近日，珠海智融科技股份有限公司(下稱“智融科技”)披露招股說明書(申報稿)，智融科技擬在上交所科創板上市，民生證券為保薦機構，擬募集資金4.51億。智融科技本次擬發行股份不超過1,500萬股(不含采用超額配售選擇權發行的股票數量)，占發行后總股本的比例不低于25%;本次發行均為新股，不涉及股東公開發售股份的情形。

        成立于2014年10月的智融科技是一家專注于電源管理芯片領域的數模混合芯片設計企業，主營業務為電源管理芯片的研發、設計和銷售。公司的主要產品為鋰電池快充放管理芯片、動態功率調節芯片和快充協議芯片。

        公司規模較小、產品規格種類僅40余種

        智融科技在招股書中提示了相關風險，諸如公司規模較小，產品較為集中且產品線豐富程度不足等風險，主要產品為高集成度、多通道智能電源管理芯片，具體包括鋰電池快充放管理芯片、多口輸出動態功率調節芯片和快充協議芯片，占主營業務收入的比例分別為97.32%、98.77%和99.12%，產品較為集中且種類相對較少，2021年，公司的主營業務收入為2.23億元。

        智融科技經營規模較小，產品規格種類僅為40余種。相比之下，TI擁有80,000余款產品，國內電源管理芯片領域較為領先的圣邦股份和芯朋微的產品規格亦達千余款。

        另外，招股書顯示，子公司存在未辦理發改主管部門境外投資備案手續的風險，具體為子公司斯瑪特微于2015年11月16日設立，已辦理商務部門及外匯管理部門的相關程序，但未辦理發改主管部門的境外投資備案手續，主要系公司當時對國家境外投資管理體制和有關規定缺乏全面了解所致。

        股權結構上，IPO前，李鑫和鄧琴為公司共同控股股東及實際控制人。李鑫直接持有公司18.61%的股權，鄧琴直接持有公司11.76%的股權;融匯同芯直接持有公司4.37%的股權，李鑫擔任融匯同芯執行事務合伙人，并持有融匯同芯15.33%的份額。李鑫和鄧琴實際共同控制公司34.74%的股權。招股書顯示，董事長李鑫先生1982年出生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷。

        96年女孩為董秘曾任澳門商報融媒體中心記者

        而中華網財經翻閱招股書發現，董事會秘書萬雨露女士1996年出生，中國國籍，無境外永久居留權，碩士研究生學歷。2019年9月至2020年8月任澳門商報融媒體中心記者;2020年9月至2021年10月任智融有限總經理助理;2021年10月至今任智融科技董事會秘書。據東方財富數據顯示，目前A股上市公司董事會秘書平均年齡為59歲。

        10名董監高及核心技術人員領薪96年出生董秘薪水最低

        招股書顯示，2021年智融科技董事、監事、高級管理人員及其他核心人員在公司領取薪酬。據統計，2021年在智融科技領取薪酬的董事、監事及高管等共計10人，2021年累計領取薪酬共計673.18萬元。值得注意的是，1996年出生的董事會秘書萬雨露女士薪酬最低為21.42萬元。

        財務數據方面，根據招股書，2019年-2021年(下稱：報告期)，智融科技實現營收分別為5,207.06萬元、1.12億元、2.26億元，同期凈利潤分別為1,073.63萬元、2,723.83萬元、7,081.26萬元。值得注意的是，智融科技2021年分紅2500萬，相當于直接分走當年利潤的35%。

        主營業務收入方面，2019年-2021年，鋰電池快充放管理芯片營收占比分別為71.76%、66.30%、57.45%，呈現逐年下降趨勢。而快充協議芯片，2021年呈現爆發式增長。

        毛利率方面，報告期內，智融科技綜合毛利率分別為40.50%、45.32%和52.52%，呈持續上升趨勢，主要系主營業務毛利率增加所致。同期間，智融科技主營業務毛利率分別為41.99%、46.96%和53.04%，單價和毛利率呈持續上升趨勢。

        招股書顯示，報告期內，深圳睿芯聯合科技有限公司連續三年為公司第一大客戶，占比分別為31.63%、17.37%、14.90%。

        研發投入占比逐年下滑核心技術人員僅有5人

        招股書顯示，智融科技研發費用占營業收入的比例分別為17.66%、16.80%、13.25%，呈現逐年下降趨勢，其中2021年僅為13.25%，其中，核心技術人員僅有5人。

        去年因產品性能指標未達標賠償48.3萬

        中華網財經注意到，智融科技招股書中2021年營業外支出一項，其中賠償支出為48.3萬元，公司解釋為主要系少量批次產品性能指標未達客戶要求而產生的賠償支出。

        上市前突擊分紅1575萬最近兩次合計分紅4075萬

        分紅方面，招股書顯示2021年6月10日，公司召開股東會議并審議通過了《關于2020年度利潤分配的議案》，決定以當時公司注冊資本1,169.28萬元為基數，向全體股東派發現金紅利2,500萬元(含稅)。

        值得注意的是，2022年3月17日，公司召開2021年度股東大會并審議通過了《關于公司利潤分配方案的議案》，決定以股本4,500萬股為基數，向全體股東派發現金紅利1,575萬元(含稅)。

        智融科技此次募集資金4.51億，其中，電源管理芯片產業化升級項目，擬投入募集資金約1.34億元;研發中心建設項目，擬投入募集資金約2.6億元;補充流動資金約5000萬元。

        經營規模較小、上市前突擊分紅的智融科技能否順利上市，中華網財經后續將持續關注!

《電鰻快報》