌微前身)77.57%股份。中域高鵬普通合伙人為高鵬投資，有限合伙人為平安證券(A類)、華勝天成(B類、C類)、中關村母基金(B類)、王維航(C類)、上海璽宙(C類)。各類合伙人在收益分配與風險分擔上存在優先劣后順序，存在“結構化”安排的情況。

        為了保障泰凌有限首次公開發行的順利進行，避免上市主體股東中存在結構化安排，2019年7月起，中域高鵬陸續轉讓所持泰凌有限股份，對結構化安排進行了拆除。

        此時，為向泰凌有限原股東中域高鵬支付股權收購款項、完成原股東中域高鵬結構化安排的拆除，王維航以借款方式籌集相關資金。雖然成功“入主”泰凌微，但也因此而背上了大額債務。資料顯示，王維航及其控制的企業負債余額為5.56億元。

        在兩次問詢中，王維航的負債問題均被審核機構重點關注。公司問詢回復中就上述債務的本息償付制定和安排了還款計劃和還款來源，但如華勝天成(王維航為華勝天成董事長，持有華勝天成5.30%的股份)股票二級市場價格持續下跌或公司實際控制人的資信情況、財務能力或流動性狀況出現其他重大不利變化，王維航所負大額負債將存在逾期或違約的風險。

        換個角度來看，除了背著巨額債務，王維航本人及其控制企業還有多次違規，被上交所和北京證監局采取警示函、通報批評等措施。

        2019年7月，華勝天成累計回購股份224.87萬股，占總股本的0.204%，回購總金額1499.7萬元。公司實際回購完成金額僅占回購計劃金額下限的15%，未完成原定回購計劃。對此，上交所對華勝天成和時任董事長王維航予以通報批評，并記入證券期貨市場誠信檔案。北京證監局對華勝天成出具警示函，并將上述違規情況計入誠信檔案。

        2020年12月，王維航作為華勝天成董事長，公開披露減持計劃后，未嚴格按照減持計劃公告的減持區間實施減持，實際減持股份超出減持計劃區間，涉及違規交易數量1513400股、金額14807660元，占比0.14%。北京證監局因此對王維航采取出具警示函的監管措施，將相關違規行為記入誠信檔案。

        2017年9月，國際商業公司及其相關公司終止向華勝天成供貨，但華勝天成直至3年后的2021年9月，才在相關訴訟公告中對終止供貨情況進行了披露，存在信息披露不及時的問題。對此，北京證監局對華勝天成及王維航、張月英采取出具警示函的行政監管措施，并將上述違規情況記入誠信檔案。上交所對華勝天成及王維航、張月英予以監管警示。

《電鰻快報》