投資者們可像買賣股票那般買賣ETF份額，因此ETF常被稱作“大股票”。在ETF市場上，股票型ETF規模、數量首屈一指，但并非所有的ETF都是股票型，今天，讓我們一起來了解固收類ETF——債券ETF。

        債券ETF知多少

        債券ETF，顧名思義，是投資于“債券”的ETF，具體指在交易所上市交易的、以債券指數為擬合、跟蹤標的的交易型開放式基金。投資者們可以在一級市場用“一籃子”債券或現金來申購、贖回債券ETF份額，也可以在二級市場上直接交易ETF份額，以此開展對“一籃子債券”的投資。

        我國首只債券ETF于2013年發行，近年來產品數量和市場規模逐年增長。目前，我國債券ETF主要跟蹤國債指數、政金債指數、國債指數等，大類上可分為利率債ETF、信用債ETF和可轉債ETF。截至2023年第一季度末，國內共有17只債券ETF，其中14只在上海交易所上市交易，3只在深圳交易所上市交易，總規模約為408億元。

        注：以上數據來源wind，數據截至2023/3/31。

        相較普通債券指數基金，債券ETF都有啥特點

        作為場內的債券指數化投資工具，相較普通債券指數基金，債券ETF不僅具有指數基金產品投資風格策略相對穩定、持倉相對透明、投資分散度較高、費率較低等優勢，還具有以下兩點特點：

        第一，部分債券ETF可作為質押券參與質押式回購

        目前，上交所和深交所已發文明確，投資標的為國債、地方政府債和政金債的單市場債券ETF和部分跨市場債券ETF，可以按規定作為質押券開展回購交易，且當日買入的債券ETF份額，當日即可申報進入回購質押庫。

        債券ETF質押式回購拓寬了場內融資渠道，有利于投資者實現杠桿策略，以期增厚持有收益。

        Tips：質押式回購是什么?債券質押式回購如何開展?

        質押式回購指的是交易雙方以債券為權利質押所進行的短期資金融通業務。在債券ETF的質押回購交易中，資金的融入方(正回購方)將已轉為質押標的的ETF質押給資金融出方(逆回購方)，同時雙方會約定，在未來的某一時刻，資金融入方將返還本金及利息，資金的融出方將返還出質的債券ETF。

        通俗來說，投資人可通過質押債券ETF獲得資金，以買入更多的債券ETF或其他場內金融資產，投資人僅需按約定付出一份短期利息。

        第二，債券ETF可實行場內“T+0”交易

        根據《上海證券交易所交易規則(2023年修訂)》的規定，債券ETF比照債券，可日內回轉交易(即“T+0”交易)，即當日買入的債券ETF份額當日可賣出，同時，債券ETF在二級市場賣出后資金當日可用，次日可取。

        除二級市場交易可實現“T+0”買賣外，債券ETF還可實現“T+0”申贖，即當日申購的債券ETF當日可贖回得到“一籃子債券”;當日贖回得到的“一籃子債券”當日也可用于申購債券ETF。

        而普通債券指數基金的投資者如果在場外銷售機構申請贖回基金，贖回資金到賬往往需要T+3日或者更長時間。因此，相較于普通債券指數基金，債券ETF的資金使用效率更高。

        交易規則：債券ETF VS 股票ETF

        同為ETF，但相較于A股股票ETF，債券ETF的交易更靈活，“玩法”更多樣。這里小達為大家整理了債券ETF與股票ETF在交易、申贖等方面的不同之處，一起來看看吧!

        注：以上僅考慮單市場ETF情況，不考慮大宗交易的情況。

        綜上，債券ETF為場內投資者便利參與債券投資、利用ETF“一站式”完成債券資產配置提供了高效的工具。如果想了解更多固收相關知識，請小伙伴們繼續關注我們的“固收小課堂”!

        聲明：本資料僅用于投資者教育，不構成任何投資建議。我們力求本資料信息準確可靠，但對這些信息的準確性、完整性或及時性不作保證，亦不對因使用該等信息而引發的損失承擔任何責任，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息做出決策。基金有風險，投資需謹慎

        數據及圖表來源：易方達投資者教育基地

《電鰻快報》