《電鰻財經》文 / 楊力

        芯朋微(688508.SH)預計2022年在營業(yè)收入微降的情況下，其凈利潤卻大幅下降50.32%-60.25%，該公司的第二大業(yè)務疲軟是業(yè)績下降的主要原因。值得注意的是，該公司在研發(fā)上的投入力度較大，未來能否帶動業(yè)績重回快速增長?

        凈利潤預計大降50.32%-60.25%

        1月14日，芯朋微發(fā)布了2022年的業(yè)績預告，預計2022年年度實現(xiàn)營業(yè)收入為70000萬元到75000萬元，與上年同期相比，將減少317.10萬元到5317.10萬元，同比下降0.42%到7.06%;該公司預計2022年年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為8000萬元到10000萬元，與上年同期相比，將減少10128.09萬元到12128.09萬元，同比下降50.32%到60.25%;該公司預計2022年年度歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為5000萬元到7000萬元，與上年同期相比，將減少8192.19萬元到10192.19萬元，同比下降53.92%到67.09%。

        對于凈利潤下降的原因，芯朋微在公告中解釋稱，國家統(tǒng)計局數據，2022年1-9月我國集成電路累計產量為2450.1億塊，同比下跌10.8%。受半導體下行周期影響，公司三季度出現(xiàn)“旺季不旺”，四季度隨著家電“去庫存”漸進尾聲，銷售額逐漸回升，四季度環(huán)比三季度增長20%左右。全年分產品線來看：家電類芯片因適配于白電的AC-DC和GateDriver市占率大幅提升，推動整體銷售額同比增長5%左右;工控功率類芯片因電力電子和電機產品客戶覆蓋率提升，推動整體銷售額同比增長25%左右;標準電源類芯片受手機市場需求周期性波動影響，整體銷售額同比下降35%以內。

        芯朋微表示，該公司與行業(yè)內重點客戶建立了穩(wěn)定的長期戰(zhàn)略合作關系，2022年芯片價格未出現(xiàn)大幅波動，該公司綜合毛利率分季度穩(wěn)定在41%左右，較2021年毛利率同比下降2%左右。該公司營業(yè)收入下降疊加毛利率波動導致2022年毛利同比2021年下降2800萬元左右。

        2022年，芯朋微積極擴充以研發(fā)為主的高素質人才團隊，工資薪酬同比增加5000萬元左右;同時，隨著工業(yè)及車規(guī)產品項目的大力推進，研發(fā)直接材料同比增加2400萬元左右。2022年該公司研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例達到25%左右，高強度的研發(fā)投入為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定基礎。

        年報顯示，芯朋微所處行業(yè)歸屬于信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)中的軟件和信息技術服務業(yè)。2021年，該公司有99.3%的收入來自集成電路，其中46.1%的收入來自家用電器類芯片，34.6%的收入來自標準電源類芯片，15.7%的收入來自工控功率類芯片，3.3%的收入來自其他芯片。

        2020年7月，芯朋微登陸A股市場，近年來該公司保持著較快的業(yè)績增長，從2018年至2021年，該公司的歸屬于母公司的凈利潤分別為0.54億元、0.66億元、1億元和2.01億元，增速分別為12.7%、23.65%、50.73%和101.81%;同期扣非后凈利潤分別為0.48億元、0.61億元、0.81億元1.52億元，增速分別為27.04%、26.73%、31.76%和88.42%。

        第二大業(yè)務放緩 拖累業(yè)績

        由此可見，芯朋微的高速增長在2022年戛然而止，與此同時，該公司所處行業(yè)的發(fā)展狀況如何?中國半導體行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2021年中國集成電路產業(yè)銷售額為10458.30億元，同比增長18.20%。其中，設計業(yè)銷售額為4519億元，同比增長19.60%;制造業(yè)銷售額為3176.30億元，同比增長24.10%;封裝測試業(yè)銷售額2763億元，同比增長10.10%。

        根據海關統(tǒng)計，2021年中國進口集成電路6354.80億塊，同比增長16.90%;進口金額4325.5億美元，同比增長23.60%。2021年中國集成電路出口3107億塊，同比增長19.60%，出口金額1537.90億美元，同比增長32%。

        目前，芯朋微的前兩大收入來源分別為家用電器類芯片和標準電源類芯片。從該公司2022年前三季度產品分類來看，家用電器類芯片適配于白電的AC-DC和Gate driver市占率進一步提升，整體銷售額同比增長5.75%;工控功率類芯片因安趨電子并表優(yōu)化上下游資源，整體銷售額同比增長51.98%;而標準電源類芯片受手機市場需求周期性波動影響，整體銷售額同比下降 28.11%。

        家電市場主要包括各類生活家電、廚房家電、健康護理家電、白電(冰箱/空調/洗衣機)、黑電(電視/智慧顯示屏)等。標準電源主要是指各類電子設備的外置式、交流電輸入、直流輸出規(guī)格的電源模塊。通常稱為外置電源適配器、充電器。

        據全國家用電器工業(yè)信息中心數據顯示，2021年上半年家電中高端產品在線上和線下市場的銷售額均進一步提高。業(yè)內人士認為，電源管理芯片受益于家電智能化、全屋定制化，未來發(fā)展空間還會持續(xù)擴大。

        然而，值得注意的是，根據CINNOResearch數據，2022年上半年我國市場智能機的銷量約為1.34億部，同比下降16.9%;根據奧維云網(AVC)推總數據顯示，2022年上半年我國家電市場實現(xiàn)零售額3389億元，同比下滑9.3%。終端銷量的下滑也讓下游客戶在備貨策略上更為保守，新產品的推出時間有一定程度的后延。

        上述因素導致芯朋微的第二大業(yè)務標準電源類芯片銷售出現(xiàn)下滑，進而拖累了該公司2022年的整體業(yè)績。 未來該公司的業(yè)績能否再次走強?

        2022年前三季度，芯朋微的研發(fā)投入金額為1.29億元，同比增長了33%。2020年和2021年，該公司的研發(fā)投入金額分別為5860萬元和1.32億元，同比分別增長了13.65%和17.49%。

        機構投資者認為，短期受疫情、通脹等外部環(huán)境影響，消費類芯片需求有所放緩，其中小家電和標準電源需求疲軟，極大影響芯朋微業(yè)績表現(xiàn)。但長期來看，該公司作為國內主流電源芯片提供商，憑借在高低壓AC-DC、Gatedriver的技術積累，目前正持續(xù)提高小家電領域市占率，不斷突破大家電和標準電源核心客戶，進入美的、海爾、格力、奧克斯、創(chuàng)維數字、TP-Link等供應，實現(xiàn)在客戶端份額的有效提升。

《電鰻快報》