4月16日，是中航信托股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“中航信托”)發(fā)行設(shè)立的“中航信托·天垣20A045號(hào)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”(簡(jiǎn)稱(chēng)“中航·天垣20A045號(hào)”)到期的日子，但這一天投資者并沒(méi)有拿到相應(yīng)的本金和利息。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從相關(guān)投資者處獨(dú)家了解到，“中航·天垣20A045號(hào)”產(chǎn)品涉及的福州“大東海世茂”項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，并非完全受行業(yè)發(fā)展問(wèn)題影響，與中航信托項(xiàng)目合作方涉嫌通過(guò)偽造盜用公章，私自將原本應(yīng)分配至福州葦渡企業(yè)管理有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“福州葦渡”)共管賬戶(hù)的億元資金“截胡”，或有關(guān)系。與此同時(shí)，在信托剛性?xún)陡稘撘?guī)則被逐步打破的背景下，“踩雷”中航信托產(chǎn)品的不止個(gè)人投資者，百大集團(tuán)(9.030, -0.06, -0.66%)、安克創(chuàng)新(72.980, 2.58, 3.66%)等多家上市公司也被“拖累”。

        合作方涉嫌偽造盜用公章

        “中航·天垣20A045號(hào)”延期

        “我是2021年在中航信托設(shè)在上海的財(cái)富中心買(mǎi)的兩年期信托產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)共花了300萬(wàn)元。除第一年拿到70萬(wàn)元的本金和利息外，截止目前再也沒(méi)有收到一分錢(qián)。”家住江蘇的齊先生向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。

        相關(guān)資料顯示，“中航·天垣20A045號(hào)”2021年4月16日發(fā)起設(shè)立，信托計(jì)劃預(yù)設(shè)存續(xù)期限24個(gè)月，截至目前存續(xù)規(guī)模3.336億元。信托資金主要用于：作為有限合伙人，向合伙企業(yè)實(shí)數(shù)出資不超過(guò)4.95億元，并由合伙企業(yè)按照《合伙協(xié)議》的約定以股權(quán)方式直接投資于平臺(tái)公司，并通過(guò)平臺(tái)公司福州葦渡實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目公司福建海茂時(shí)代置業(yè)有限公司及標(biāo)的項(xiàng)目的投資;認(rèn)購(gòu)中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司管理的信托業(yè)保障基金，認(rèn)購(gòu)資金額為信托計(jì)劃資金規(guī)模的1%等。信托計(jì)劃成立后，中航信托依據(jù)信托文件以及交易文件約定，各期信托計(jì)劃資金由受托人集合運(yùn)用，信托資金通過(guò)有限合伙企業(yè)持有福州葦渡49%股份，福州葦渡持有福建海茂時(shí)代置業(yè)有限公司50%股權(quán)。信托投資款計(jì)入注冊(cè)資本和資本公積，資金最終用于福州“大東海世茂”項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)。

        然而，今年4月14日，中航信托在僅向相關(guān)投資者提供的臨時(shí)信息披露報(bào)告中解釋稱(chēng)，2021年下半年起受?chē)?guó)家宏觀(guān)層面對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)管控政策趨嚴(yán)影響，房地產(chǎn)行業(yè)整體下行，且項(xiàng)目交易對(duì)手世茂集團(tuán)出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題，本項(xiàng)目工程竣備時(shí)間略晚于計(jì)劃時(shí)間，且與合作方對(duì)項(xiàng)目資金分配未達(dá)成一致，故本項(xiàng)目暫時(shí)無(wú)法進(jìn)行分配。

        但記者從相關(guān)投資者處獲悉，中航信托曾經(jīng)在2022年12月30日的項(xiàng)目臨時(shí)信息披露報(bào)告中透露：“2022年12月23日，世茂方未經(jīng)得我司任何同意和許可，通過(guò)偽造或盜用公章， 單方面向項(xiàng)目公司福建海茂時(shí)代置業(yè)有限公司發(fā)送收益分配指令，將原本應(yīng)分配至福州葦渡共管賬戶(hù)的1億元資金，另行分配至世茂方控制的福州傲崛企業(yè)管理有限公司賬戶(hù)。因福州葦渡公司公章自信托計(jì)劃成立時(shí)一直處于我司與世茂共管狀態(tài)，目前我司暫不清楚世茂方盜用或偽造福州葦渡公章細(xì)節(jié)。”

        2023年4月14日，中航信托向投資者發(fā)布《征詢(xún)函》，由于信托計(jì)劃項(xiàng)下信托財(cái)產(chǎn)仍未全部變現(xiàn)，為此特向委托人/受益人提供如下解決方案：1、受益人可委托受托人代為轉(zhuǎn)讓全部信托受益權(quán)，如受益人擬轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)的，應(yīng)于2023年5月5日24：00 點(diǎn)之前向受托人送達(dá)信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托書(shū)，受托人在收到受益人信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托書(shū)后，代受益人尋找受讓方， 轉(zhuǎn)讓價(jià)格以屆時(shí)受讓方確認(rèn)的受讓價(jià)格為準(zhǔn);2、如受益人不委托受托人轉(zhuǎn)讓信托受益權(quán)，其所持有的信托受益權(quán)對(duì)應(yīng)的信托單位將根據(jù)信托文件的約定自動(dòng)延期至信托財(cái)產(chǎn)全部變現(xiàn)之日或受托人決定終止本信托計(jì)劃之日(孰早之日)。

        對(duì)此，中航信托相關(guān)負(fù)責(zé)人5月25日在回復(fù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者時(shí)表示，多重原因?qū)е卤卷?xiàng)目暫時(shí)無(wú)法在到期前變現(xiàn)正常還款，目前我司已經(jīng)通過(guò)法律訴訟手段，督促世茂方盡快完成底層項(xiàng)目資金分配至信托計(jì)劃。為最大限度保護(hù)客戶(hù)利益，我司已結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際回款預(yù)期，提供相關(guān)方案給予客戶(hù)選擇。

        但在投資者齊先生看來(lái)，“福州大東海世茂項(xiàng)目本身沒(méi)有問(wèn)題，銷(xiāo)售很好，房子大概開(kāi)盤(pán)半年左右就售罄。現(xiàn)在投資者之所有沒(méi)有拿到本金和利息，主要因?yàn)橹泻叫磐匈Y金管理出的問(wèn)題。”“是中航信托管理的問(wèn)題，卻給出了兩個(gè)完全沒(méi)有誠(chéng)意的方案讓投資人選擇。現(xiàn)在已經(jīng)聯(lián)系到大部分的投資者，正準(zhǔn)備聯(lián)名起訴中航信托，并一起聯(lián)名追究信托經(jīng)理的責(zé)任。”齊先生稱(chēng)，包括自己在內(nèi)的大多數(shù)投資者都不同意這個(gè)解決方案。

        屢出問(wèn)題

        百大集團(tuán)等信托產(chǎn)品“踩雷”

        4月18日，百大集團(tuán)董事會(huì)發(fā)布公告稱(chēng)，公司近日收到中航信托《征詢(xún)函》，由于公司認(rèn)購(gòu)的相關(guān)信托計(jì)劃項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)未能完成全部變現(xiàn)，信托計(jì)劃將延期。

        記者注意到，2021年4月16日，百大集團(tuán)出資4000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)了“中航信托.天啟〔2020〕552號(hào)融創(chuàng)青島壹號(hào)院股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃”，信托計(jì)劃預(yù)設(shè)存續(xù)期限為24個(gè)月，預(yù)期收益率8.50%。截至2023年4月16日，百大集團(tuán)已收到受托人分配的信托本金10779655.85元，部分信托收益2288345.80元，尚余信托本金29220344.15元未收回，公司就該信托計(jì)劃已計(jì)提信用減值準(zhǔn)備788.15萬(wàn)元。

        百大集團(tuán)稱(chēng)，公司已及時(shí)與受托人溝通，成立專(zhuān)項(xiàng)工作小組，專(zhuān)人負(fù)責(zé)項(xiàng)目跟蹤，并向中航信托發(fā)出書(shū)面函件，積極督促受托人等相關(guān)方履行信托文件約定的義務(wù)。不過(guò)，百大集團(tuán)在風(fēng)險(xiǎn)提示時(shí)坦言，鑒于此次委托理財(cái)款項(xiàng)的收回時(shí)間尚存在不確定性，并基于非保本理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì)，故存在本息不能全部?jī)陡兜娘L(fēng)險(xiǎn)，其對(duì)公司本期及期后利潤(rùn)的影響亦存在不確定性。

        事實(shí)上，上市公司“踩雷”中航信托產(chǎn)品的，絕非百大集團(tuán)一家。2022年5月31日，安克創(chuàng)新發(fā)布公告稱(chēng)，公司2021年6月通過(guò)招行長(zhǎng)沙分行購(gòu)買(mǎi)了“中航信托·天啟〔2019〕651號(hào)長(zhǎng)沙中泛貸款集合資金信托計(jì)劃”，現(xiàn)該信托計(jì)劃下待回收本金及投資收益存在逾期風(fēng)險(xiǎn)。

        資料顯示，百大集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)的上述信托計(jì)劃的底層資產(chǎn)為位于青島市嶗山區(qū)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，實(shí)質(zhì)交易對(duì)手為融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司;安克創(chuàng)新購(gòu)買(mǎi)的相關(guān)信托計(jì)劃也投向房地產(chǎn)行業(yè)，其產(chǎn)品名稱(chēng)中包含的“長(zhǎng)沙中泛”的大股東正是知名房企陽(yáng)光城。

        此外，還存在上市公司的母公司作為中航信托的融資方，拖累中航信托產(chǎn)品兌付的情形。公開(kāi)信息顯示，“中航信托·天啟381號(hào)江西永聯(lián)貸款集合資金信托計(jì)劃”出現(xiàn)了逾期未兌付的情況，該產(chǎn)品發(fā)行于2020年底，期限為2年。彼時(shí)的路演推薦材料顯示，該產(chǎn)品募資規(guī)模為10億元，年化的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)≥8%。產(chǎn)品借款人是江西永聯(lián)，即上市公司正邦科技的第二大股東。而相關(guān)公告顯示，這一信托產(chǎn)品逾期的原因?yàn)椋菏?ldquo;豬周期”影響，正邦集團(tuán)有限公司(正邦科技母公司)近期因流動(dòng)資金緊張，導(dǎo)致信托產(chǎn)品發(fā)生逾期未兌付情形。

        “一般而言，信托出險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)客戶(hù)需要承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，上市公司購(gòu)買(mǎi)理財(cái)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和投資決策，有效應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)。”北京某信托資管資深人士表示，這兩年內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)生了集中的風(fēng)險(xiǎn)暴露，導(dǎo)致相關(guān)信托產(chǎn)量出險(xiǎn)，這也說(shuō)明信托公司應(yīng)分散化、多元化投資，加快推動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。

        針對(duì)存量項(xiàng)目中的交易對(duì)手違約事件，中航信托在2022年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)公司總體信用風(fēng)險(xiǎn)基本可控，未來(lái)將積極采取多項(xiàng)措施化解風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)進(jìn)行信息披露，必要時(shí)采取法律手段，最大限度保護(hù)受托人合法權(quán)益。

        營(yíng)收凈利雙下滑

        中航信托艱難轉(zhuǎn)型

        4月28日，中航信托發(fā)布2022年度報(bào)告。合并利潤(rùn)表顯示，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入22.67億元，同比減少35%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.18億元，同比減少51.28%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，按信用風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類(lèi)，中航信托期末不良資產(chǎn)較期初增加2.15億元，不良率升至1.74%。而早在2021年度，中航信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.88億元，同比減少7.44%;凈利潤(rùn)16.79億元，同比減少15.24%。

        針對(duì)營(yíng)收凈利持續(xù)雙下滑的局面，中航信托回應(yīng)記者時(shí)表示，2022年是信托行業(yè)艱難轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。隨著地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整，信托行業(yè)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及較大的兌付壓力，全行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯下滑。但行業(yè)的發(fā)展同時(shí)也體現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性，行業(yè)發(fā)展定位在逐漸明晰。

        在業(yè)內(nèi)專(zhuān)家看來(lái)，中航信托出問(wèn)題項(xiàng)目，大都與房地產(chǎn)項(xiàng)目相關(guān)。之所以多個(gè)項(xiàng)目扎堆出現(xiàn)問(wèn)題，有行業(yè)的共性問(wèn)題，也有中航信托自身管理問(wèn)題。用益信托研究院也認(rèn)為，房地產(chǎn)信托成為“違約大戶(hù)”主要來(lái)自?xún)煞矫嬖颍皇悄壳胺科鬆I(yíng)業(yè)收入和融資渠道雙雙受打擊，大面積的信用違約潮蔓延至信托領(lǐng)域;二是部分信托公司前期業(yè)務(wù)較大程度依賴(lài)房地產(chǎn)信托，存量規(guī)模太大導(dǎo)致潛在風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。

        近年來(lái)，部分房地產(chǎn)企業(yè)，尤其高杠桿的民營(yíng)地產(chǎn)紛紛爆雷。曾經(jīng)受到追捧的房地產(chǎn)類(lèi)信托產(chǎn)品紛紛出現(xiàn)問(wèn)題，一批曾經(jīng)重倉(cāng)地產(chǎn)的信托公司，被拖下了水。4月17日，國(guó)資委辦公廳發(fā)布《關(guān)于做好2023年中央企業(yè)違規(guī)經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任追究工作的通知》，提出央企要高度關(guān)注房地產(chǎn)信托等投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

        年報(bào)顯示，截至2022年末，中航信托受托管理的信托資產(chǎn)規(guī)模約為6300億元，其中投資于房地產(chǎn)的規(guī)模為619.11億元，較2021年的938.48億元減少319.37億元，同比壓降幅度達(dá)34.03%。

        “2023年，公司將立足信托本源，圍繞另類(lèi)投資、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理、服務(wù)信托四大領(lǐng)域，持續(xù)提升受托服務(wù)能力，重點(diǎn)推動(dòng)轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)發(fā)展。同時(shí)，創(chuàng)新服務(wù)主責(zé)主業(yè)，開(kāi)闊高質(zhì)量發(fā)展的場(chǎng)景空間，使公司總體向重服務(wù)、輕資本、高質(zhì)量模式全面轉(zhuǎn)型。”上述中航信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

《電鰻快報(bào)》